财务数据和关键指标变化 - 调整后每股收益（EPS）从上个季度的0.91美元增长27%至本季度的1.16美元，同比增长73% [6][33] - 第二季度平均资产管理规模（AUM）较上季度增长4%，较去年同期增长30%，达到4276亿美元 [5][31] - 总调整后收入较上季度增长17%，主要由于平均资产增加、季节性业绩费用和净管理费率的进一步改善 [32] - 调整后运营收入为2.69亿美元，较上季度增长34%，较去年同期增长95% [32] - 第二季度调整后运营利润率为44.6%，上季度为39%，去年同期为33.5% [33] - 第二季度调整后运营费用为3.34亿美元，较上季度增长6% [42] - 第二季度净管理费率为47.1个基点，上季度为46.8个基点，去年同期为45.7个基点，连续7个季度保持较高水平 [35] - 第二季度业绩费用为7700万美元，上季度和去年同期均为1700万美元 [37] - 第二季度现金及现金等价物为9.65亿美元，较之前增加1.41亿美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 按客户类型划分 - 中介渠道净资金流入持平，欧洲、中东和非洲（EMEA）、拉丁美洲和亚太地区有正资金流入，美国有资金流出；EMEA和亚太地区第二季度资金流入分别反映了6%和11%的年化有机增长率，且是连续第5个季度正资金流入 [7][24] - 机构业务第二季度资金流出18亿美元，主要由量化股票业务资金流出导致，但掩盖了一些较小但费率较高的业务胜利 [26] - 自我导向渠道（包括直接和超市投资者）第二季度资金流出7000万美元 [27] 按投资能力划分 - 股票业务第二季度净资金流出19亿美元，主要由美国小型和中型股增长策略以及芝加哥团队管理的某些价值策略清算导致；美国以外地区股票资金略有正流入，由欧洲股票和全球房地产带动 [28] - 固定收益业务第二季度资金流出1亿美元，上季度为流入4000万美元；零售业务在多个策略中仍有正资金流入 [29] - 多资产业务资金流入5000万美元，由北美、EMEA和亚太地区的平衡策略持续流入带动 [29] - 量化股票业务第二季度资金流出13亿美元 [30] - 另类投资业务资金流入3000万美元，上季度为流出9000万美元，主要由绝对回报策略和多策略产品带动 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区，欧洲大陆第二季度净资金流入10亿美元，增长率为17%；EMEA、拉丁美洲和亚太地区中介业务的管理费率高于其他业务领域 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行“简单卓越”战略，在招聘人才、加强风险控制环境等方面取得进展；随着前四个战略支柱的推进，公司将以更大的精力和重点开展新的增长计划，包括有机和潜在的无机投资 [10][12] - 增长计划聚焦于五个领域：ETF、ESG、亚洲市场等；在ETF方面，公司有小型但成功的特许经营权，上半年主动ETF连续第10个半年实现正资金流入，还计划在9月推出五只可持续主动ETF；在ESG方面，公司将推出更多相关产品，加强ESG支持团队和数据管理；在亚洲市场，公司加强了日本业务的领导团队 [13][16][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司投资表现稳健，66%的资产在3年内跑赢基准；市场强劲推动AUM增长6%至新高 [5] - 公司有信心在下半年实现量化股票业务以外更持续的正资金流入，尽管第一和第二季度未达到目标 [9] - 公司认为“简单卓越”战略正在发挥作用，将打造更强大、有机增长、更盈利和更具韧性的业务，但仍有很多工作要做 [20] 其他重要信息 - 公司宣布董事会已授权一项2亿美元的增值股票回购计划，预计在2022年4月完成 [6][45] - 公司第二季度宣布每股0.38美元的股息，将于8月25日支付给8月9日登记在册的股东 [6][45] - 