Accessibility StatementSkip Navigation Also from this source Quaker Houghton Announces a 5% Increase in Cash Dividend CONSHOHOCKEN, Pa., Oct. 1, 2025 /PRNewswire/ -- Quaker Houghton (NYSE: KWR) today announced two executive leadership appointments who will support the execution of our strategic priorities and accelerate the Company's enterprise growth strategy. Christine Johnson has joined the Company as Senior Vice President and Chief Transformation Officer, and Dr. André Frodl, who joined the organization ...

Investors interested in stocks from the Chemical - Specialty sector have probably already heard of Quaker Chemical (KWR) and Hawkins (HWKN) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The proven Zacks Rank emphasizes companies with ...

期权市场动态 - 2025年10月17日到期的130美元看跌期权隐含波动率位居当日所有股票期权前列[1] - 高隐含波动率表明市场预期标的股票可能出现大幅单向波动或即将发生可能引发大涨大跌的事件[2] 公司基本面现状 - 公司位列Zacks化工-特种行业排名后27%区间 当前Zacks评级为3级（持有）[3] - 过去60天内 当前季度Zacks共识预期从每股2.05美元微调至2.06美元[3] 期权交易策略动向 - 高隐含波动率可能预示交易机会 成熟交易者常通过出售高隐含波动率期权获取权利金收益[4] - 该策略依赖标的股票实际波动幅度低于预期 通过时间价值衰减获利[4]

核心观点 - 公司国际业务对财务表现和增长潜力至关重要 亚洲/太平洋和EMEA地区收入均超预期 分析师预计当前季度和全年收入将继续增长 [1][3][4] - 公司股票近期表现弱于大盘和行业指数 但过去三个月表现优于大盘和行业 [13] 国际收入表现 - 亚洲/太平洋地区上季度收入1.224亿美元 占总收入25.3% 超出共识预期2.44% 较前一季度增长22.5% 较去年同期增长20% [5] - EMEA地区上季度收入1.399亿美元 占总收入29% 超出共识预期3.19% 较前一季度增长8.2% 较去年同期略有下降 [6] - 公司总收入4.834亿美元 同比增长4.3% [4] 国际收入展望 - 分析师预计当前季度总收入4.739亿美元 同比增长2.5% 亚洲/太平洋地区预计收入1.254亿美元(占比26.5%) EMEA地区预计收入1.38亿美元(占比29.1%) [7] - 分析师预计全年总收入18.5亿美元 同比增长0.3% 亚洲/太平洋地区预计收入4.732亿美元(占比25.6%) EMEA地区预计收入5.445亿美元(占比29.5%) [8] 股票表现 - 过去一个月股价下跌5.1% 同期标普500指数上涨0.6% 基础材料板块下跌2.4% [13] - 过去三个月股价上涨14% 同期标普500指数上涨11.7% 基础材料板块上涨3.7% [13]

财务表现 - 2025年第二季度GAAP收入达4834亿美元 超出分析师预期48% [1] - 非GAAP每股收益171美元 低于共识预期66% 同比下滑197% [1][2] - 调整后EBITDA为7550万美元 同比下滑104% [2] - 非GAAP净利润3000万美元 同比下滑215% [2] - 非GAAP营业利润率105% 同比下降24个百分点 [2] 业务亮点 - 亚太地区有机销量增长8% 总销售额增长20% 主要受益于Dipsol收购 [5] - 新客户贡献约5%的销量增长 部分抵消其他地区市场疲软 [5] - 公司完成Dipsol收购 该业务年化收入约8000万美元 调整后EBITDA约1500万美元 [8] - 季度股息增长约5% 并回购3270万美元股票 [11] 业务挑战 - EMEA业务发生8880万美元商誉减值 导致GAAP净亏损6660万美元 [1][7] - 原材料和制造成本上升导致毛利率下滑 美洲和EMEA地区营业利润均显著下降 [6] - 净债务升至7348亿美元 净杠杆率达26倍TTM调整后EBITDA [11] 战略重点 - 五大核心战略方向：全球市场份额 产品多元化 原材料成本管控 并购增长 可持续发展 [4] - 通过Dipsol收购强化电镀化学技术 拓展亚洲市场并创造协同效应 [4][8] - 投资中国新生产基地以提升区域服务效率 降低物流成本 [9] - 推进2000万美元多年期成本削减计划 目标2026年底实现年化节约 [10][12] 行业与产品 - 业务覆盖25国以上 服务于钢铁 铝材 汽车 航空航天等行业 [3] - 产品组合包括金属加工液 轧制润滑剂 工业液压油等特种化学品 [3] - 通过客户定制化服务和电商渠道强化客户粘性 [9] 未来展望 - 2025财年收入与盈利预计与2024年持平 强调成本控制优先 [12] - 关键跟踪指标包括：成本削减进展 并购整合 EMEA业务复苏 价格调整能力 [13] - 亚太地区预计持续跑赢其他地区 全球终端市场仍存不确定性 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为4.83亿美元，同比增长4%，其中有机销量增长2% [18] - 亚太地区有机销量增长8%，带动整体增长 [7] - 毛利率为36%，略低于去年同期的36.4%，主要受产品组合、地区组合及原材料成本上升影响 [19] - 调整后EBITDA为7550万美元，环比增加600万美元，EBITDA利润率为15.6% [9] - 营运现金流为4200万美元，资本支出为800万美元 [6][27] - 公司回购3300万美元股票，并宣布增加5%的现金股息 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚太地区销售额同比增长20%，有机销量增长7% [21] - EMEA地区有机销量环比增长4%，主要得益于高级解决方案的双位数增长 [23] - 美洲地区销售额同比下降1%，销量下降2%，但环比增长2% [23][24] - 高级解决方案业务实现双位数增长，占公司总收入的约20% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区表现强劲，连续七个季度实现有机增长 [11] - EMEA地区面临最大挑战，但业务仍在改善 [22] - 美洲市场估计下降中个位数百分比，但公司表现优于市场 [24] - 中国市场持续增长，新工厂预计2026年投产 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于客户需求，通过技术优势和全球布局实现市场份额增长 [10] - 继续推进2000万美元成本节约计划，已实现1500万美元节约，并计划额外2000万美元的年度节约 [12] - 通过收购Dipsol等公司增强产品组合，整合进展顺利 [7][16] - 投资流体智能等创新技术，开发传感器和数字化服务 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年终端市场需求疲软将持续，但公司有信心实现2%-4%的长期增长目标 [15][16] - 关税和地缘政治因素带来不确定性，影响需求和产品组合 [8][63] - 公司预计下半年业绩将优于上半年，主要来自新业务、收购贡献和成本节约 [42][44] 其他重要信息 - 公司完成两起收购，并关闭美洲地区一处设施 [13] - 净债务为7.35亿美元，净杠杆率为2.6倍 [28] - 第二季度GAAP每股亏损3.78美元，主要由于EMEA地区商誉减值和非现金重组费用 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 5%超市场增长的来源和可持续性 - 增长来自所有地区，尤其是亚太地区，高级解决方案和特种产品表现突出 [35][36] - 公司预计能维持2%-4%的长期增长目标 [37] 问题: 亚太地区利润率 - 利润率受新业务激励措施、产品组合和原材料成本影响，特别是印度地区的棕榈油价格上涨 [38] - 预计下半年将适度改善，长期来看新工厂投产将提升盈利能力 [39] 问题: 下半年盈利展望 - 预计下半年将优于上半年，主要来自新业务、收购贡献和成本节约，但不依赖市场改善 [41][42] - 第三季度通常较强，第四季度预计同比改善但可能低于第三季度 [44][46] 问题: 高级解决方案业务 - 包括流体智能技术和收购的业务，占总收入约20%，增长高于公司平均水平 [53] - 增量利润率高于公司平均水平 [54] 问题: 成本节约计划 - 新2000万美元成本节约计划预计产生500-800万美元的年内影响 [12] - 预计现金成本为运行率节约的1-1.5倍，涉及SG&A和制造网络优化 [56] 问题: 长期利润率目标 - 公司目标EBITDA利润率达到18%，将通过成本控制和运营效率提升实现 [61] - 当前SG&A占比高于历史水平，正在采取措施优化 [62] 问题: 关税影响 - 客户持谨慎态度，库存有所下降 [63] - 北美市场可能受益，但墨西哥和加拿大可能面临挑战 [64] 问题: 商业战略 - 通过组织调整减少复杂性，客户流失率已回到历史水平 [66] - 资本配置保持战略性和审慎，包括收购和股票回购 [68]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为4.83亿美元，同比增长4%，有机销售额增长2% [18] - 亚洲太平洋地区有机销售额增长8%，带动整体增长 [6] - 毛利率为36%，略低于去年同期的36.4%，主要受产品组合、地理组合以及原材料和制造成本上升影响 [19] - 调整后EBITDA为7550万美元，环比增长约600万美元，EBITDA利润率为15.6% [8][20] - 营运现金流为4200万美元，资本支出为800万美元 [5][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚洲太平洋地区销售额同比增长20%，有机销售额增长7% [21] - 欧洲、中东和非洲地区有机销量环比增长4%，其中高级解决方案和运营解决方案实现两位数增长 [23] - 美洲地区销售额同比下降1%，销量下降2%，但环比增长2% [23][24] - 高级解决方案和运营解决方案业务线实现两位数增长，占公司总收入的约20% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲太平洋地区表现强劲，连续七个季度实现有机增长 [11] - 欧洲、中东和非洲地区市场环境最具挑战性，但销量仍实现环比增长 [22] - 美洲地区市场估计下降中个位数百分比，但公司表现优于市场 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Dipsol和Sutai扩大市场份额，并计划在2026年将中国新工厂投入运营 [12] - 公司启动成本优化计划，预计到2026年实现每年2000万美元的额外成本节约 [12] - 公司专注于流体智能等创新技术，通过数字化服务和自动化提升客户价值 [10] - 公司计划通过优化制造网络和提高运营效率，将调整后EBITDA利润率提升至高十位数百分比 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2025年终端市场疲软将持续，但公司有望实现高于市场的增长 [14] - 公司预计2025年全年收入和盈利将与2024年持平 [15] - 管理层对亚洲太平洋地区的增长前景持乐观态度，特别是在中国、印度和东南亚市场 [11] - 关税和地缘政治不确定性对需求和成本结构产生负面影响 [7][25] 其他重要信息 - 公司董事会批准将现金股息提高5%，这是连续第16年提高股息 [14] - 公司在第二季度回购了3300万美元的股票，并计划继续实施股票回购计划 [14][28] - 公司净债务为7.35亿美元，净杠杆率为2.6倍 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司5%的市场份额增长是否可持续？ - 管理层表示市场份额增长广泛分布于所有地区，特别是在亚洲太平洋地区，预计能够长期维持2%-4%的增长目标 [34][37] 问题: 亚洲太平洋地区利润率下降的原因及未来展望？ - 利润率下降主要受新产品激励措施、产品组合变化以及棕榈油等原材料成本上升影响，预计下半年将有所改善 [38][39] 问题: 2025年下半年盈利增长的主要驱动因素？ - 增长将来自新业务转化、Dipsol收购的贡献、成本节约计划以及选择性定价调整 [41][42] 问题: 高级解决方案业务的增长和利润率？ - 高级解决方案业务占收入的20%，增长较快，利润率高于公司平均水平 [52] 问题: 新成本节约计划的现金成本和结构？ - 预计现金成本为运行率节约的1-1.5倍，主要集中在G&A和制造网络优化 [56] 问题: 公司如何提升EBITDA利润率至高十位数百分比？ - 将通过优化SG&A、提高制造效率和选择性定价实现 [60][62] 问题: 客户对关税的反应及库存策略？ - 客户持谨慎态度，库存水平有所下降，北美市场可能因关税而受益 [64][65] 问题: 公司商业战略的最新进展？ - 公司通过组织调整和成本优化减少复杂性，同时保持增长势头 [67][69]

