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Mesa Airlines(MESA) - 2020 Q2 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第二季度税前收入为320万美元,去年同期为1700万美元,主要因计划内的发动机和机身大修时间安排及3月航班活动受疫情严重影响 [33][34] - 第二季度所得税费用为130万美元,净利润为190万美元,合每股0.05美元,因有超4.78亿美元净运营亏损,无需支付现金税 [35] - 季度末现金为5240万美元,季度内动用2300万美元信贷额度,预计信贷额度下还有约500万美元可用 [36] - 季度末资产负债表上总债务为7.88亿美元,较上季度减少2000万美元,季度内支付4300万美元预定本金还款,新增2300万美元信贷额度借款 [37] - 季度资本支出为300万美元,未来资本支出将极少,取决于E175和发动机交付时间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客运业务:疫情前日均运营约650个航班,4月降至日均194个航班,约为疫情前水平的30%,5月目前日均运营约240个航班 [10] - 货运业务:计划在日历年结束前进入货运业务,预计9月开始运营,初期投入两到三架飞机,飞机由合作方提供 [29][68][91] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向:继续与合作伙伴紧密合作,提供安全服务;申请CARES法案贷款;推进货运业务;优化成本结构,实现现金流量盈亏平衡 [12][29][32] - 行业竞争:公司认为自身是低成本运营商,具有低运营成本、低飞机间接费用和创新解决方案等优势,是行业中最具吸引力的长期选择 [22][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境:新冠疫情对公司、行业、国家和世界产生了深远影响,运营环境变化迅速 [8] - 未来前景:公司认为凭借核心价值观和资产处于有利地位,作为低成本运营商,当前环境将为公司创造更多机会,目标是在年底前实现现金流量盈亏平衡 [40][32] 其他重要信息 - 公司预计从CARES法案工资支持计划中总共获得9250万美元,4月已收到3080万美元,预计6 - 9月每月收到1540万美元,该款项只能用于支付员工工资及相关成本 [11] - 公司已申请CARES法案贷款,本周将与财政部及其顾问讨论贷款申请,对贷款金额和审批标准了解有限 [12] - 与联合航空合作方面,20架新Embraer 175飞机交付延迟至2020年底和2021年,将继续运营20架CRJ - 700机队直至新飞机交付,之后将其租赁给另一家联合快运运营商 [13][14] - 与美国航空合作方面,美国航空从产能购买协议中移除三架飞机,公司与美国航空合作,提议在9月底前临时降低费率并提供现金流优惠 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前现金燃烧水平及实现未来九个月现金平衡所需条件,是否包括货运业务 - 公司目前没有负现金燃烧情况,对交通流量和成本做了合理假设,预计年底达到50%水平,目标预测中包括货运业务启动 [43][44][45] 问题2: 今年剩余的债务支付情况及是否能延期 - 有少量债务支付减少,其余按计划进行,每月债务支付约1200万美元 [46][47] 问题3: CARES法案9250万美元拨款,合作伙伴是否要求分享,是否属于现金流谈判和费率降低谈判内容 - 拨款需支付给员工,公司认为合作伙伴支付了部分劳动力成本,应给予成本减免,这是主要谈判内容,合作伙伴还要求调整结算时间,公司认为合理并愿意配合 [51][52][55] 问题4: 本周谈判的第二笔贷款,什么情况下会拒绝 - 需关注股权资产和利率条款,目前听说利率较有吸引力,这笔资金是疫情前计划筹集的,关键看成本高低 [56][57] 问题5: 潜在贷款规模大概是多少 - 已获批贷款额度为CARES法案员工保护计划拨款的80% - 220%,公司需等待与财政部及其顾问沟通后才有更清晰认识,按ASM计算公司约占1.1%,在250亿美元贷款计划中约为2.75亿美元,但不确定具体比例 [61][63][79] 问题6: 预计年底现金状况如何 - 假设无担保贷款情况下,预计年底现金约为3月水平,即5300万美元左右,且每月波动不大 [65][66] 问题7: 货运业务是否推迟,相关资本支出是否会推迟到2021年 - 大部分前期投入已在疫情前完成,剩余不多,业务推迟至9月开始,公司全力推进,认为有增长潜力 [68][69] 问题8: 是否有可能保留CRJ - 700飞机用于内部运营,同时为联合航空运营新Embraer 175飞机 - 战略上公司愿意按联合航空要求运营飞机,运营上有这种可能性,且一直在为此做准备 [74][75] 问题9: 未抵押资产情况及CRJ - 900机队在当前市场的出售价值 - 当前市场出售飞机困难,希望飞机未来恢复疫情前价值,CRJ机队预评估有超2亿美元股权,有5架完全无抵押的CRJ - 700飞机,其余每架约有150万美元股权 [81][82] 问题10: 4 - 9月拨款对现金支出计算的影响,以及第四季度维持现金平衡的考虑 - 理解正确,拨款有收益也有不能解雇员工的义务,公司希望员工共同想出策略避免或减少解雇员工 [86][87][89] 问题11: 货运业务是否有扩张想法 - 初期投入两到三架飞机,会谨慎规划,相信凭借成本结构和灵活性有扩张潜力,且会与国际知名货运运营商合作 [91][92][93]