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Live Oak(LOB) - 2020 Q4 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 公司核心贷款增长(不包括PPP)环比增长7%,同比增长34% [36] - 有担保贷款组合同比增长80%,但季度环比持平 [37] - 下半年共发放约1000笔贷款,总额达17.5亿美元(不包括PPP) [38] - 净利息收入增长超20%,调整后较上一季度增长约16% [39] - 核心盈利能力指标调整后税前、拨备前收入达约2800万美元,较上一季度增长4%,同比增长60% [40] - 市场限制性股票单位(RSU)相关,第四季度250万美元满足归属条件,年初以来又有20万美元归属,剩余约40万美元 [42] - PPP方面,发放的17.5亿美元贷款中,约15亿美元仍未偿还,本季度带来约1500万美元收益 [45] - 运营非利息支出约4800万美元,最大调整项为市场RSU的工资和工资税 [53] - 零售存款年末达43亿美元,新增6.2万个账户,储蓄余额占比升至约50% [56] - 净息差本季度回升56个基点至3.33%,预计下半年将超过3.5% [58][59] - 杠杆率年初因PPP和超额流动性下降,第三季度有所回升,RSU归属使其下降约50个基点,年末约为8.5% [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务:2020年贷款发放量从20亿美元增至27亿美元,增长34%,预计2021年可达30 - 31亿美元 [27] - 科技投资业务:科技投资组合表现良好,部分公司估值上升,投资组合账面价值达8200万美元 [13][31] - PPP业务:有3000份申请正在处理中,预计贷款规模在5 - 7亿美元之间 [46][112] 各个市场数据和关键指标变化 - 存款市场:市场流动性充足,竞争理性,存款利率降至60 - 65个基点 [55] - 贷款市场:预计2021年贷款竞争将加剧,但需求依然健康 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于帮助小企业应对疫情,支持员工和社区,为小企业提供资金,推动经济复苏,并提供创新技术解决方案 [35] - 计划加大对可再生能源领域的投资,并招聘相关人员 [80] - 致力于推动更具包容性的小企业增长,专门组建团队服务服务不足的社区 [35] - 利用新的技术平台,推出更好的支付工具、快速小额贷款、可操作的数据洞察,并与特定行业的关键合作伙伴进行整合 [68] - 行业竞争方面,公司认为SBA贷款计划的增强将使其在与传统贷款机构的竞争中更具优势 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年充满信心,认为贷款需求将回升,公司有望实现增长目标 [76] - 尽管存在不确定性,但公司对贷款表现持乐观态度,相信政府干预将有助于企业度过难关 [101][102] - 看好科技投资组合的未来表现,认为其将为公司带来更多价值 [31][32] 其他重要信息 - 公司对COVID - 6行业进行了重点关注和分析,这些行业占银行总投资组合的约17%,即4.39亿美元无担保敞口 [15] - 酒店和娱乐行业部分借款人出现逾期情况,但部分问题有望得到解决 [17][18] - 公司新的核心系统Finxact和Apiture已投入生产,目前已有近1000个存款账户上线 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年的贷款发放量预期、招聘计划以及去年的招聘人数 - 公司预计2021年贷款发放量在30 - 31亿美元之间 [76] - 去年上半年员工人数基本持平,下半年有所招聘,今年贷款业务团队基本到位,将在可再生能源领域和综合业务岗位招聘少量人员,整体员工数量预计增长约10% [80][81] 问题2: 净息差的预期 - 公司认为随着现有存款组合继续重新定价,2021年净息差有望达到3.5%,并可能有上行空间 [83] 问题3: 走访市场的原因 - 董事长表示主要是为了了解COVID - 6行业的风险,并开拓新业务,特别是传统贷款和大型USDA能源贷款 [86] 问题4: 今年的税率预期 - 公司预计由于能源税股权投资,有效税率将有所降低,但不会低于2020年,预计在中高个位数到25%之间 [88] 问题5: 不包括PPP贷款的PPNR能否增长 - 公司认为可以实现增长 [89] 问题6: Finxact产品的采用情况和前景 - 该产品的管道看起来很强大,正在进行融资,一些地区和超级地区银行已签约并实施 [95] - 银行将分阶段推进,年中完成现有5万个存款客户的转换,然后扩展到其他贷款业务 [96] 问题7: 公司在数字资产或加密货币领域的研究和看法 - 公司在该领域有相关举措,Canopy正在推进一个项目,旨在使银行能够为客户提供加密货币托管或服务 [98] 问题8: 储备加标记占无担保敞口的百分比在2021年的趋势和正常环境下的稳定水平 - 首席信贷官表示对公司的方法有信心,预计准备金和拨备将与2021年的经济情况保持一致 [101][103] 问题9: SBA计划费用减免的影响以及第三轮PPP贷款的规模预期 - SBA计划费用减免将使公司获得约55个基点的收益,有助于扩大销售 [110][111] - 第三轮PPP贷款规模预计在5 - 7亿美元之间,约为初始发放量的30% - 50% [112] 问题10: 第三轮PPP贷款的规模是否会更小 - 由于贷款上限降低,平均余额略低于第一轮,但大部分交易规模与去年相似 [113] 问题11: 新推出的存款账户业务的情况、目标客户以及存款组合的预期变化 - 现有业务的成功主要来自传统平台,新推出的支票账户将针对现有客户群体 [120][121] - 目前难以确定具体的存款组合目标,理想情况下,支票账户、储蓄和CD的比例可能各占三分之一 [122] 问题12: 渠道合作伙伴关系是否属于嵌入式金融,以及何时能看到该举措对公司增长的影响 - 渠道合作伙伴关系属于嵌入式金融,公司正在与不同行业的合作伙伴进行讨论 [128] - 今年将完善现有产品,年底可能会达成一些合作,预计明年开始对损益表产生影响 [128] 问题13: 合作伙伴关系达成后是否会向市场公布 - 公司表示如果可以的话会向市场公布 [130] 问题14: 存款定价的市场前景 - 公司认为目前市场存款充足,利率将在低位徘徊,竞争理性,存款利率可能会有5 - 10个基点的下降 [137][138] - 董事长认为随着技术的发展,市场竞争将更加公平,公司可能会利用技术吸引客户 [139][143] 问题15: 是否受到来自机器人顾问等资产管理方的存款定价竞争 - 公司表示尚未看到相关竞争,市场大部分参与者的存款定价保持在相似水平 [141] 问题16: 金融科技投资热潮对Canopy的投资能力、融资和退出估值的影响 - Canopy去年投资活跃,投入约1.7亿美元,后续追加至2.2亿美元,认为这一趋势对其是积极的,将继续保持活跃 [145][146]