财务数据和关键指标变化 - 2022年全年每股收益为3.92美元，核心收益得益于健康的业务增长、40亿美元的业务量带来的强劲贷款增长，以及净息差的韧性，实现了出色的净利息收入增长 [12] - 2022年全年净息差为3.87美元，表现远超预期，体现了公司在平衡业务量和盈利能力方面的出色纪律，以及存款团队在竞争激烈、利率快速上升环境中管理积极定价的能力 [13] - 有形账面价值每股同比增长12%，主要得益于公司在金融科技领域的成功孵化和投资，为未来增长创造了显著的有机资本 [14] - 调整后的净利息收入同比增长31%，贷款业务量达40亿美元，不包括PPP贷款的贷款增长24%，存款增长25% [27] - Q4调整后的PPNR环比下降12%，主要是由于净利息收入虽环比增长4%，但被较低的销售收益和持续的人员与技术投资所抵消 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源和基础设施领域，太阳能业务依然强劲，生物能源贷款较去年有所下降，但这两个领域都将受益于《降低通胀法案》中的清洁能源激励措施 [17] - 贷款业务方面，2022年全年贷款业务量达40亿美元，Q4单季度接近12亿美元，贷款发放业务在多个领域保持多元化，特别是在众多小企业垂直领域和中端市场赞助商融资领域表现强劲 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - SBA和USDA固定利率销售的二级市场仍然缺乏吸引力，可变利率SBA的定价正在恢复，但仍未达到正常水平 [31] - 可变利率SBA市场持续复苏，但仍比“正常水平”低约200个基点，有健康的市场活动和买家；USDA和SBA固定利率产品的购买需求几乎不存在 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划调整税收抵免投资策略，以减少与这些投资相关的收益波动 [15] - 公司计划将销售收益占总收入的比例保持在当前范围内，以获得更多灵活性和更强的经常性利差收入增长 [15] - 公司认为现有投资具有吸引力，近期不打算退出，但会继续进行投资 [15] - 公司将继续积极监测现有贷款组合，目前未发现明显的薄弱环节，净冲销和非应计贷款保持在较低水平 [19] - 公司预计2023年费用增长将大幅放缓，特别是在人员招聘方面，预计整体增长低于10%，这将显著改善运营杠杆和PPNR增长 [32] - 公司将继续专注于小企业贷款业务，保持与现有小企业借款人的紧密联系，并在经济增长放缓的环境中谨慎放贷 [46] - 公司计划在技术方面持续改进贷款发放和服务平台，提高贷款流程效率和客户体验，同时推出嵌入式银行开发者门户，通过软件提供商拓展客户群体和深化银行关系 [49] - 公司将在未来几周推出功能齐全的企业支票账户，具备资金管理功能，以服务现有和更广泛的小企业市场，推动低成本存款增长 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济前景存在不确定性，但公司信贷质量依然强劲，为应对2023年可能出现的衰退，公司已主动增加了贷款损失准备金 [14][16] - 公司对2023年净利息收入的持续强劲增长持乐观态度，预计将继续持有更多资产以支持资产负债表和净利息收入增长，同时耐心等待二级市场销售恢复正常 [31] - 公司认为目前的储备覆盖率和水平使其在不确定的环境中处于有利地位，对未来发展充满信心 [33] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司凭借强大的资产负债表、充足的资本、显著的贷款损失准备金和灵活性，有能力在各种环境中实现增长 [46] - 公司预计2023年净利息收入将因贷款增长和净息差的韧性而实现显著增长，同时将努力减少收益波动，展示核心基本面 [47] - 公司预计2023年营收增长将显著超过费用增长，实现强劲的PPNR增长，主要得益于团队建设完成、贷款业务实力增强、技术投资和运营改进带来的效率提升 [48] 其他重要信息 - 公司邀请了4600名贷款客户参与在线调查，结果显示客户面临的主要挑战包括招聘困难和原材料及供应成本上升，半数客户认为人员不足，过去12个月多数客户提价超过10%，未来五年25%的客户考虑出售业务 [11] - 调查中有768名客户（占总受访者的17%）对未来持乐观态度，超过60%的客户认为2023年能够实现营收增长，近25%的客户计划在未来12个月借款以支持业务增长 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对2023年第四季度净息差的预期范围是多少？ - 公司预计净息差仍将维持在3.50% - 3.75%的范围内，尽管2023年上半年可能会因存款定价面临下行压力，但下半年随着美联储停止加息和利率稳定，净息差有望回升 [37][38] 问题: 如果美联储不按市场预期降息，而是再加息几次后暂停，净息差是否仍能维持在预期范围内？ - 公司的净息差假设基于市场远期曲线，即美联储再加息2 - 3次，每次25个基点，然后在2023年12月下旬或2024年初降息，目前的假设中没有考虑会对净息差产生重大影响的降息因素 [39] 问题: 2023年费用增长的合理范围是多少？ - 从人员编制角度来看，公司预计整体增长将低于10%，前提是业务量保持或超过去年水平，因为人员成本是公司费用的最大驱动因素 [56] 问题: 对第四季度SBA销售收益利润率较低且销售更多SBA贷款的策略以及2023年初销售与持有贷款的预期是怎样的？ - 年初公司约30% - 35%的业务量为可变利率贷款，到年底这一比例超过50%，可变利率市场的销售收益相对健康，因此有更多符合销售条件且对投资者有吸引力的贷款。公司预计2023年上半年销售收益活动将较为平淡，希望下半年市场能够改善，目前希望将销售收益占季度收入的比例控制在7% - 10%，使总收入组合达到约80%的利差收入和20%的手续费收入 [80][81] 问题: 目前贷款发放和业务增长能否达到过去所说的15%的长期趋势水平？ - 公司认为在正常环境下，凭借去年新增的贷款人员和现有的业务体系，实现15%的增长是合理的，但考虑到经济放缓、利率、建筑成本和并购市场等因素，近期可能会受到一定影响 [67] 问题: 从目前的情况来看，公司未来几年合理的盈利能力目标是多少？ - 公司认为15%的净资产收益率（ROE）是比较合理的，如果能够在存款业务方面取得进展，推出支票账户并降低资金成本，有望实现20%的ROE和20%的增长，这是较为乐观的情况 [87] 问题: 对明年的税率有何预期，是否有相关的指导范围？ - 公司法定税率混合后约为23%，建议使用20%作为有效税率进行建模，税率会季度波动，如果有有吸引力的税收抵免投资，税率可能会更有利 [90] 问题: 公司在资本方面的考虑和目标范围是什么，如果超出或低于目标范围，优先采取的措施是什么？ - 公司目前控股公司或银行股份的一级杠杆率为9.3%，仍然非常健康。即使资产负债表增长快于留存收益，在银行股份层面的一级杠杆率降至7.5% - 7%之前，公司仍有几年的缓冲期，届时如果没有更多的风险投资收益，可能需要考虑其他措施 [96]