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Karat(KRT) - 2021 Q1 - Earnings Call Transcript
KaratKarat(US:KRT)2021-05-28 10:28

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额增长18%,达到7600万美元 [9][13] - 毛利润增长21%,达到2200万美元,毛利率提高70个基点 [14] - 运营费用增长29%,达到1800万美元,运营收入下降8%,运营利润率下降140个基点 [14] - 其他收入同比增加约400万美元,所得税费用增至100万美元,预计今年有效税率约为27% [15] - 净利润达300万美元,归属Karat Packaging的净利润为180万美元,摊薄后每股收益0.12美元 [16] - 综合调整后EBITDA略增至680万美元,综合调整后EBITDA利润率下降30个基点至9% [17] - 运营活动提供的净现金增至500万美元,资本支出同比下降 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分销商渠道销售增长18%,在线销售增长82%,全国连锁销售增长18%,零售渠道销售下降29% [13] - 杯子及相关产品收入约2000万美元,占总收入25%,较去年第一季度略降2%,与2020年第四季度持平 [51] - 外卖容器中铰接容器收入达1100万美元,占收入15%,高于2020年第四季度的950万美元和第一季度的800万美元 [52] - 食品产品如糖浆和珍珠奶茶收入增至1300万美元,高于去年第四季度和第一季度的1000万美元 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 海洋运费率比上年翻了一番多,专家认为高成本将持续到明年年初 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标是成为广泛客户一次性餐饮服务产品的单一来源供应商,通过拓展现有业务、扩大客户群、增加在线渠道销售和战略收购实现 [9] - 第一季度完成对Pacific Cup的收购,扩大在夏威夷的制造和分销版图,公司有六个分销中心和三个制造工厂,并继续评估其他收购目标 [12] - 作为快速增长的专业分销商和环保一次性餐饮服务产品制造商,公司认为上市提升了市场价值主张,相比竞争对手有优势 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度销售需求在季末回升,预计未来几个月需求强劲 [21] - 2021年第二季度不包括个人防护装备(PPE)的收入增长将超过18%,有机增长超过30% [36] 其他重要信息 - 公司于4月15日完成首次公开募股,发行395万股,每股发行价16美元,加上超额配售权行使,公司获得约7300万美元毛收入,用部分收益偿还5000万美元贷款本金 [6][18] - 2021年第一季度PPE收入为80万美元,2020年第一季度为250万美元,预计今年剩余季度PPE收入低于100万美元或50万美元,影响极小 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应商网络实力及满足客户需求情况 - 经济开放后包装需求增加,公司2月采购更多海外产品,但需求增长超预期,供应链失衡,公司正努力为现有和新客户供应产品,有机会获得市场份额 [26][27][28] 问题2: 成本增加后价格上涨路径及对利润的影响 - 公司通过提价传递成本增加,同时通过在线销售产品增加收入和利润,在线销售是利润关键驱动因素 [30] 问题3: 2020年第一季度PPE库存情况及2021年第二季度对比情况 - 2021年第一季度PPE收入80万美元,2020年第一季度为250万美元,2020年第一季度PPE贡献利润率为负,2021年为68%,预计今年剩余季度PPE收入低于100万美元或50万美元,影响极小;公司预计2021年第二季度能抵消2020年第二季度PPE高收入的影响 [33][34] 问题4: 2021年第二季度收入和EBITDA情况 - 2021年第一季度不包括PPE收入同比增长18.1%,不含PPE增长22%,预计2021年第二季度不包括PPE收入增长超过18%,有机增长超过30% [36] 问题5: 第一季度运费逆风影响及第二季度能否通过提价覆盖运费成本 - 第一季度运费较2020年增长近50%或更多,公司1 - 3月多次提价,4 - 6月将继续提价,目前第二季度运费已趋于稳定或中性 [40][43] 问题6: 在线销售增长的驱动因素 - 国内制造商和进口商竞争对手产能不足,全国连锁账户、便利店等为确保物资供应选择在线下单,且这种趋势预计会持续 [44] 问题7: 零售渠道疲软的原因及是否会在第二季度好转 - 零售渠道疲软是因为劳动力短缺导致许多零售店无法完全开业,随着一些州提供联邦援助,预计第二季度会好转 [45] 问题8: 外卖和杯子产品组合情况 - 疫情期间杯子业务下降后缓慢回升,第一季度随着餐厅开业,杯子需求大幅增加;外卖需求稳定,铰接容器收入增长 [50][52] 问题9: 公司制造产品销售占比及短期内是否会增加 - 公司制造产品收入占比约15%,进口产品收入占比约85%,公司计划增加国内制造以确保产品供应并降低运费成本 [53][55] 问题10: 零售销售下降及在线销售增长情况,以及客户是否愿意为在线订购支付更多费用 - 在线销售环比增加470万美元,增长70%,零售销售下降110万美元,下降16%,存在从零售到在线的转移;在线贡献利润率接近60%,客户愿意为在线订购支付更多费用以确保及时获得产品 [57][58] 问题11: 2021年与2020年相比毛利率情况 - 公司能够维持2021年毛利率扩张,已将原材料、运费和关税成本增加传递给目标客户,1 - 2月有拖累,3月毛利率反弹至32%以上,预计后续季度保持该趋势 [61] 问题12: 2021年第一季度Karat Earth销售占比 - 2021年第一季度环保产品占总收入约20%,略高于去年第一季度,Karat Earth环保产品线占比约5% - 5.5% [62]