财务数据和关键指标变化 - 第一季度总公司有机收入增长约8%，超出内部预期 [5][6] - 截至3月31日，净杠杆率改善至3.6倍调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA），预计到年底降至3.1倍或更低 [5] - 第一季度总营收增长11.6%，达1.821亿美元，有机增长7.9%；调整后EBITDA增长4.9%，为3660万美元，利润率收缩130个基点至20.1% [18] - 调整后自由现金流为负720万美元，主要受净营运资金（主要是库存）影响 [39] - 重申2023年财务指引，有机收入增长预期为4% - 7%，调整后EBITDA为1.72亿 - 1.82亿美元 [5][20] - 预计全年调整后自由现金流为5800万 - 7800万美元，净利息支出约6000万美元，调整后每股收益（EPS）范围为0.28 - 0.34美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 第一季度医疗业务收入增长10.5%，有机增长10.8%，各医疗终端市场均有支持 [19] - 医疗调整后EBITDA利润率为30.7%，较去年同期收缩20个基点，受RTQA业务国际收入占比上升和软件收入占比下降影响约150个基点 [9] 科技业务（原工业业务） - 第一季度科技业务收入增长12.2%，有机增长6.1%，主要由北美实验室和研究领域以及新收购的SIS业务带动 [37][40] - 科技业务调整后EBITDA为2850万美元，增长2.2%，利润率收缩250个基点至24.6%，受产品组合和SIS收购影响 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际RTQA市场表现强劲，得益于2022年对欧洲销售和服务中心的投资 [37] - 北美实验室和研究终端市场推动科技业务增长 [37][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年完成Biodex业务物理医学部门的剥离，该业务单元被视为非核心资产，2023年指引已包含剥离影响 [17] - 致力于通过业务发展举措和并购活动改善公司战略地位 [17] - 推出公司和工业部门的品牌重塑计划，工业业务未来将称为Mirion Technologies或Simply Technologies，同时进行网站重新设计以提高客户参与度等，财务报告方法和组成无变化 [13][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度市场宏观环境较去年有明显改善，但仍存在供应链不稳定的遗留问题，整体供应链动态已显著改善 [45] - 对2023年整体情况感到乐观，订单积压、订单 intake、客户参与度和垂直市场条件良好 [45] - 第一季度和第二季度面临产品和地理组合挑战，预计下半年调整后EBITDA利润率将逐步改善 [8][20][41] - 医疗业务预计2023年剩余时间有机增长将从过去几个季度的水平放缓，因比较基数变高 [19] - 团队有强大计划改善营运资金管理，使净营运资金全年成为现金来源 [3][32][39] 其他重要信息 - 2023年2月获得1.5亿美元直接投资，使用1.25亿美元偿还债务，降低年度利息支出约800万美元，使杠杆率降至3.6倍，向中期杠杆率低于3倍的目标迈进 [36][39] - 公司参与欧洲航天局JUICE任务，仪器用作木星磁层关键探测器，体现领先技术能力 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与2022年5月相比，如今的收入可见性如何？ - 市场整体有所改善，去年宏观挑战大，包括供应链、通胀、利率和地缘政治等问题，以及大型核项目取消和外汇影响；现在宏观环境有显著改善，虽仍有供应链不稳定问题，但整体供应链动态已大幅改善，对全年情况感到乐观 [45] 问题2: 销售、一般和行政费用（SG&A）占收入的正常化百分比是多少？ - 2023年SG&A占比将从55%降至40%多，若剔除摊销，占比在30%左右；随着摊销和利润权益在损益表中体现，预计SG&A占比将趋于正常，不调整摊销时在40%多，调整后在20%多到30%之间 [47] 问题3: 小型模块化反应堆（SMR）市场对公司的机会如何？ - 公司对SMR市场感到兴奋，本周在亚特兰大附近主办相关会议；SMR市场是核技术的下一波浪潮，旨在未来几十年取代退役的燃煤电厂，是现有公用事业规模核业务的补充；公司与领先的SMR企业密切合作，本季度获得超过200万美元与SMR项目相关的积压订单；收购的Collins Infrastructure业务增强了公司相关解决方案组合 [48] 问题4: 全年EBITDA利润率是否仍预计相对平稳，供应链挑战是否改善？ - 公司不提供季度指引，全年指引保持不变；第二季度利润率将受第一季度影响而承压，下半年利润率表现有望改善；医疗市场需求的关键驱动因素良好，公司对医疗业务整体指引保持不变，会谨慎对待当前情况，基本面令人鼓舞 [29][31] 问题5: 医疗业务增长的逆风因素是仅为高基数，还是有其他因素？ - 第一季度库存增加在很大程度上是由于生命科学领域的强劲表现和国防领域的高参与度；公司对自身将库存控制在预期范围内的能力有信心，历史上公司在推动利润率扩张和高自由现金流转换方面有良好记录 [57] 问题6: 第二季度EBITDA利润率与全年其他季度的节奏如何，是否预计第二季度压力更大？ - 第一季度是全年较容易的比较基数，去年第一季度有较大供应链问题，今年第一季度医疗业务表现出色；现在开始比较更高的增长数字，公司会谨慎预期；未看到终端市场变化，本季度国际业务是低利润率业务，但主要是基数问题而非市场变化 [67] 问题7: 为确保现金生成改善并实现杠杆目标采取了哪些不同措施，有哪些里程碑可关注？ - 公司有一个名为Performance Excellence Group的团队，类似内部SWOT团队，负责成本降低项目、并购等；该团队已在欧洲的两个站点开展工作，公司与运营团队保持定期沟通以推动改善；除库存外，公司在医疗业务应付账款和应收账款周转天数（DSO）方面也有改进空间 [32][33] 问题8: 科技业务利润率方面，SIS业务在第一季度的拖累高于预期的原因是什么，对第二季度有何影响？ - 第二季度SIS业务的拖累会比第一季度有所改善；该业务仍在学习阶段，公司继续在数字方面投资，以惠及整个科技业务；本季度部分项目成本超出预期；公司对该收购项目在运营和战略上都感到兴奋，且公司有收购类似资产并提高利润率的历史经验 [74] 问题9: Biodex业务剥离对全年损益表有何影响？ - 剥离已在指引中考虑，从利润率角度看，总体对公司有增益 [75] 问题10: 各子业务的订单情况如何？ - 医疗业务各细分市场均表现强劲，一方面是因为去年同期基数较低，另一方面是市场有良好的内在实力和动力；科技业务中，实验室和研究领域表现最强，特别是基于高纯度锗的科学仪器订单强劲，公司正在扩大规模以满足项目需求；国防领域也有优势，其他业务增长不显著 [76] 问题11: 国防领域订单趋势如何，之前为国防订单建立的库存是否仍在账上？ - 国防领域客户参与度持续很高，涵盖军事和民防应用；今天收到法国市场约1000万美元的民防应用订单；公司有支持机会性订单的库存，认为国防领域是重要的观察领域；该订单并非全部在今年交付，部分会在今年计入损益表，部分在明年 [78][79]