财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收51亿美元，按固定汇率计算同比增长10%，按有机固定汇率计算增长6% [8] - 第一季度EBITA为1.48亿美元，调整后为1.62亿美元，按固定汇率计算同比增长64% [8][9] - 报告的EBITA利润率为2.9%，调整后为3.1%，高于2019年第一季度调整后的EBITA利润率 [11] - 摊薄后每股收益报告值为1.68美元，调整后为1.88美元，调整后每股收益按固定汇率计算同比增长78% [11] - 第一季度自由现金流为5200万美元，上年同期为1.28亿美元 [49] - 季度末应收账款周转天数同比增加约1天，为57天，第一季度资本支出为1900万美元 [49] - 预计第二季度基本每股收益在2.31 - 2.39美元之间，包含每股0.19美元的不利外汇影响 [52] - 预计第二季度固定汇率营收增长在6% - 10%之间，中点为8% [53] - 预计第二季度EBITA利润率中点较上年同期提高40个基点，收购的美国Experis业务贡献20个基点的改善 [55] - 预计2022年第二季度和全年的有效税率为30% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 品牌业务 - 按有机固定汇率计算，Manpower品牌收入同比增长5%，Experis品牌增长15%，Talent Solutions品牌增长13% [22] - 第一季度Manpower品牌毛利润占比57%，Experis专业业务占28%，Talent Solutions占15% [26] - Manpower品牌有机固定汇率毛利润同比增长11%，Experis品牌增长29%，Talent Solutions有机毛利润按固定汇率计算同比增长22% [27] 细分业务 - Talent Solutions中，RPO收入增长出色，MSP收入增长强劲，Right Management因再就业环境处于历史低位，收入同比两位数下降 [23] - 美国业务中，Manpower品牌第一季度收入增长6%，Experis品牌收入有机增长35%，预计第二季度将继续实现强劲的两位数有机增长，Talent Solutions收入增长15% [33][34][35] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 美洲市场收入占合并收入的24%，本季度收入13亿美元，按固定汇率计算增长26%，按有机固定汇率计算增长7%，调整天数后增长8% [30] - 美国市场收入8.89亿美元，调整天数后增长44%，有机增长13%，调整后营业利润6200万美元，有机增长46%，调整后营业利润率为7%，有机基础上为6.1% [31][32] - 墨西哥业务本季度收入按固定汇率计算下降61%，预计第二季度将出现类似的收入下降 [37] 欧洲市场 - 南欧市场收入占合并收入的43%，本季度收入22亿美元，按固定汇率计算增长8% [38] - 法国市场收入占南欧市场的54%，按固定汇率计算增长8%，预计第二季度收入按固定汇率同比增长5% - 9% [39] - 意大利市场本季度收入4.45亿美元，调整天数后按固定汇率计算增长18%，预计第二季度将继续保持强劲增长，收入按固定汇率同比增长8% - 12% [41] - 北欧市场收入占合并收入的21%，按有机固定汇率计算增长4%至11亿美元，调整俄罗斯业务出售损失后，营业利润为900万美元，营业利润率为0.8% [42] - 英国市场本季度收入按固定汇率计算与上年同期持平，预计第二季度收入略有下降，利润率上升 [43][44] - 德国市场第一季度收入调整天数后按固定汇率计算下降6%，预计第二季度收入趋势与上年同期相似 [44][45] 亚太中东市场 - 亚太中东市场收入占公司总收入的12%，本季度收入按固定汇率计算增长6%至6.18亿美元，营业利润为1900万美元，营业利润率为3.1% [45] - 日本市场收入占亚太中东市场的47%，调整天数后按固定汇率计算增长14%，预计第二季度将继续保持强劲的收入增长 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行DDI战略，即多元化、数字化和创新 [14] - 多元化方面，Experis IT资源、人才解决方案和Manpower永久招聘业务表现强劲，改善了业务组合，增加了高增长和高价值服务的贡献 [14] - 数字化方面，继续执行技术议程，为客户和候选人体验增加更多价值 [15] - 创新方面，通过Manpower MyPath扩大未来技能人才库，目前已有超过1.1万家客户参与该职业发展路径计划 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管地缘政治不确定性增加，但公司在欧洲大部分主要市场以及全球范围内仍看到强劲的招聘意向，客户需要公司提供战略和运营灵活性，以在紧张的劳动力市场中找到不同技能水平的工人 [12] - 疫情影响在许多市场仍很明显，供应端问题导致需求积压，对工人的需求持续存在，对熟练工人的需求达到历史高位，特别是在IT、金融和制造业运营领域 [12][13] - 公司对战略选择和投资充满信心，相信将继续推动盈利增长，并为所有利益相关者创造长期可持续价值 [16] - 公司管理团队在当前环境中表现良好，除部分行业外，仍有很好的增长机会，若情况发生变化，将积极管理经济增长风险，目前正在对有盈利增长机会的市场投入更多资源 [65] 其他重要信息 - 公司于1月出售了俄罗斯业务，包括乌克兰的业务，作为地理投资组合战略的一部分 [58] - 公司制定了乌克兰行动计划，包括提供人道主义紧急支持、帮助难民融入劳动力市场以及与公司和非政府组织合作扩大长期影响 [62] - 公司向联合国难民署和当地人道主义组织（包括波兰红十字会）承诺捐款50万美元以上 [64] - 公司被《华尔街日报》和德鲁克研究所评为前250家管理公司之一，在可持续发展方面得分尤其高，连续第13年被Ethisphere评为全球最具道德公司之一 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 假设度过地缘不确定性和通胀时期，宏观驱动因素是否支持长期经济扩张？ - 劳动力市场极其紧张，部分是由于疫情导致的需求积压，公司各品牌对人才的需求强劲，仍处于疫情后的复苏阶段，预计第二季度这种情况将持续，从结构驱动因素来看，公司对未来的增长机会感到乐观 [70][71] 问题: 指导假设中俄罗斯 - 乌克兰冲突的影响有哪些，哪些方面可能存在变数？ - 目前劳动力市场的影响主要由疫情效应驱动，预计第一季度许多市场的新冠疫情情况将改善，并将持续到第二季度，供应链方面，主要受影响的是汽车行业，特别是在德国和法国，但总体而言，公司对全球和大多数行业的增长机会持乐观态度 [75][76] 问题: 法国选举结果对公司业务有何影响？ - 公司业务趋势符合预期，潜在需求仍然强劲，第一季度与第四季度相比有所改善，但季度末增长率略有下降，主要受汽车行业影响，公司认为当前的干扰是暂时的，对法国的复苏持乐观态度，近期政府预算显示对复苏行动的持续承诺和企业税收减免，对公司业务有利，预计总统马克龙将赢得选举，这将为法国政府提供稳定性，若意外情况发生，公司有与各政府和劳动力市场政策合作的长期历史，预计将继续如此 [77][78][79] 问题: 法国、德国和整体业务中汽车业务的占比是多少，法国指导范围的高低端受哪些因素影响？ - 汽车业务总体占公司收入的约5%，德国约30%，法国约8% - 10%，法国收入指导中点为3月的7%增长，要达到高端的9%，需要其他行业在第二季度有所提升，特别是非企业业务部分，而汽车行业是企业客户方面需要密切关注的因素，公司在法国投资招聘人员，这将为第二季度之后带来增长机会 [84][85][86] 问题: 欧洲客户对因能源价格上涨和供应链限制导致的衰退可能性有何看法，与新冠疫情封锁相比，衰退是否会相对较浅？ - 客户主要面临人才短缺问题，正努力从疫情导致的需求积压中恢复，他们同样面临工资通胀，但欧洲的工资通胀低于美国，目前愿意接受工资通胀，因为公司能够调整账单费率以吸引人才，客户意识到能源成本上升和食品价格上涨的问题，关注乌克兰危机的最终结果，但市场需求仍然强劲，波兰的业务需求非常强劲，预计今年将实现创纪录的收入和强劲的两位数增长及良好的盈利能力，基于客户目前的情况和劳动力市场的表现，需求仍然强劲，客户虽关注不确定性，但未采取明显改变行为的行动 [92][93][94] 问题: Experis的改善在多大程度上归因于市场增长和对IT的长期需求，以及实际的市场份额增长和通过投资改善的定位和系统？ - 公司多年来一直致力于成为IT资源和解决方案的领导者，明确市场定位并大量投资招聘人员，美国的收购整合进展顺利，Experis在全球的定位良好，由于结构性需求，公司对IT资源和解决方案的需求前景感到乐观，美国业务有机增长33%，公司认为在市场份额方面表现良好，特别是美国业务进展顺利，预计第二季度将继续保持，随着每家公司都在进行数字化转型，公司希望在全球IT解决方案资源方面发挥重要作用 [100][101][102] 问题: 除法国外，其他主要地区的季度内趋势如何，俄罗斯 - 乌克兰危机或其他因素是否有影响？ - 法国从1月和2月的约8%增长率降至3月的7%，德国在3月也因供应链问题对汽车业务的影响而出现下滑，降幅约为个位数百分比，预计德国第二季度的趋势与第一季度相似，英国收入季度同比基本持平，但业务组合的变化改善了利润率，预计第二季度利润率表现良好，收入可能略有下降 [106][107][108] 问题: 近期中国封锁对公司业务在第二季度是否有影响？ - 目前判断还为时过早，3月未发现影响，与其他国家的封锁情况一样，若有供应链影响，预计是暂时的，会推迟需求但不会取消需求，随着政府控制疫情，需求将恢复，生产设施将加快生产，从而推动对工人的需求 [112][113] 问题: 美国Experis和Manpower品牌的账单费率增长情况如何？ - 公司未披露具体账单费率细节，但本季度Experis和Manpower的毛利润率均有良好扩张，永久招聘业务对Experis的毛利润率增长贡献较大，定价仍然强劲，工资通胀对公司业务模式有利，因为工人成本可以转嫁给客户，目前工资通胀未影响需求，公司认为美国工资通胀已达到或超过峰值，近期增长速度有所放缓 [117][118][119] 问题: 西班牙临时就业立法对公司业务有何影响？ - 该立法主要针对西班牙旅游业、酒店业和休闲业广泛使用临时合同的情况，公司的临时人员配置业务也会受到影响，但占比不到1%，该立法使西班牙更接近意大利模式，公司认为可以成功管理这种模式，预计影响为中性至积极，因为立法也为公司进入以前难以进入的行业提供了机会，公司正在密切监测客户反应，认为这是一个可管理的机会 [121][122][123] 问题: 哪些终端市场垂直领域的表现比指导更好或更差？ - 专业领域表现出色，美国业务是重要驱动力，金融、科技和制药行业在本季度表现强劲，英国的公共部门业务也很强劲，预计这些行业在第二季度将继续保持优势 [128][129][130] 问题: 俄罗斯 - 乌克兰战争对除汽车外的其他制造业业务有何影响，汽车行业受影响与其他制造业的差异原因是什么？ - 汽车行业在疫情期间就存在问题，东欧（特别是乌克兰和俄罗斯）有许多为欧洲汽车行业供应的供应商，因此欧洲汽车制造商在供应链上对俄乌更为依赖，危机导致供应链中断，此外，汽车行业仍在应对全球供应链的疫情影响，是受疫情冲击最严重的行业之一，目前仍在恢复中，俄乌战争使其情况更加困难 [134][135] 问题: 永久人员配置业务的需求动态如何，利润率趋势如何？ - 永久人员配置业务是公司业务组合中增长最快的领域之一，第一季度按固定汇率计算增长55%，预计第二季度将继续保持强劲，这反映了劳动力市场的紧张，客户越来越认可公司作为寻找临时和永久人才的优质渠道，公司在永久招聘领域的规模达到历史新高，即使在疫情需求积压过后，基于人口结构挑战，公司对在全球永久招聘市场的机会也很有信心 [137][138][139] 问题: Manpower业务是否受到其他垂直领域供应链问题的影响？ - 基于第一季度的表现和对第二季度的展望，公司仍在应对疫情导致的各地区和大多数行业的需求积压，对永久和临时人员配置的需求仍然广泛强劲，未发现有特定行业受到类似影响 [142] 问题: 英国业务退出低利润率安排的情况以及整体业务组合策略是什么？ - 这是公司在其他市场也采取的策略，将某些安排转向更像MSP的服务型安排，即公司为客户管理工人，客户仍对工人负责，公司提供更多服务而非直接提供工人，传统的工资代发业务利润率较低，价值不大，公司正从这些低利润率安排转向高服务、高利润率的安排，这推动了英国业务利润率的提升，预计这种趋势在第二季度将持续，下半年影响将逐渐减弱 [143][144][145]