业绩总结 - 2025年第二季度净销售额为4.834亿美元，同比增长4.3%[12] - 2025年第二季度非GAAP每股摊薄收益为1.71美元，同比下降19.6%[12] - 2025年第二季度调整后EBITDA为7500万美元，同比下降10.5%[12] - 2025年上半年净销售额为9.263亿美元，同比下降0.8%[12] - 2025年上半年非GAAP每股摊薄收益为3.29美元，同比下降22.0%[12] - 2025年上半年调整后EBITDA为1.45亿美元，同比下降13.8%[12] - 2025年第二季度毛利率为35.5%，同比下降2.4个百分点[12] - 2025年第二季度非GAAP毛利为1.741亿美元，同比下降0.9%[12] - 2025年第二季度销售量同比增长2%，环比增长4%[15] 财务状况 - 截至2025年6月30日，总债务为9.37亿美元，现金及现金等价物为2.02亿美元，净债务为7.35亿美元，杠杆比率为2.6倍[22] - 2025年第二季度的债务成本约为5.2%[22] - 截至2025年6月30日，过去12个月的调整后EBITDA为287.8百万美元[18] 地区销售表现 - 2025年第二季度美洲地区净销售额为221,062千美元，EMEA地区为139,923千美元，亚太地区为122,415千美元[28] 其他财务指标 - 2025年第二季度非GAAP毛利为171,723千美元，非GAAP毛利率为36.0%[24] - 2025年第二季度非GAAP营业收入为50,641千美元，非GAAP营业利润率为10.5%[24] - 2025年第二季度的调整后EBITDA为75,479千美元，较2024年同期的84,291千美元下降[25]

业绩表现 - 季度每股收益1.71美元 低于市场预期1.82美元 同比从2.13美元下降19.7% [1] - 季度营收4.834亿美元 超出市场预期4.36% 同比从4.6357亿美元增长4.3% [2] - 过去四个季度中 仅一次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [2] 市场表现 - 年初至今股价下跌18.5% 同期标普500指数上涨8.2% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] - 特种化工行业在Zacks行业排名中处于后33%分位 [8] 业绩展望 - 下季度预期每股收益2.04美元 营收4.7392亿美元 本财年预期每股收益7.26美元 营收18.5亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 未来方向可能随最新业绩公布而变化 [6] - 行业前景对股票表现具有重要影响 排名前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] 同业比较 - 同业公司Green Plains Renewable Energy预计季度每股亏损0.28美元 同比改善26.3% [9] - 该公司营收预期5.923亿美元 同比下降4.3% [10] - 过去30天内其每股收益预期被上调44.4% [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为4.834亿美元，同比增长4.3%（2024年同期为4.63567亿美元）[10] - 2025年上半年净销售额为9.26314亿美元，同比下降0.75%（2024年同期为9.33326亿美元）[10] - 2025年第二季度净亏损为6656万美元，而2024年同期净利润为3491万美元[10] - 2025年上半年净亏损为5364.6万美元，而2024年同期净利润为7016.8万美元[10] - 公司2024年第一季度净利润为3.5227亿美元，第二季度为3.4885亿美元[22] - 