财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为2600万美元，净亏损1300万美元，即每股摊薄亏损0.26美元，而2021年第一季度净亏损1340万美元，即每股摊薄亏损0.48美元 [32] - 截至第一季度末，公司拥有2.37亿美元资产，9.43亿美元长期债务，9000万美元未动用循环信贷额度，净债务与总资本比率为47%，传统船队净贷款与资产价值比率为45% [42][43] - 第一季度初总现金和流动性为2.39亿美元，季度末现金约7600万美元，未动用循环信贷额度9000万美元，总流动性1.66亿美元 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 原油油轮业务第一季度TCE收入为3600万美元，与去年第一季度持平；成品油轮业务TCE收入为6200万美元，而2021年第一季度为920万美元，大幅增长归因于与Diamond S合并后收入天数增加超3400天，以及LR1和MR船队平均费率提高 [33] - 第二季度预订情况：已预订51%的现货VLCC，平均约15100美元/天；40%的可用苏伊士型油轮现货天数，平均24600美元/天；39%的可用阿芙拉型/LR2油轮现货天数，平均43700美元/天；27%的巴拿马型/LR1油轮现货天数，平均约31100美元/天；41%的MR油轮第二季度现货天数，平均约24500美元/天 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年石油需求预计增长约300万桶/天，达到约1亿桶/天，大部分增长集中在下半年 [20] - 自俄乌冲突爆发后，俄罗斯原油出口至亚洲的量较1月增加27%，关键大西洋盆地生产国（如美国、西非和巴西）对欧洲的原油出口增加17%；第二季度初，俄罗斯对欧洲的中间馏分油出口下降28%，美国对欧洲的此类清洁产品出口较年初增长近五倍 [25][26] - 全球油轮船队自疫情开始以来增长约3.8%，平均船龄增至近12年，油轮订单量占载重吨位的7%，为克拉克森有统计以来的最低水平 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过与Diamond S合并和新造船项目扩大船队规模，实现战略扩张，同时推进舰队优化计划，出售或拆解老旧非核心船舶，降低船队平均船龄，增强资产负债表和资本配置灵活性 [7][10][14] - 坚持平衡和增值的资本配置策略，优先向股东返还资本，自2020年初以来已返还近1亿美元，包括定期股息、股票回购和特别股息 [12][13] - 公司致力于维持最佳ESG标准，董事会多元化、关注环境影响（如双燃料VLCC订单）以及获得可持续发展关联融资，使其在行业中具有竞争优势 [50] - 公司依靠混合运营模式，注重环境绩效、安全和灵活性，其行业领先的商业工具（如Tankers International）为公司提供竞争优势 [51][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期油轮费率上涨有短期催化剂，长期积极基本面依然稳固，基于历史低位的石油库存、不断增长的石油需求以及下半年石油产量增加的预期 [8] - 俄乌冲突导致石油贸易模式发生永久性变化，货物运输距离增加，推动吨英里数上升，有利于油轮市场 [23][24] - 随着市场费率环境改善，公司具有显著的经营杠杆，每提高5000美元的TCE等效日费率，每年可增加超1.5亿美元的EBITDA，即每股约3美元 [55][56] 其他重要信息 - 自2月底俄乌冲突爆发以来，公司未预订任何从俄罗斯港口装载的货物，将海员、利益相关者及其家人的安全以及保护人类生命作为首要任务 [11] - 公司预计全年常规每日运营成本（OpEx）为：VLCC 9000美元/天、苏伊士型油轮7600美元/天、阿芙拉型油轮8200美元/天、巴拿马型/LR1油轮7900美元/天、MR油轮7200美元/天；干坞资本支出（CapEx）分别为4780万美元和5600万美元；2021年现金利息支出约4000 - 4500万美元；全年现金一般及行政费用（G&A）为3000 - 3200万美元；股权收入约1400 - 1500万美元；折旧和摊销为1.05 - 1.1亿美元 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司未来资本分配策略如何演变 - 公司每季度根据流动性和市场条件审查资本分配决策，随着市场改善，向股东返还现金仍是高度优先事项，同时也会自然地进行去杠杆化 [60][63] 问题2: 如何平衡未来的船队更新 - 公司在与Diamond S合并时制定了相关计划，目前大部分已执行，未来将有选择性地平衡船队更新，充分利用MR船队的强劲现金流 [66] 问题3: 俄罗斯局势是否已达到新的平衡 - 局势仍在发展中，若欧盟在年底前停止进口俄罗斯原油和产品，将继续导致石油转移；物流方面，贸易模式目前基本稳定，但市场仍会追逐回报 [74][77] 问题4: 行业是否适合进行整合和合并 - 行业内一直存在整合活动，公司认为这是行业常态，就像公司对Diamond S的收购对执行战略有帮助一样 [79] 问题5: 是否考虑在未安装洗涤器的船舶上安装 - 公司10艘现役VLCC均已安装洗涤器，2023年第一季度交付的3艘新船为双燃料船，将使用LNG燃料，不会安装洗涤器；苏伊士型油轮船队仅安装一艘Diamond原有的洗涤器，考虑到油价波动、利润率变化和市场复苏，目前不打算进行额外项目 [81][82] 问题6: 如何考虑船队年龄分段以符合IMO 2023及以后的规定 - 公司团队持续监测现有船队，每次船舶进干坞都会进行升级和效率改进，整体船队状况良好，能够适应监管环境；部分资本支出与为符合规定做准备有关 [89][91] 问题7: LNG燃料在在建船舶上的经济性如何变化 - 公司双燃料VLCC将期租给Shell，由其负责加油；过去六个月，LNG燃料成本高于传统燃料，但价差正在缩小，长期来看价差将显著缩小，且美国的LNG加油成本仍远低于其他地区 [94][95] 问题8: 是否有机会或需要签订一些长期租约 - 公司商业团队正在关注市场，认为产品油轮市场处于初期上升阶段，会考虑战略性的短期（如六个月或一年）期租，并随着市场增强争取更长期的租约 [107] 问题9: 关于向股东返还现金，是维持股息水平并机会性地进行回购，还是考虑调整股息政策 - 目前判断还为时过早，公司每季度会全面考虑资本分配，向股东返还现金可能包括股票回购和定期股息，但是否增加股息尚不确定 [108] 问题10: 新股东与管理层是否有对话 - 公司与股东保持定期沟通和开放对话，但作为政策，不评论具体讨论内容，公司专注于执行战略和产生现金流 [113] 问题11: 如何评估VLCC船队的利用率，以及需要什么条件才能使VLCC市场达到中期水平 - 要使VLCC市场改善，需要中国解除疫情限制恢复石油进口，同时OPEC、利比亚、西非等地增加石油产量，美国释放战略石油储备也有帮助，若委内瑞拉石油重返市场也将有益 [115][116][117]