财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后EBITDA为4000万美元，超出2800 - 3000万美元的预测范围，2021年第一季度为3090万美元 [6][9] - 2022年EBITDA指引上调至1.1 - 1.2亿美元，低于过去12个月调整后约1.24亿美元的EBITDA [7][8] - 截至2022年3月31日，长期债务总额为4.89亿美元，低于上季度末的5.06亿美元；可用流动性约为1.07亿美元 [24] - 季度末调整后杠杆率为3.87倍，第一留置权杠杆率为1.09倍，利息覆盖率为2.47倍，合伙企业完全符合所有银行契约 [25] - 2022年全年调整后EBITDA指引为1.1 - 1.2亿美元，可分配现金流预测为3700 - 4700万美元，调整后自由现金流为2900 - 3900万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 硫磺服务业务 - 第一季度调整后EBITDA为1530万美元，2021年同期为920万美元 [9] - 化肥业务调整后EBITDA为1180万美元，2021年同期为710万美元，因供应紧张，化肥价格上涨，利润率高于预期 [10] - 纯硫磺业务调整后EBITDA为350万美元，2021年同期为210万美元，主要因炼油厂利用率提高和硫磺产量增加，本季度博蒙特系统的硫磺日进口量超过3000吨，2021年同期低于2500吨 [11] 码头和仓储业务 - 第一季度调整后EBITDA为1160万美元，2021年同期为1060万美元，增长主要来自包装润滑油和润滑脂业务 [13] - 包装润滑油和润滑脂业务调整后EBITDA为500万美元，2021年同期为400万美元，因业务基本面强劲，销量和利润率均有所增加 [14] 运输业务 - 第一季度调整后EBITDA为1050万美元，2021年同期为270万美元 [16] - 陆地运输业务调整后EBITDA为950万美元，2021年同期为370万美元，日装载量从2021年的350次增加到433次，因炼油厂利用率提高和司机数量增加；由于运输服务供应紧张，提高了费率，有助于改善司机薪酬和应对通胀成本压力 [16][17] - 海洋运输业务调整后EBITDA为100万美元，2021年同期为 - 100万美元，主要因内河船队利用率提高和一艘近海拖船的充分利用；平均日费率较去年略有上升，市场供需更加平衡 [18] 天然气液体业务 - 第一季度调整后EBITDA为660万美元，2021年同期为1220万美元，下降归因于丁烷业务，本季度丁烷销量较2021年同期减少约60万桶，2021年第一季度因价格倒挂，炼油厂延迟采购，销量和收益异常高，今年更符合历史正常水平 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月PADD 3炼油厂利用率约为94%，硫磺日产量高于第一季度 [12] - 海洋运输业务第一季度大部分时间两艘驳船拖船的日费率为6600 - 7000美元，现在平均为7500 - 7600美元，仍低于疫情前的8850美元 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司意图通过扩展服务、提高资产利用率和建立新联盟为单位持有人创造价值，并通过减少债务加强资产负债表 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在地缘政治不确定性和通胀压力，但公司产品和服务的需求持续增长，对员工有信心，认为公司未来将盈利 [47] - 化肥业务第二季度宏观环境良好，若种植季节天气好且出口实现，将是强劲的一年；第三季度传统上是销售最慢的季度，且有大量检修计划 [34] - 陆地运输业务未收到炼油厂春季检修计划通知，预计夏季炼油厂将满负荷运行；过去几年在化工和化肥业务方面有所增长，各工厂运行强劲 [37] - 海洋运输业务利用率和费率持续改善，仍有提升空间 [38] 其他重要信息 - 第一季度增长资本支出约为310万美元，全年增长资本支出预测约为800万美元 [26] - 第一季度维护资本支出为540万美元，低于600万美元的估计，因时间差异；预计全年维护资本支出将略高于预期，从2200万美元修订至2500万美元 [27] - 3月15日宣布的过剩自由现金流要约于4月13日结束，约58.9万美元本金的票据被投标，4月14日支付了约60万美元，剩余过剩现金流用于减少循环信贷额度下的借款 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何2022年指引没有更高，第二、三季度化肥业务动态如何 - 第三季度传统上是化肥业务销售最慢的季度，且有大量检修计划；第二季度宏观环境良好，若种植季节天气好且出口实现，将是强劲的一年 [34] - 公司给出的指引是有信心实现的，但认为业务有上行潜力；第四季度因通胀和宏观经济环境，能见度不高，但目前业务顺风因素多于逆风因素 [35] 问题2: 陆地运输业务客户是否提及检修计划，对业务量有何影响 - 未收到墨西哥湾沿岸炼油厂春季检修计划通知，预计夏季炼油厂将满负荷运行；过去几年在化工和化肥业务方面有所增长，各工厂运行强劲，业务量不会受太大影响 [37] 问题3: 海洋运输业务费率增长幅度和开始改善的时间 - 2022年第一季度较2021年第一季度改善约200万美元，预计利用率和费率将继续改善；第一季度大部分时间日费率为6600 - 7000美元，3月下旬开始提高到平均7500 - 7600美元，仍低于疫情前的8850美元 [38][40] 问题4: 公司有更多现金流后，主要目标是关注资产负债表还是有其他小的资本支出项目 - 目前除已提及的小增长资本支出外，没有其他额外投资，继续关注用过剩现金流偿还债务，目标杠杆率为3.75倍，但不排除有有趣项目时进行投资 [41]