2025年第一季度净利润为1.2922亿美元，但第二季度净亏损6.658亿美元[22] - 2025年第二季度净销售额为4.834亿美元，同比增长4%，主要受收购贡献6%和销量增长2%驱动，但被售价和产品组合下降4%部分抵消[122] - 公司报告2025年第二季度净亏损6660万美元，主要反映EMEA报告分部8880万美元非现金商誉减值[123] - 2025年上半年净销售额为9.263亿美元，同比下降700万美元（1%），主要受产品组合价格下降（2%）和汇率不利影响（2%）拖累[162] - 公司2025年上半年的非GAAP净利润为5802.9万美元，同比下降1787.6万美元[192] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为35.5%（2024年同期为37.9%）[10] - 2025年第二季度减值费用为8884万美元（2024年同期为0）[10] - 2025年第二季度公司确认80万美元收购相关费用，上半年累计410万美元，同比分别增长300%和720%[41] - 2025年上半年公司重组相关净支出为2338.3万美元，较2024年同期的217.7万美元增长974%[53] - 2025年第二季度经营租赁费用为430.2万美元，同比增长15.4%[61] - 2025年第二季度毛利率为35.5%，较2024年同期的37.9%下降2.4个百分点，主要由于原材料成本上升和Dipsol库存公允价值调整的摊销[149] - 2025年第二季度SG&A费用为1.266亿美元，同比增长8%，主要由于收购相关费用增加[150] - 2025年上半年公司确认重组及相关费用2340万美元，较2024年同期的220万美元大幅增加[142] - 2025年上半年毛利率从38.3%降至35.9%，非GAAP毛利率为36.2%，主要因原材料成本上升和销售下滑[164] - 2025年第二季度利息支出增至1280万美元，同比增加200万美元，主要因借款余额上升[156] 各地区表现 - 2025年第二季度美洲、EMEA和亚太地区净销售额分别为2.21亿美元、1.40亿美元和1.22亿美元，合计4.83亿美元[51] - 2025年上半年美洲、EMEA和亚太地区产品成本分别为2.14亿美元、1.45亿美元和1.21亿美元，合计4.80亿美元[51] - 2025年第二季度美洲、EMEA和亚太地区营业利润分别为5898万美元、2499万美元和2872万美元，合计1.13亿美元[51] - 2025年上半年美洲、EMEA和亚太地区营业利润分别为1.17亿美元、4839万美元和5465万美元，合计2.20亿美元[51] - 亚太地区在2025年第二季度占公司合并净销售额的25%，净销售额为1.224亿美元，同比增长2040万美元（20%）[180] - 亚太地区销售量的增长主要来自新业务和更有利的终端市场环境，增长约8%，收购（主要是Dipsol和Sutai）贡献约17%，但销售价格和产品组合下降约5%[180] - 美洲地区在2025年上半年占公司合并净销售额的47%，净销售额为4.348亿美元，同比下降1850万美元（4%），主要受销售量下降2%和不利的外汇影响（3%）[181] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）在2025年上半年占公司合并净销售额的29%，净销售额为2.692亿美元，同比下降720万美元（3%），主要受销售价格和产品组合下降3%以及销售量下降3%影响[182] - 亚太地区在2025年上半年占公司合并净销售额的24%，净销售额为2.223亿美元，同比增长1870万美元（9%），主要受销售量增长4%和收购贡献10%推动[184] - 美洲部门2025年Q2销售额下降1%至2.211亿美元，销量下滑2%抵消收购贡献2%[177] - EMEA部门2025年Q2销售额增长1%至1.399亿美元，销量增长1%但产品组合价格下降7%[179] 收购活动 - 2025年4月公司以1.856亿美元收购Dipsol Chemicals，其中无形资产估值5500万美元[28][29] - Dipsol收购产生5.289亿美元商誉，主要来自亚洲太平洋业务部门[32] - 2025年上半年Dipsol贡献2090万美元销售额[33] - 公司以650万美元收购Natech，包括600万美元初始现金支付和50万美元递延付款，收购资产包括150万美元现金及等价物[36] - 公司以390万美元收购CSI，强化南非市场地位，其中140万美元分配至无形资产，170万美元确认为商誉[37] - 