财务数据和关键指标变化 - 公司2021财年第一季度净销售额同比增长5%至181亿美元 毛利率提升210个基点至253% 调整后EBITDA增长28%至超过36亿美元 调整后EBITDA利润率提升360个基点至201% [9][10] - 单位销量同比下降53%至1635艘 其中Malibu和Axis品牌占631% Cobalt占28% Pursuit占146艘 [39] - 每单位净销售额同比增长111%至约110700美元 主要受益于各品牌产品组合优化 Pursuit销售占比提升以及Malibu品牌可选功能增加 [40] - 净利润同比增长321%至22亿美元 非GAAP调整后完全摊薄每股收益增长361%至113美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - Malibu和Axis品牌在性能运动艇市场的12个月市场份额提升210个基点至接近33% 每3艘售出的性能运动艇中就有1艘来自这两个品牌 [21] - Cobalt在舷外机市场持续获得份额 计划在未来15个月内推出4款新舷外机艇 预计将进一步扩大市场份额 [21] - Pursuit在盐水舷外机细分市场保持强劲的市场份额地位 随着产能增加 预计市场份额将继续增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至10月27日 公司在最大市场区域的经销商单位销量同比增长超过150% 收入同比增长超过200% 每单位平均售价增长20% [12] - 渠道库存处于历史低位 客户订单占比显著提升 推动平均售价和利润率上升 [13] - 预计渠道库存将在2022年车型年恢复正常 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进垂直整合战略 控制从概念到交付的整个供应链 在Malibu和Axis品牌上比竞争对手多控制25%的材料成本 [27][80] - 公司计划通过创新产品、拓展分销网络、深化垂直整合和战略收购四大平台推动持续增长 [30] - Cobalt和Pursuit品牌正在进行产能扩张和优化项目 预计将分别提升40%和100%的产能 [25][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021财年收入将增长约20% 调整后EBITDA利润率接近20% [43][44] - 尽管面临供应链紧张和疫情不确定性 公司仍对实现全年目标充满信心 [35][36] - 公司认为当前需求环境将持续到2021年和2022年 [61] 其他重要信息 - 公司在《财富》100家增长最快公司排行榜中从两年前的第77位跃升至第12位 [11] - 公司计划将Malibu的成功模式复制到Cobalt和Pursuit品牌 [26] - 公司正在将Cobalt的专利游泳平台功能和Malibu的地板垂直整合计划扩展到其他品牌 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 全年20%收入增长中ASP和销量的贡献 - 预计ASP将实现中高个位数百分比的增长 [49] 问题: 供应链压力情况 - 公司认为供应链问题正在好转 预计将在未来几个月缓解 [54][55] - 公司采取渐进式生产调整策略 避免对供应链造成过大压力 [57] 问题: 20%EBITDA利润率的驱动因素 - 主要来自过去几年的投资回报 包括垂直整合和运营效率提升 而非单纯依赖价格提升 [58][59] 问题: 经销商对2021年需求的预期 - 经销商普遍看好2021年需求 但当前更关注补充库存 [61] 问题: 库存恢复平衡的时间 - 预计渠道库存将在2022财年恢复正常 [65] 问题: 长期EBITDA目标 - 公司预计将在3年内实现20%的EBITDA利润率目标 目前进度超前 [67] 问题: 营销费用变化 - 公司将部分营销预算从传统船展转向数字营销和经销商活动 [73][74] 问题: 股票回购计划 - 公司更关注潜在的战略收购机会 而非股票回购 [75][77] 问题: 垂直整合优势 - 公司在Malibu和Axis品牌上比竞争对手多控制25%的材料成本 [80] 问题: 毛利率提升的驱动因素 - 主要来自Pursuit新工厂投产 其次是零部件销售增加和发动机垂直整合 [81][82]