财务数据和关键指标变化 - 2022年净收入达180亿英镑，同比增长14%，得益于更高的净息差、其他收入4%的增长和较低的经营租赁折旧费用 [24] - 运营成本88亿英镑，符合指引，较上年增长6%，主要因计划内投资和新业务成本增加，BAU成本在通胀压力下保持稳定 [25][39] - 全年减值费用15亿英镑，资产质量比率为32个基点，符合指引 [40] - 法定税后利润56亿英镑，有形股本回报率为13.5%，有形净资产每股51.9便士，较上年下降5.6便士，但第四季度上涨2.9便士 [25] - 2022年资本生成245个基点，年末CET1比率为14.1%，高于13.5%的目标 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 抵押贷款组合在2022年增长37亿英镑，其中第四季度增长12亿英镑 [26] - 信用卡业务全年增长5亿英镑，第四季度持平 [26] - 汽车金融业务全年增长3亿英镑，第四季度增长1亿英镑，订单量强劲，但受全球供应链问题影响 [26] - 零售存款全年增长24亿英镑，其中活期账户增长25亿英镑，但第四季度下降17亿英镑 [27] 商业业务 - 商业银行业务余额全年增长1200万英镑，主要由企业与机构业务和外汇业务带动，但部分被中小企业偿还政府支持计划贷款所抵消 [26] - 商业存款全年下降37亿英镑，第四季度下降64亿英镑 [27] 保险业务 - 保险业务的资产管理规模全年增长超80亿英镑的净新增资金 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 净息差全年为294个基点，较2021年上升40个基点，第四季度为322个基点，较上季度上升24个基点 [28] - 预计2023年平均生息资产基本稳定，净息差将大于305个基点，但低于第四季度的退出率 [28][30] - 集团对利率上升呈正向敞口，预计25个基点的平行利率变动将使第一年利息收入增加约1.5亿英镑 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 以目标为导向的战略包括三个支柱：推动消费者和商业业务的收入增长与多元化、加强集团的成本和资本效率、构建强大的支持平台 [11] - 计划在战略实施的前三年进行30亿英镑的增量战略投资，五年内达到40亿英镑，2022年已投入9亿英镑 [12] 发展方向 - 消费者业务将继续推进个性化和数字化，2023年收购一家车辆管理和租赁公司，以发展汽车业务并支持中小企业增长 [17] - 商业业务将在中小企业领域构建多元化、数字化优先的业务，加强与金融科技公司的合作，提升数字服务能力 [19] - 企业与机构业务将扩大分销业务规模，保持明确的行业重点，进一步提升产品能力 [20] 行业竞争 - 公司认为自身拥有强大的客户基础和财务实力，能够在竞争中保持优势 [12] - 关注金融科技公司和新银行的竞争，但认为在某些业务领域，这些竞争对手的影响相对较小 [118] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 宏观经济环境发生了显著变化，客户面临更具挑战性的前景，但公司仍有信心通过战略转型应对挑战 [3][12] - 预计英国将出现温和衰退，失业率将在2025年达到5.3%的峰值，房价指数今年将下降约7% [41] 未来前景 - 公司对未来充满信心，预计2023年净息差大于305个基点，运营成本约91亿英镑，资产质量比率约30个基点，有形股本回报率约13% [47] - 中期目标得到提升，预计2024年有形股本回报率约为13%，2026年超过15%，2026年资本生成超过200个基点 [23][47] 其他重要信息 - 公司为客户提供了大量支持，包括数字金融韧性工具、信用评估应用程序和个性化财务计划等 [5][6] - 为员工提供了生活成本支持，包括一次性付款和提前宣布2023年薪酬协议 [7] - 在社会责任方面，为社会住房部门提供了超过20亿英镑的资金，向首次购房者提供了超过140亿英镑的贷款 [8] - 在可持续发展方面，2022年提供了超过130亿英镑的绿色和可持续贷款，并制定了首个集团气候转型计划 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2023年净息差的走势以及存款变动和结构性对冲名义金额的情况 - 净息差走势受宏观经济假设、基准利率变动、存款重新定价、抵押贷款再融资等因素影响，预计第一季度较为健康，第二季度开始受多种因素影响，全年不会低于300个基点 [53][55][57] - 第四季度存款流出主要是商业存款，对结构性对冲影响不大，预计2023年存款基本持平或略有增长，结构性对冲目前为255亿英镑，公司对此有信心 [59][60][63] 问题2：如何考虑存款成本上升以及养老金赤字的年末情况 - 零售客户在基准利率达到2.5% - 3%时变得更具价格敏感性，公司预计在利率周期中采用50%的传导率，这一过程将在2023 - 2024年持续 [67][68][69] - 2022年末养老金赤字预计低于20亿英镑，公司希望2023年无需支付额外的可变养老金缴款 [71][74] 问题3：抵押贷款资产端压力的演变以及存款余额的预期 - 抵押贷款再融资情况符合预期，但完成利润率低于此前预期，预计2023 - 2024年抵押贷款逆风约为每年10亿英镑，已纳入净息差指引 [77][78] - 预计2023年无担保余额将有所增长，存款余额基本持平或略有增长，这将影响结构性对冲立场 [83][84] 问题4：SVR抵押贷款后书流失的演变以及养老金缴款是否包含2022年最终分配和是否反映在资本生成中 - SVR抵押贷款后书每季度再融资规模约为40 - 50亿英镑，预计未来变化不大，百分比可能略有上升 [91] - 8亿英镑的固定养老金缴款已在175个基点的资本生成指引之前扣除，2022年末的4.25亿英镑缴款来自2022年的资本生成 [92] 问题5：市场对TNAV的共识是否正确以及ROTE指引的分母是否与市场不同 - 2022年TNAV受多种因素影响，IFRS 17实施后起点约为46 - 47便士，预计未来TNAV将因业务增长、利率调整、养老金盈余增加和股票回购等因素而上升，虽不能直接评论市场共识，但公司的评论将缩小差距 [93][94] 问题6：如何解释ROTE在利率下降期间仍能从2024年的13%提升至2026年超过15%以及基准利率假设 - 到2026年，一些逆风因素将逐渐消失，如抵押贷款再融资压力、经营租赁折旧等，同时结构性对冲的再融资将带来显著的净利息收入增长，成本节约和运营杠杆的提升也将推动ROTE上升 [98][99][100] 问题7：Q1到Q2净息差的下降幅度以及抵押贷款和存款成本的影响 - 无法给出Q1到Q2净息差的确切下降幅度，但预计会有明显下降，主要受定价变化、抵押贷款再融资、宏观经济变化等因素影响 [103][104] - 存款成本的影响将在Q2更充分体现，抵押贷款再融资的影响取决于具体的贷款群体 [104][105] 问题8：遗留抵押贷款业务退出对净息差的影响以及原因 - 退出遗留抵押贷款业务是一项NPV为正的交易，可减轻监管资本费用，对净息差有一定帮助，但影响不大 [108][109] 问题9：SME业务Stage 3余额下降的原因以及对成本的信心和应对新进入者竞争的能力 - SME业务Stage 3余额下降，整体资产表现良好，可能受反弹贷款等因素影响 [113][115] - 公司预计2023 - 2024年成本将增加，但通过增加成本节约目标可抵消部分通胀压力 [117] - 虽然金融科技公司和新银行具有较低的成本优势，但公司认为在某些业务领域竞争影响较小，且公司拥有最大的数字银行和广泛的产品服务能力，将继续关注并应对竞争 [118][120][123] 问题10：非SCR抵押贷款中2年期和5年期的比例以及2026年存款趋势和抵押贷款利差的假设 - 非SCR抵押贷款中5年期和2 - 3年期的比例约为60%和40% [138] - 存款中无息存款比例的变化将受通胀和消费者行为影响，预计需要数年时间，且难以确定是否会回到危机前水平 [130][132] - 由于金融危机后市场结构和监管环境的变化，预计难以回到危机前的抵押贷款利差水平 [135][136] 问题11：其他收入增长的思考方式以及养老金三年期评估是否存在风险 - 剔除IFRS 17影响后，预计2023年其他收入将有所增长，这与战略举措的实施相关 [143][144] - 养老金负债下降使Pillar 2A费用降低1.5%，如果继续降低养老金赤字，有望进一步受益，但监管环境仍存在不确定性 [145]