财务数据和关键指标变化 - 2018年全年公司总营收增长16%至3.097亿美元，林德布拉德（Lindblad）业务板块增长14%，自然栖息地（Natural Habitat）业务板块增长28% [20] - 2018年全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长26%至5480万美元，林德布拉德业务板块增长24%，自然栖息地业务板块增长46% [20] - 2018年公司普通股股东可获得的净利润为1140万美元，合每股0.24美元，而2017年为净亏损870万美元，合每股0.19美元 [29] - 2018年第四季度公司总营收增长12%，调整后EBITDA下降70万美元 [30] - 2018年第四季度林德布拉德业务板块营收增长6%至5180万美元，自然栖息地业务板块营收增长31%至1880万美元 [30][34] - 2018年第四季度公司普通股股东可获得的净亏损为460万美元，合每股0.10美元，而2017年第四季度为亏损1600万美元，合每股0.36美元 [34] - 2018年末公司拥有1.13亿美元不受限制的现金，2018年自由现金流为200万美元，若仅包括维护性资本支出，自由现金流为4500万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 林德布拉德业务板块 - 2018年可用客夜数增长8%，主要因国家地理探索者号（National Geographic Quest）全年运营以及国家地理冒险号（National Geographic Venture）12月投入运营 [21] - 2018年入住率从87%提升至91%，净收益率增长6%至每晚1044美元 [23] - 2018年运营费用增长8%，其中燃料成本增长32%，占营收的3.7%，高于2017年的3.2% [24] - 2018年调整后每客夜净邮轮成本增长2%至806美元 [25] - 2018年销售和营销费用增长10%，一般及行政费用与2017年持平，折旧和摊销增长21% [25][26] - 2018年第四季度可用客夜数下降9%，入住率从86%提升至91%，净收益率增长16%至每晚1071美元 [30] - 2018年第四季度运营费用增长10%，燃料成本增长9%，占营收的4.5%，略高于2017年第四季度 [32] - 2018年第四季度调整后每客夜净邮轮成本增长20% [33] 自然栖息地业务板块 - 2018年全年营收增长28%至6340万美元，调整后EBITDA增长45%至700万美元 [28] - 2018年运营费用增长26%，主要因营销和人员成本增加以及旅游成本上升 [28] - 2018年第四季度营收增长31%至1880万美元，调整后EBITDA增长30%至380万美元 [34] - 2018年第四季度运营费用增长32%，主要因营销和人员成本增加以及旅游成本上升 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年全年预订量较2017年增长20%，2019年截至目前的预订量比2018年同期多10%以上 [19] - 2020年预订量较2019年同期增长超60%，主要由国家地理耐力号（National Geographic Endurance）的早期预订推动 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2018年11月30日推出第二艘新造船国家地理冒险号，预计2019年全年运营 [7] - 公司计划于2020年4月投入运营国家地理耐力号，该船技术创新，冰级最高，其突破性航线预订火爆 [12] - 公司宣布与挪威乌尔斯坦（Ulstein）签订合同，建造国家地理耐力号的姊妹船，这将是林德布拉德国家地理船队的第四艘冰级船 [12] - 公司将增加营销投入，升级预订系统、开发新的客户关系管理（CRM）系统并对网站进行全面改版，以应对行业增长 [14][15] - 公司将继续推动陆地运营部门自然栖息地的增长，利用双方客户群体的交叉活动实现协同效应 [16] - 公司将加强与国家地理学会在科学研究方面的合作，利用船只作为平台拓展对世界的认知 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为探险旅游行业需求增长，人们对与自然和文化的连接需求不断增加，公司凭借经验、品牌和合适的船只将继续引领海洋探险旅游 [10][11] - 管理层预计2019年公司将实现显著增长，主要由运力扩张和净收益率提高驱动，预计总营收在3.5亿至3.58亿美元之间，调整后EBITDA在6700万至7000万美元之间 [36][39][40] - 管理层认为增加营销投入是长期投资，将在未来几年产生回报，后续会根据情况进行调整 [43] 其他重要信息 - 公司2018年在3500万美元的股票和认股权证回购计划下花费90万美元，现有计划还剩约1200万美元 [35] - 2019年维护性资本支出预计增加至约2000万美元，主要因船队扩张、新CRM和预订系统开发以及国际船只的定期额外支出 [40] - 2019年增长性资本支出主要包括新远洋船只的两期分期付款以及为2020年初国家地理耐力号交付做准备的支出 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年后营销支出是否会维持在较高水平 - 公司增加营销支出是为了利用行业增长机会巩固市场地位，这是一项长期投资，未来几年会产生回报，后续会根据情况调整，2019年营销支出增长幅度较大，未来不会以同样幅度增长，但会在当前水平上正常增长 [43][44][45] 问题2: 2019年邮轮天数增长的季度节奏以及国家地理耐力号的预启动成本何时开始 - 2019年干船坞情况与2018年类似，国家地理冒险号主要在第四季度进行干船坞维护；可用客夜数增长方面，第一季度与全年情况相似，第二季度略低，第三和第四季度回到高个位数增长甚至更高；国家地理耐力号第四季度运营费用预计不多，全年资本支出会有一些，新预订系统和CRM系统运营费用加上国家地理耐力号的影响，全年额外费用约300万至400万美元 [47][48][49] 问题3: 国家地理耐力号姊妹船的成本是否与原船相似 - 国家地理耐力号姊妹船成本较原船上涨约10%，主要因原船是船厂的原型船，船厂在材料、人工成本以及建造此类复杂船只的理解上有一定要求，但从投资回报率来看，预计能达到较高的两位数回报 [50][53] 问题4: 阿拉斯加市场的情况 - 年初阿拉斯加市场出现预订疲软情况，部分原因是公司增加了运力，导致库存增加，预订模式发生调整，并非市场需求不足，目前阿拉斯加市场预订情况依然强劲 [54][55][57] 问题5: 销售平台的主要组成部分、机会和改进之处以及何时推出 - 新预订系统将使公司定价更具动态性，实现无缝在线预订、多货币预订以及向第三方旅行社分发实时库存，用户界面也更友好；CRM系统将提供客户360度视图，实现更个性化的互动和动态客户旅程，提高营销效率；预计今年下半年开始产生实际影响，功能和特性将在下半年推出，效益主要在2020年体现 [60][61][63] 问题6: 自然栖息地业务增长的原因 - 自然栖息地业务增长主要得益于能够更灵活地调整库存，非洲旅游需求增加，以及与林德布拉德业务的交叉推广，双方客户群体相互预订对方产品的数量大幅增长 [64][65][67] 问题7: 国家地理耐力号的预订情况与其他新船的比较 - 国家地理耐力号的冰级和技术特点开辟了新的地理区域和旅行方式，其独特航线预订情况良好，如4月北极之旅、东北航道之旅以及35天的阿根廷 - 南极 - 新西兰往返之旅几乎售罄；2020年预订量增长超60%主要由国家地理耐力号推动，现有船队预订情况也正常，这为公司增加新船提供了信心 [69][70][71]