财务数据和关键指标变化 - 2019年全年公司总收入增长11%至3.43亿美元，调整后EBITDA增长21%至6700万美元，净利润为1370万美元或摊薄后每股0.28美元 [30][39] - 2019年第四季度公司总收入增长7%，调整后EBITDA增长94%，净亏损为150万美元或摊薄后每股0.03美元 [40][45] - 预计2020年公司旅游收入在4 - 4.1亿美元之间，同比增长17% - 20%，调整后EBITDA在8200 - 8600万美元之间，同比增长23% - 29% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 Lindblad 业务线 - 2019年该业务线收入为2.72亿美元，同比增长11%，主要因可用客夜数增加10%，净收益率略增至每晚1051美元，入住率维持在91% [31] - 2019年运营费用增长9%，燃料成本增长11%，销售和营销费用增长16%，G&A费用下降5%，调整后净邮轮成本每晚下降2%至789美元，调整后EBITDA增长21%至5800万美元 [32][34][36][37] - 2019年第四季度收入增长6%至5490万美元，净收益率和入住率分别下降6%和3个百分点，调整后EBITDA从30万美元增至320万美元 [40][43] Natural Habitat 业务线 - 2019年该业务线收入增长11%至7100万美元，调整后EBITDA增长23%至860万美元 [38] - 2019年第四季度收入增长11%至2090万美元，调整后EBITDA增长26%至480万美元 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2015年战略投资新船计划以来，公司可用客夜数增加超20%，净收益率扩大8%，入住率维持在90%以上 [8] - 2019年美国沿海船队规模增加超250%，阿拉斯加库存几乎售罄，收益率提高 [9] - 新船 National Geographic Endurance 需求旺盛，全年预订率超95% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续开发 Wild Escape 短途项目，目前提供11个不同项目，覆盖7个不同地理区域，以利用淡季并吸引新客户 [10][11] - 2020年将推出首艘新造极地冰级船 National Geographic Endurance，2021年第四季度将交付其姊妹船 National Geographic Resolution [12][14] - 优化包船服务，即将宣布2021年新航线 [16] - 继续投资基础设施和通信REIT，推进数字化转型，包括新CRM平台、营销云、网站和预订系统 [17] - 加大营销和销售投入，一方面针对有兴趣的消费者，另一方面提高品牌知名度，目前已取得成效 [19][20] - 行业竞争方面，新竞争虽不断涌入，但能提升探险旅游细分市场的关注度，公司凭借与国家地理的合作品牌，在竞争中具有优势 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新冠疫情对业务的直接影响较小，但存在一定间接影响，不过以往类似情况表明业务会在短暂波动后恢复正常，目前2月业务与去年同期相比略有增长 [23] - 海洋业务和陆地业务 Natural Habitat 前景乐观，公司将继续调整航线，利用交叉营销机会，实现长期价值最大化 [25] - 公司在环保方面采取了多项措施，成为碳中和公司，这既符合社会责任，也有利于业务发展 [26] 其他重要信息 - 公司2019年自由现金流为-3300万美元，包括7500万美元新船支出，仅考虑维护资本支出时为4200万美元 [46] - 2020年第一季度将支付 National Geographic Endurance 剩余80%的合同款项约1.08亿美元，第二季度将支付 National Geographic Resolution 约3100万美元的第三期合同款项 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去几周的预订和取消率情况如何？ - 1月预订同比增长近50%，2月后期预订出现波动，但整体仍保持强劲，近期也有不错的预订表现；开始出现预订时间向2020年后期转移的情况，且每天有部分较高取消率的情况，但整体预订趋势与年初一致 [53][54] 问题2: 与国家地理的合作关系有何变化，如何看待续约？ - 与国家地理的合作关系良好，其旅游业务带来的收入今年显著增长；合作协议到2025年，未来一两年将正式讨论续约，双方都希望继续合作 [55] 问题3: 如何看待豪华探险旅游市场的竞争？ - 探险旅游市场是旅游行业中增长较快的细分市场，新竞争能提升市场关注度；公司与国家地理的合作品牌在竞争中具有优势，消费者在选择时会重视品牌声誉 [57][58][59] 问题4: 2020年强劲的预订情况是由哪些因素驱动的，Endurance 号的预订客户主要是哪些？ - Endurance 号初期主要吸引熟悉公司的老客户，但也在更广泛的客户群体中获得关注；公司各产品线针对不同受众，新船不会对现有业务造成冲击；目前2020年初的预订涵盖整个船队，2021年则包括新船和现有船只 [62][63][65] 问题5: Wild Escapes 项目是否吸引年轻客户，这些客户是否会转向传统长线行程？ - Wild Escapes 项目吸引了一些年轻客户，但项目较新，目前还没有足够数据表明这些客户是否会转向传统长线行程，但公司相信能从这些客户中进一步挖掘价值 [66][67] 问题6: Wild Escapes 和淡季航线的盈利能力如何，入住率能否与传统航线持平？ - 目前 Wild Escapes 项目盈利能力稍低，因为入住率未达预期，但仍有盈利且对公司整体盈利有贡献；新增加的库存入住率与之前淡季船只入住率相似，提高入住率将提升盈利能力 [69][70] 问题7: Endurance 和 Resolution 号在极地市场的竞争态势如何，与其他地区市场相比如何？ - Endurance 和 Resolution 号因冰级设计，能在极地地区更长期运营，在特定时间和区域几乎没有竞争；在阿拉斯加市场，公司的美国旗船只可提供纯粹的阿拉斯加体验，与其他外国船只形成差异化竞争 [71][72][75] 问题8: 新船 National Geographic Endurance 4月推出的成本与之前船只相比如何？ - 新船推出的成本主要包括招聘船员培训和购买非资本化物品，预计第一季度会比去年同期增加300 - 400万美元成本 [77][78] 问题9: National Geographic Resolution 号是否仍计划在2021年底推出？ - 是的，目前计划在2021年第四季度推出 [80] 问题10: 如何在2020年继续推动 Natural Habitat 业务的收入增长？ - Natural Habitat 团队通过营销有针对性的航线，专注于高利润地理区域，吸引了更多客户需求，即使不依赖与 Lindblad 的交叉销售，也能实现收入增长 [81]