财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度净销售额为2.079亿美元，较2020财年第三季度的2.116亿美元下降1.8%，主要归因于销量下降1.2% [5] - 2021财年前三季度净销售额为6.517亿美元，较2020财年前三季度的6.759亿美元下降，主要是由于产品加权平均售价下降2.7%，销量下降0.9% [11] - 第三季度毛利润增加320万美元，毛利率从2020财年第三季度的20.2%增至22.1%；前三个季度毛利润增加310万美元，毛利率从20%增至21.2%，均因主要坚果商品采购成本降低 [14][15] - 第三季度总运营费用占净销售额的比例从去年同期的11.1%增至12%，金额从2340万美元增至2490万美元，主要因运费增加150万美元；前三个季度总运营费用占比从10.7%略增至10.8%，金额减少170万美元，因保险理赔收益230万美元 [16][18] - 第三季度利息费用从去年同期的60万美元降至30万美元，前三个季度从150万美元降至110万美元，主要因平均债务水平降低 [19] - 2021财年第三季度净利润为1470万美元，摊薄后每股收益为1.27美元，均创第三季度纪录；前三个季度净利润为4740万美元，摊薄后每股收益为4.1美元 [20] - 截至2021财年第三季度末，库存总值较2020财年第三季度末减少3680万美元，降幅19.5%，主要因主要坚果商品采购成本降低及花生、杏仁和山核桃数量减少 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者分销渠道 - 第三季度销量增长9.1%，主要因自有品牌零食坚果和混合零食销量增长11.8%，占本季度总销量的77.7% [6][7] - 前三个季度销量增长7.7% [12] - 费舍尔配方坚果销量下降6.4%，主要因两家杂货客户的分销渠道流失；费舍尔零食坚果销量下降3.1%，因正在逐步淘汰带壳花生产品线；果园谷丰收品牌销量下降21.4%，因新冠疫情导致非食品领域主要客户客流量减少；南方风味坚果销量下降14.2%，因某主要客户停止采购某一产品 [7][8][9] 商业配料渠道 - 第三季度销量下降29.8%，主要因食品服务业务销量下降25.7%以及向花生油加工商销售的花生压榨原料减少 [9] - 前三个季度销量下降27.1%，主要因食品服务业务销量下降32.5% [12] 合同包装分销渠道 - 第三季度销量下降19.2%，主要因新冠疫情导致一家便利店客户客流量减少 [10] - 前三个季度销量下降15.1%，除上述原因外，还因2021财年第一季度花生供应临时短缺，失去了与另一家客户的花生酱业务 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2021年3月的第三季度，总坚果类别销售额和销量持平，价格与去年同期持平，主要因去年3月的囤货潮影响 [40] - 配方坚果类别销售额增长5%，销量增长7%；费舍尔配方坚果销售额下降15%，销量下降10%，市场份额下降2.4个百分点 [41][42] - 零食类别销售额下降2%，销量持平；费舍尔零食销售额增长1%，销量增长9% [43] - 混合零食类别销售额和销量分别下降6%和8%；南方风味坚果品牌销售额和销量均下降4% [44] - 农产品坚果类别销售额增长6%，销量增长5%；果园谷丰收品牌销售额下降16%，销量下降18% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优先考虑员工健康和生产力，遵循卫生当局的最新指导，确保制造设施和办公室的安全 [46] - 营销、创新、研发和洞察团队正在努力进行品牌定位、产品差异化和消费者参与，优先开展核心品牌计划，提升产品组合 [34] - 公司正在进入一个新的产品类别，相关投资已启动并将持续到2022财年，2023财年有望开始受益 [66] - 行业内，木材和托盘行业因劳动力和木材短缺，库存水平较低，影响了公司运营，预计未来几个季度会有所缓解；运输行业运力短缺，预计2022财年运输成本将继续上升 [29][30] - 竞争对手Hormel收购了Planters，公司将密切关注其后续变化 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管食品服务业务、合同包装分销渠道和果园谷丰收品牌受到新冠疫情影响，但公司过去两个季度的业绩创纪录，主要得益于主要坚果商品采购成本降低和消费者分销渠道自有品牌产品销量增长 [23] - 随着新冠疫苗更广泛分发和限制放宽，食品服务、餐厅、便利店和非必要零售客户的销售额有望继续改善，公司积压订单已开始显著增长 [32] - 公司认为未来两个季度利润率有望维持并缓慢上升，随着人们更愿意外出，食品服务和合同包装渠道的业绩将有所提升 [53] 其他重要信息 - 公司在2021财年第三季度支付了每股2.50美元的特别股息 [24] - 公司的新冠危机管理团队已转变为复苏团队，专注于员工疫苗接种，并在伊利诺伊州埃尔金工厂组织了免费自愿的新冠疫苗接种诊所 [25][26] - 公司正在重新规划员工工作模式，提供工作时间和地点的灵活性，以支持业务和服务客户 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来12个月原材料成本的展望及农业价格上涨的影响 - 公司目前的原材料供应可覆盖到秋季，部分作物尚未完全确定产量，预计上半年大宗商品价格将保持稳定，下半年取决于收获情况和作物规模；此外，公司除腰果外的其他坚果有大量库存，有助于稳定市场价格 [50][51][52] 问题2: 当前的利润率能否在未来几个季度持续 - 预计未来两个季度在家消费需求仍将持续，随着人们逐渐恢复出行和外出就餐，食品服务和合同包装渠道的业绩将缓慢提升，利润率有望维持并上升 [53] 问题3: 如何应对费舍尔配方坚果等品牌的市场份额损失 - 对于费舍尔配方坚果，相关业务招标将在明年左右再次进行，公司正在努力提升品牌资产、进行产品创新，通过促销活动提高产品周转率，并将成功案例推广到其他零售商；对于果园谷丰收品牌，团队正在进行消费者研究和产品差异化工作，即将推出鹰嘴豆薯片等新产品；对于松鼠品牌，公司正在提升产品组合，以吸引新消费者 [55][57][58] 问题4: 混合零食业务的增长空间 - 混合零食市场中，消费者向低成本产品转移的同时，健康和养生类产品如酮类混合零食增长显著，预计该领域将有更多产品推出 [62] 问题5: 竞争格局是否有变化，定价策略是否调整 - 竞争对手主要在应对疫情，尚未出现重大的价格竞争变化；公司利用商品成本下降的机会，向消费者传递低价，并开展更有意义的促销活动；公司关注Hormel收购Planters的后续影响 [63][64] 问题6: 公司的资本规划和并购机会 - 公司一直关注并购机会，过去一年主要专注于核心业务、品牌重塑和员工管理；此外，公司正在进行一项重大投资进入新的产品类别，但尚未公布具体信息 [65][66][68] 问题7: 未来基本面是否会加速改善 - 2021财年第四季度仍面临较高的业绩对比基数，但之后有望建立增长势头；公司各销售和营销团队在分销、新产品布局和战略合作伙伴关系方面表现出色，随着经济和市场在疫情后变化，相关成果将逐步显现 [72][73] 问题8: 公司能否应对业务复苏带来的需求增长 - 公司在产能方面做好了准备，部分产品线有专用设备，零售端也在持续投资，能够满足需求增长 [74] 问题9: 如何缩小公司与Planters在市场估值上的差距 - 品牌对投资者很重要，公司将继续加强品牌建设，提升市场份额和分销范围，从而提高公司的估值倍数 [76][77]