公司以1620万美元收购Sutai，包括1460万美元初始现金支付和160万美元盈利支付条款，收购资产包括550万美元现金及等价物[38] - 公司以3520万美元收购IKV，包括2970万美元初始现金支付，收购资产包括480万美元现金及等价物[39] - 公司对IKV收购价格分配中，1500万美元分配至无形资产，包括1110万美元客户关系（16年摊销）和320万美元产品技术（14年摊销）[39] - 2025年上半年投资活动使用的净现金流为1.807亿美元，较2024年同期的3320万美元大幅增加，主要由于支付了1.641亿美元用于收购CSI、Dipsol和Natech公司[133] - 公司2025年3月签订了总额为1.553亿美元的外汇远期合约，以对冲收购Dipsol相关的美元与日元汇率波动风险[197] 现金流和债务 - 2025年6月30日现金及现金等价物为2.01918亿美元，较2024年底1.888亿美元增长6.9%[16] - 2025年6月30日长期债务为8.97953亿美元，较2024年底6.69614亿美元增长34.1%[16] - 2025年上半年经营活动产生的现金流为3852.2万美元，同比下降47.6%（2024年同期为7353.4万美元）[19] - 2025年上半年投资活动使用的现金流为1.8072亿美元，主要用于收购（2024年同期为3322.5万美元）[19] - 2025年上半年融资活动提供的净现金流为1.475亿美元，而2024年同期为净使用3930万美元，主要由于公司从循环信贷额度中净借款2.16亿美元[134] - 截至2025年6月30日，公司信贷额度借款余额为9.253亿美元，较2024年12月31日的6.965亿美元增加32.8%[136] - 公司总债务从2024年底的7.08267亿美元增至2025年6月30日的9.36695亿美元，增幅达32.2%[88] - 循环信贷额度（Revolver）未使用额度约为2.2亿美元（扣除200万美元银行信用证）[92] - 公司通过利率互换将3亿美元浮动利率债务转为平均固定利率4.9%（含适用利差）[93] - 其他银行信贷额度未使用额度约为4000万美元[96] 非GAAP指标 - 公司2025年第二季度的非GAAP毛利率为36.0%，低于2024年同期的37.9%[189] - 公司2025年上半年的非GAAP营业利润为9641.1万美元，同比下降2264.6万美元，非GAAP营业利润率为10.4%，低于2024年同期的12.8%[189] - 公司2025年第二季度的调整后EBITDA为7547.9万美元，同比下降881.2万美元，调整后EBITDA利润率为15.6%，低于2024年同期的18.2%[192] - 公司2025年上半年的非GAAP净利润为5802.9万美元，同比下降1787.6万美元[192] - 公司2025年第二季度的非GAAP每股收益为0.30美元，低于2024年同期的0.38美元[192] - 2025年第二季度非GAAP每股稀释收益为1.71美元，较2024年同期的2.13美元下降19.7%[194] - 2025年上半年非GAAP每股稀释收益为3.29美元，较2024年同期的4.22美元下降22%[194] 其他财务数据 - 2025年第二季度公司回购股票支出3.2982亿美元[22] - 2025年4月公司以1.856亿美元收购Dipsol Chemicals，其中无形资产估值5500万美元[28][29] - 阿根廷和土耳其子公司因货币重估在2025年上半年分别产生120万美元损失[27] - 2025年第二季度公司其他综合收益增加6047.4万美元[22] - 2025年上半年公司完成资产出售实现收益220万美元[66] - 截至2025年6月30日环境事项计提560万美元，较2024年底530万美元有所增加[116] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的1.889亿美元增至2025年6月30日的2.019亿美元，增加了1300万美元[131] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流为3850万美元，较2024年同期的7350万美元下降47.6%[132] - 截至2025年6月30日，公司递延收入为230万美元，较2024年底的420万美元下降45.2%[56] - 2025年第二季度金属行业销售额为1.54955亿美元，占当季总销售额的32.1%[59]