公司确认两项非现金项目导致美国通用会计准则（GAAP）和调整后摊薄每股收益的差异：一是英国公司税从19%提高到25%的提案生效，需重新计量递延税项负债，确认3100万美元所得税费用；二是确认与某些投资管理合同相关的4080万美元无形资产减值 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 机构业务流入资金的策略详情及规模 - 公司机构业务流入资金的策略是多元化的，包括在多策略领域有一些胜利，也有机会赢得一些较大规模的低费率资产；重要的是实现收入和利润的增长，不同产品的流入组合能带来增长和持续的管理费率 [50][51] 问题2: 公司在增长领域的并购意愿及在各领域的适用性 - 公司首先考虑在增长领域进行有机增长，如在另类投资领域通过有机努力增加产品；同时也在积极寻找无机机会，但找到合适的文化匹配、薪酬结构和人员并不容易，尤其是在当前另类投资业务价格较高的情况下；公司有意扩大在另类投资领域的业务，包括更多的流动性另类投资和少量非流动性元素 [53][54][55] 问题3: 如何衡量增长领域的成功、关键里程碑，以及近期和中期最大的机会 - 近期最大的机会在ETF领域，公司正在积极推出新产品，在澳大利亚也有相关计划；另类投资领域也持续活跃；ESG方面，公司正在加强整个公司的方法，包括推出新产品和关注现有产品；衡量成功的关键是实现业务增长，最终体现为收入和利润的增长 [58][59][62] 问题4: 如何看待在各项投资下费用增长的趋势 - 公司在核心业务中一直寻求提高效率，但也需要进行大量投资；如果进行大规模的业务推出或收购，费用基础会增加，但预期会带来收入和收入增长；公司会持续关注业务增长和底线增长 [68][69][70] 问题5: 本季度业绩费用是否有薪酬预提，核心薪酬是否低于本季度水平 - 公司薪酬和福利较上季度增长10%，有相对公式化的薪酬支付机制，较高的利润导致薪酬池增加 [72] 问题6: 公司对ESG的态度是否改变，以及当前税率情况 - 公司对ESG的态度没有改变，一直在持续推进和加强ESG方法，并非转折点而是延续之前的路径；本季度实际税率为22.4%，指导范围为23% - 25%，上半年处于较低水平，但指导范围保持不变 [76][77] 问题7: 从长远看，ESG是独立投资风格还是股权策略的补充，以及业绩费用结构调整后的季节性模式 - 公司认为ESG应融入公司核心，包括产品、投资流程和公司整体身份，并非独立的投资风格，且涉及整个业务，包括固定收益和量化股票业务；绝对回报基金的OEIC版本年度业绩费用将在第二季度支付，SICAV版本将在第三季度支付，这将使业绩费用分布更加平滑 [80][81][83] 问题8: 新任命的全球首席运营官（COO）的职责，以及资产管理合同减值的驱动因素和未来影响 - 新COO的首要职责是确保公司在基础设施、数据管理等方面的投资有效、高效和协调一致，以提供卓越的客户体验和内部运营；资产管理合同减值是因为个别项目的增长未达预期，需要对无形资产进行公允价值评估，这是一项非现金项目 [87][90][91] 问题9: 对SMID和中盘股策略以及平衡基金表现的担忧程度 - 短期内，公司对SMID和中盘股策略的表现感到担忧，因为这会影响资金流入和收入，但长期来看，公司对相关团队有信心，这些团队经验丰富且表现出色；对于平衡基金，公司对其过渡、领导、流程和经理都很满意，虽然短期相对表现较弱，但长期表现良好，是公司重要的业务驱动力 [94][95][97] 问题10: 公司每年基金推出的平均数量，以及在利率上升环境中可能需求增加的产品 - 公司没有设定每年基金推出的平均数量，而是根据客户需求和自身能力来决定；在利率上升环境中，不同类型的利率上升环境对不同策略的影响不同，公司在股票、固定收益和另类投资方面有多元化的产品组合，部分业务可能表现良好 [101][102][106] 问题11: 公司在亚洲特别是中国的投资计划和预期结果 - 公司认为作为小公司，独自进入中国市场有难度，需要合适的合作伙伴和关系；目前尚未找到合适机会，将继续按照过去的做法服务中国市场，同时保持开放态度，寻找合适的合作机会 [110][111]