财务数据和关键指标变化 - 2020年公司生产资产表现稳健，日均产量约6.1万桶油当量，同比仅下降8%，同期资本支出减少约40% [13] - 2020年第四季度公司实现正自由现金流，得益于油价上涨和显著且可持续的成本降低，降低了公司盈亏平衡点 [16] - 2020年公司总资本支出约1.47亿美元，符合公司指引，同时公司对今年约60%的产量进行了套期保值，并开始对2022年的产量进行套期保值 [34] - 2021年公司预计基础业务支出2.25 - 2.75亿美元，维持和增长资本支出比例为80:20，布伦特油价为55美元时，预计基础业务（不包括毛里塔尼亚和塞内加尔）产生1 - 2亿美元的自由现金流用于资产负债表去杠杆 [50][51] - 毛里塔尼亚和塞内加尔2021年资本支出预计约3.5亿美元，主要通过出售FPSO和国家石油公司贷款再融资来提供资金 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 石油生产业务 - 加纳业务，2020年第四季度货物和销售符合指引，权益产量环比下降，全年正常运行时间和可靠性数据良好，2021年计划在朱比利钻两口生产井和一口注入井，在TEN钻一口注气井，并计划今年开始朱比利东南部的开发，目标在2022 - 2023年进行钻井活动 [24][40] - 赤道几内亚业务，2020年表现符合预期，预计今年晚些时候开始首次钻探活动，2021年第二和第三季度计划钻三口加密井以保持产量增长 [25][41] - 墨西哥湾业务，2020年生产符合指引，产量包含了因油价降低获得的合同特许权使用费减免的好处，2020年12月成功开钻Winterfell ILX井，Kodiak完井工作正在进行，预计下个月投产，年中计划钻Tornado - 5井，预计第三季度投产，预计2021年产量增长，年底退出率约为6万桶油当量/天 [25][41][42] LNG业务 - 毛里塔尼亚和塞内加尔的Tortue项目，2020年底一期工程完成约50%，预计2021年底完成约80%，一期首气预计在2023年上半年产出，二期目标在2022年底左右做出最终投资决策，预计一期现金流将为优化后的二期提供大部分资金 [14][43][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年是自2014年以来LNG供应增长最低的一年，仅有500万吨新供应进入市场，且只有一个新项目做出最终投资决策，而LNG需求在2020年同比增长3%，预计中期将出现显著的供需缺口，到2030年底供应缺口约为5000万吨，2035年约为1.75亿吨 [46] - 过去几个月天然气价格显著上涨，未来三年NBP和JKM期货均价均高于6美元/百万英热单位 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于大西洋沿岸的海上勘探、开发和生产，拥有高质量的常规油气资产和强大的ESG资质，通过优化现有生产基地和基础设施主导的勘探（ILX）创造价值，优先考虑已证实的盆地，以实现高回报和快速回本 [7][9][10] - 2020年公司采取成本降低举措，降低了公司自由现金流盈亏平衡点，预计在当前油价下本季度基础业务将产生健康的自由现金流，同时公司致力于实现到2030年或更早实现范围一和范围二排放碳中和的目标 [11][14] - 2021年公司计划增加加密钻井活动，预计将扭转产量下降趋势并提高产量，同时恢复勘探活动，计划钻探2 - 3口井，如Zora井，成功将带来更多机会 [37][38] - 公司认为自己在能源转型中可以发挥作用，支持巴黎协定，美国重返协定对公司墨西哥湾生产业务无影响，公司拥有丰富的ILX前景库存，将与政策制定者合作，以实现低碳排放的能源供应 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年行业和社会整体面临极具挑战性的环境，但公司在关键战略优先事项上取得了进展，生产资产表现稳健，Tortue项目重回正轨，实现了现金流拐点，建立了融资路径，优化了资产负债表 [13][14][16] - 2021年公司预计运营势头将继续增强，随着活动增加，产量将上升，Tortue项目将取得重大进展，同时公司拥有多样化的勘探机会和强大的资产组合，有望在当前商品价格环境下创造更多价值 [36][37][43] 其他重要信息 - 公司安全和可持续发展是核心价值观，今年1月墨西哥湾发生一起悲剧事件，公司决心从中吸取教训，防止类似事件再次发生，并已与同行分享初步经验教训，同时公司在各运营国家支持COVID - 19应对工作和饥饿救济计划 [9][21][23] - 公司拥有约4.8亿桶油当量的2P储量，2P储量与产量之比超过20年，1P SEC储量基础为1.4亿桶，受2020年生产和较低SEC价格影响，预计2021年价格相关的储量变化将逆转，未来Tortue一期和Asam、Winterfell有望增加储量 [17][19][20] - 公司在ESG方面表现出色，发布了气候风险和韧性报告和可持续发展报告，设定了碳中和目标，拥有创新中心等社会投资项目，在治理方面保持行业领先的透明度，获得了新闻周刊和Statista评选的“美国最负责任公司”称号和MSCI的AA ESG评级 [57][58][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于FPSO售后回租交易，到完成交易还有哪些步骤，资本支出在交易完成前后如何处理 - 目前已签署与BP的谅解备忘录，接下来要将其转化为详细协议并筹集外部债务，预计在第二季度完成交易，资本支出在交易完成前由公司承担，交易完成后将用所得款项抵消项目资本支出 [66][67][69] 问题2: 赤道几内亚资产的三口加密井是否有勘探元素 - 目前先进行加密井钻探，因其回报周期短，后续2022年将开展ILX项目的钻探目标，该地区机会丰富，公司将有效部署资本以实现机会价值 [70][72] 问题3: 公司杠杆水平目标及实现路径 - 公司目标是将净杠杆率降至1 - 1.5倍，即净债务比目前减少5 - 10亿美元，随着生产和价格改善，EBITDAX自然上升，同时将自由现金流用于偿还债务，在当前商品价格环境下有望较快实现目标 [76][77][78] 问题4: 如何评估墨西哥湾业务风险，禁令对租赁和钻探的影响及该资产在公司长期规划中的地位 - 公司支持巴黎协定，认为墨西哥湾是世界石油供应的重要贡献者，具有自然优势和低碳排放特点，公司受租赁禁令影响较小，拥有20多个高等级勘探前景，钻探许可方面需等待实际政策出台，对该地区业务保持积极态度 [80][81][82] 问题5: 维持6万桶油当量/天产量的维持性资本支出及内部下降率 - 维持性资本支出在2 - 2.25亿美元左右可保持产量平稳，整体下降率约为10%，可通过生产优化和加密钻井来抵消 [85][86] 问题6: Tortue二期最终投资决策是采用单一概念还是多个概念 - 采用优化现有基础设施的基本概念，目标是充分利用现有设施和资源，没有所谓的“标杆概念” [87][88][90] 问题7: 赤道几内亚新合作伙伴目标产量与公司目标是否一致，以及Tortue一期直接投资3亿美元的选择、时间和偏好结构 - 公司与新合作伙伴对该地区资产潜力看法相似，但不评论具体产量目标，Tortue一期直接投资有多种选择，包括出售部分非Tortue天然气资产、利用循环信贷协议和超额现金等，将在毛里塔尼亚和塞内加尔融资序列的最后进行 [95][96][97] 问题8: 零排放目标是否包括非运营资产，西非资产与加纳资产在排放强度指标上的比较 - 范围一和范围二排放目标针对公司运营资产，主要是墨西哥湾和加纳的部分运营资产，这些资产碳排放强度较低，加纳资产有降低碳排放强度的潜力，公司有相关计划并得到支持 [99][100][101] 问题9: 毛里塔尼亚和塞内加尔资产的整体情况及营销计划 - Tortue二期目标达到500万吨/年，充分利用现有基础设施，是最具资本效率的项目，Yakaar - Teranga有国内天然气计划和LNG出口计划，BirAllah资源有开发潜力但需优化开发方案，公司在与相关方讨论时注重引入合适的合作伙伴支持长期发展愿景 [106][107][108] 问题10: 是否会回到一年前对这些资产的积极销售流程 - 这是一种选择，但重点是找到适合项目的合作伙伴，与有兴趣的各方讨论时，更注重引入能支持长期发展概念和与政府合作的伙伴 [109] 问题11: 赤道几内亚Asam发现的最新情况，以及是否计划在上半年调整循环信贷协议 - Asam发现目前正在进行评估和优化开发方案的工作，2021年重点是加密井机会，循环信贷协议计划在第一季度末重新确定，目前与银行的讨论进展顺利，预计油价改善将有助于该过程，目标是延长现有设施期限并增加借款能力 [115][116][117] 问题12: 自由现金流范围较大的原因 - 主要是由于产量和部分费用的时间安排，单批货物价值较高，对自由现金流影响较大，因此范围设定较宽泛 [118] 问题13: 2020年底6万桶油当量/天产量按主要地区的大致分布 - 加纳约占40% - 45%，赤道几内亚约占20%，墨西哥湾约占30% - 35% [122] 问题14: 墨西哥湾第一季度产量指引降低的主要驱动因素 - 2020年钻井较少导致自然下降，Kodiak - 1井计划外停机影响了第一季度产量，随着Kodiak井完井和Tornado - 5井计划实施，产量有望提升 [124][125][126] 问题15: Tortue FPSO出售时间与收益关系，以及套期保值政策在远期曲线低于现货价格时的调整 - FPSO出售时间影响资金回笼时间，但总体交易节省3.2亿美元的收益不变，套期保值方面，公司继续定期进行套期保值，设定约50美元/桶的下限并保留尽可能多的上行空间，根据价格变化选择合适的工具，目标是保障业务资金需求 [132][134][135]