财务数据和关键指标变化 - 二季度末公司拥有1.6亿美元无限制现金和4300万美元受限现金，总计2.03亿美元，较一季度末增加1700万美元，主要得益于即将到来航程的最终客户付款、未来旅行的客户存款以及公司持续的现金保存措施 [37] - 二季度公司实现营收1530万美元，预计三季度随着更多船只运营和更多陆地旅行项目开展，营收将进一步增长 [40] - 二季度EBITDA亏损2300万美元，较去年同期改善250万美元，但营收增长被折旧、摊销、利息和税收等运营费用53%的增长部分抵消，其中旅游成本增长52%，主要与重启船只探险和开展更多陆地旅行项目有关 [41] - 二季度销售和营销成本同比增长46%，主要用于推动未来预订，包括数字营销和社交推广等；G&A支出（不包括基于股票的薪酬）同比增长56%，主要由于即将到来行程的最终付款相关的信用卡佣金增加以及新预订的存款增加 [43][44] - 二季度末公司未偿还本金为5.15亿美元，较一季度末增加1700万美元，主要是2021年4月根据出口信贷协议为国家地理决心号支付第四期款项而借款1550万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度Lindblad板块运营阿拉斯加和加拉帕戈斯群岛的船只，实现营收670万美元；陆地体验板块实现营收860万美元，包括自然栖息地的非洲和哥斯达黎加之旅、人迹罕至之路的黄石和优胜美地国家公园之旅以及DuVine在加利福尼亚、缅因州和欧洲部分地区的自行车之旅 [40] - 2022年的预订量目前比去年同期的2021年高出36%，比两年前同期的2020年高出36%，其中取消航程后重新安排行程的客人仅占2022年预订量的约20% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司看到旅游需求持续加速，各船队都保持着强劲的势头，2022年的预订量处于历史高位，且这种预订优势不仅体现在基于船只的业务上，自然栖息地也有显著需求，特别是加拿大政府允许旅游业恢复后，公司今年晚些时候将能够开展北极熊之旅 [25] - 公司的两个近期收购项目表现强劲，人迹罕至之路专注于美国国家公园目的地，业务尤其强劲；DuVine全球未来旅行预订量强劲，同时短期内也在扩大美国境内的旅行项目，且两个项目都已开始受益于交叉营销协同效应 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期内公司将继续严格控制成本，以确保流动性状况保持健康，相信体验式旅游需求未来将持续增长，公司有望再次抓住这一机遇 [27] - 公司将评估多个增长维度，包括基于过往增加船只和收购协同公司的历史经验，深入思考如何提升客人体验，扩大全球客人市场 [29][30] - 公司正在推动数字化转型，专注于升级网站、改进预订系统、提升CRM能力以及建立Lindblad旗下各公司的连接架构，期望通过技术投资提升未来客人体验并促进公司发展 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情尚未完全过去，但公司已带着超过2亿美元现金重返运营，目前9艘船中有8艘在阿拉斯加、加拉帕戈斯群岛和冰岛运营，公司能够迅速恢复运营得益于员工的努力、全球合作关系、完善的协议、公司的灵活性以及忠实客人的回归意愿 [14][15][16] - 虽然各地区重新开放的总体势头积极，但仍面临挑战，如为谨慎起见暂时减少待售船舱数量、部分目的地尚未接待游客、部分美国人对出国旅行仍有顾虑，但这些客人仍保留预订，只是将行程推迟到更舒适的时间 [23][24] - 管理层对公司未来非常乐观，认为公司在财务和运营方面基础坚实，随着两艘新船的加入，可用客夜数将比2019年水平增加超过30%，产品组合也得到了扩展，未来有很多增长和创新的机会 [28][32] 其他重要信息 - 公司最新的国家地理耐力号探险船原计划的新冠后航程因挪威和俄罗斯的限制而改变，探险团队迅速制定了冰岛的独特行程，客人反应积极，该船目前已准备好迎接新的夏季季节，且该船及其即将交付的姊妹船国家地理决心号代表了极地级船只和探险船的新标准 [17][18][19] - 公司为客人和船员制定了严格的新冠防控协议，要求12岁及以上的客人和所有船员接种疫苗，并在登船前3 - 5天进行阴性PCR检测和登船前立即进行阴性抗原检测，此外还需遵守当地、州、国家和国际标准，公司也做好了应对任何新冠情况的准备 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二季度2300万美元的EBITDA亏损在每月的情况如何，6月是否接近盈亏平衡点，7月情况如何，若现状持续，公司是否会在近期实现现金流或EBITDA转正？ - 公司不会按月细分数据，但6月是本季度亏损最少的月份，由于在航行前需要进行准备工作，包括干船坞维护、船员和办公室人员返岗及接种疫苗等，会产生大量成本，目前难以确定公司何时能实现EBITDA或现金流转正，因为存在许多不确定因素，如某些地区的开放时间和客人需求，但只要计划运营的地区在未来几个月开放，公司有望在短期内实现现金流盈亏平衡和EBITDA转正 [53][54][56] 问题2: 考虑到重启阶段的额外成本，是否应将二季度的费用运行率纳入未来可预见的模型中？ - 公司成本基础将逐步上升，6月只有4艘船运营，其中1艘月底才开始运营，而到7月底已有8艘船运营，为7月船只运营做准备的成本很高，8月运营更多船只也会带来成本增加，同时公司会继续增加营销支出以推动2022年的预订，未来旅行的付款和存款会带来信用卡佣金成本，预计到三季度末成本将接近2019年运营船队时的水平，且耐力号船会带来额外成本 [58][59][61] 问题3: 过去几个月的预订客户是哪些，是重复客户还是新客户？ - 2021年1月以来，首次预订的新客户数量显著增加并持续增长，同时公司的忠实客人仍然非常忠诚，特别是那些取消航程后重新安排行程的客人，目前新老客户的预订组合非常强劲，公司希望这种趋势能持续下去 [63][64] 问题4: 如何看待未来几年的定价环境，在2022年和2023年推动收益率的积极性如何？ - 公司认为业务增长有多个驱动因素，包括价格、入住率和总夜数，从2019年到今年年底增加决心号后，公司船队的库存将增加超过16%，目前公司专注于以当前价格推出并填满这些新增库存，同时提高现有库存的入住率，虽然会关注价格提升机会，但目前行业价格已处于较高水平，公司更注重增加和填充库存 [67][68][69] 问题5: 除耐力号外，6月和7月初航行的其他4艘船的客人反馈如何？ - 公司通过客人离船前填写的调查问卷收集反馈，目前反馈达到或高于以往水平，原因一是客人对重返旅行感到兴奋，被压抑的需求得到释放；二是公司在船只正式运营前进行了概念验证和试运行，确保了客人体验的高标准，此外，创始人Sven分享了他在海鸟号和国家地理耐力号上的经历，认为公司船队多样化，不同船只在不同地区各有优势，耐力号是他所见过最出色的船，在探险卓越性和舒适性方面树立了新标杆 [71][72][76] 问题6: 在一些因限制尚未恢复运营的市场，限制实施的提前通知时间有多长，公司对这些限制变化的可见性如何，对行程规划有何影响？ - 全球情况动态变化，限制每天都在改变，公司需要快速调整，例如从东北航道转向冰岛和格陵兰岛的行程调整得到了客人的积极响应，冰岛项目在一两个月的通知时间内就获得了很高的入住率，目前公司关注的重点地理区域有限，对这些区域持乐观态度，预计到明年第二、三季度，挪威、英国、俄罗斯、格陵兰岛、冰岛等国家和地区将开放，公司与各地当局保持定期联系，密切关注当地情况，能够根据疫情变化迅速调整行程，目前主要关注南极洲的行程安排 [84][85][88] 问题7: 能否确定公司在EBITDA方面达到盈亏平衡的条件，如船只数量、库存百分比或运营月数，假设明年公司恢复全部产能，利润率是否会高于2019年？ - 很难确定达到盈亏平衡的具体条件，因为每艘船重新启动的要求和各地区的运营实际情况存在很大差异，例如运营南极洲季节可能需要使用包机，这会改变成本结构，从单船层面看，大多数地区船只在40%以上的入住率即可实现盈利，公司认为让更多船只投入运营将有助于实现整体盈利，对于2022年的利润率，由于南极洲可能存在包机挑战和部分地区可能未开放，难以确定，但当所有船只正常运营且入住率达到预期水平时，随着船队规模扩大，公司预计利润率将逐步提高 [90][92][94] 问题8: 即将到来的航程和2022年的预订客户中，新客户与回头客的比例与疫情前相比是否相似？ - 目前预订仍偏向回头客，因为他们了解公司的运营方式，但公司对首次预订客人数量的增加感到满意，随着人们对国际旅行更加放心，首次预订客人数量预计将继续增加，但短期内回头客仍将占主导 [96][97] 问题9: 是否开始收到大量2023年的预订，有什么可以分享的信息？ - 公司已经开始收到一些2023年的预订，目前的预订水平与两年前相似，由于库存增加，预订量有所提高，目前最显著的是2022年的预订需求持续快速增长 [98][99]