财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收增长24%，销量增长约13%，调整后EBITDA达2.74亿美元，同比增长23% [6][14] - 第四季度营收4.47亿美元，同比增长16%，调整后EBITDA为6100万美元，同比下降7%，调整后稀释每股收益1.29美元 [7][25] - 第四季度毛利率31.1%，受原材料成本上涨和供应链压力影响 [23][27] - 2021年经营现金流4900万美元，净债务7.36亿美元，杠杆率从年初3.2倍降至2.7倍 [15][31][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务表现最佳，营业利润同比增长7%，欧洲中东非洲(EMEA)受销量下降和成本上升影响最大 [27] - 全球特种业务和亚太业务有机销量增长，但供应链压力抵消了部分定价和销量提升 [10][27] - 新业务贡献约2.5%的第四季度销售额 [11] - 汽车终端市场受芯片短缺影响显著，但其他终端市场需求健康 [16][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区有机销量增长，但中国受电力限制政策影响 [10][22] - EMEA地区受外汇负面影响5% [25] - 俄罗斯和乌克兰业务占比不到2%，直接影响有限 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过7项收购(EBITDA倍数7-8倍)扩大技术能力和地域覆盖，预计2022年新增营收2000万美元和EBITDA400万美元 [15][32] - 资本配置策略聚焦优化资本结构、增值并购、有机增长投资和股东回报 [34] - 客户亲密模式是核心差异化优势，通过研发能力和规模效应提供增值解决方案 [12][18] - 计划增加资本支出至销售额1.5%-2.5%，投资于IT、研发和可持续发展 [35][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年预计营收增长将高于长期趋势，但销量持平，主要受定价推动 [17][43] - 原材料成本涨幅将放缓，但上半年压力仍存，毛利率预计从第一季度后逐步改善 [17][46] - 供应链约束和物流延迟导致约2%的销量损失 [22][69] - 乌克兰局势带来间接影响，如油价波动，但公司已通过定价机制应对历史成本上涨 [55] 其他重要信息 - 2021年实现8000万美元协同效应目标 [6] - 2022年第一季度预计为全年盈利低点，毛利率与第四季度相近 [48] - 战略性定价可能导致部分低利润销量减少 [16] - 有效税率预计维持在26%左右 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年盈利增长驱动因素和季度走势 - 预计销量持平，定价推动营收增长，但受汽车/航空业复苏缓慢、中国政策及剥离业务影响 [43][44] - 毛利率改善将从第一季度后开始，SG&A因战略投资增加 [46][48] 问题: 汽车产量影响为何在第四季度加剧 - 芯片短缺问题持续恶化并可能延续至2023年，供应链影响存在滞后性 [50] 问题: 乌克兰局势影响 - 直接业务风险有限(占比<2%)，但需关注油价波动和汽车业间接影响 [54][55] 问题: 并购战略重点领域 - 聚焦技术互补和地域扩张，近期收购带来400万美元EBITDA贡献 [60][61] 问题: 终端市场需求分化 - 汽车是主要下滑领域，金属业务第四季度环比承压但各地区差异明显 [72] 问题: 定价执行难度 - 客户接受度随频繁调价下降，但通过价值沟通仍能实现目标涨幅 [76][77] 问题: 汇率影响 - 欧元疲软将产生主要负面影响 [82] 问题: SG&A投资方向 - 重点投入研发协同、IT基础设施和可持续发展能力 [83][84]