投资亮点 - 自2021年7月1日更换投资顾问后，公司去杠杆，债务权益比从1.98x降至1.17x[4] - 截至2021年12月31日，投资组合含40家公司，公允价值约1.982亿美元，债务投资占67.4%，加权平均年化收益率约9.3%[5] - 2021年第四季度变现3630万美元（占7月1日投资组合公允价值16%），自7月1日共变现9950万美元（占44%）[6] 资产配置 - 第四季度退出三家公司股权投资获200万美元收益，自7月1日退出六家获1340万美元收益，可重新配置到生息投资[7] - 投资组合中20.8%为固定利率，79.2%为浮动利率；公司借款100%为固定利率[12] 资本结构 - 截至2021年12月31日，KeyBank信贷额度无未偿还借款，最高可借1亿美元；发行5000万美元5.25%的2026年到期票据，赎回5000万美元6.0%的2022年到期票据，仍有2280万美元未偿还[14][15] 净投资收入增长潜力 - 2022年计划替换遗留负债、投资现金、增加杠杆，未来2 - 3年将80%非生息资产转换为生息资产[16][17] 投资策略与目标 - 专注向中端市场直接发起优先担保债务投资，为股东提供风险调整后回报，注重资本保全和下行保护[32] - 投资EBITDA在500万 - 5000万美元、现金流稳定、市场地位明确、管理团队优秀的企业[32]