财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度营收增长15.6%，达9.456亿美元，符合预期，主要受新冠疫情响应新业务推动，该业务贡献约1.6亿美元营收 [7][8] - 公司总运营利润率为9.3%，摊薄后每股收益为1.03美元，均符合预期，但各业务板块有差异 [9] - 2020年12月31日，公司未动用企业信贷额度，持有现金及现金等价物1.326亿美元，运营现金流和自由现金流分别为9810万美元和8900万美元，表现强劲 [23] - 2020年12月31日，应收账款周转天数（DSO）为75天，较9月30日的77天有所缩短 [23] - 公司上调2021财年全年指引，预计营收在34亿 - 35.25亿美元之间，摊薄后每股收益在3.55 - 3.75美元之间，运营现金流在3.5亿 - 4亿美元之间，自由现金流在3.1亿 - 3.6亿美元之间，有效所得税税率在25.75% - 26.5%之间，加权平均股数在6210万 - 6220万股之间 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 美国服务业务 - 第一季度营收增长23.3%，达3.849亿美元，新冠响应工作贡献约1.14亿美元营收，但运营利润率受临时项目变更和基于绩效合同营收下降影响而降低 [11] - 第一季度运营利润率为16%，全年运营利润率预计在16.5% - 17.5%之间 [12][13] 美国联邦服务业务 - 第一季度营收增长10.6%，达4.052亿美元，普查合同贡献6000万美元，较上年减少1000万美元，剔除普查合同后，有机增长13.5%，主要受新冠响应工作约4600万美元营收推动 [13] - 因合同执行延迟，约400万美元营收和利润转出第一季度，将在第二季度确认，第一季度运营利润率为7.5%，略低于预期，全年运营利润率预计在6% - 7%之间 [14][15] 美国以外业务 - 第一季度营收增长11.5%，达1.554亿美元，剔除汇率影响后有机增长4.8% [16] - 第一季度运营收入为450万美元，运营利润率为2.9%，好于预期，主要得益于澳大利亚就业安置活动季节性需求激增 [17] - 预计新就业服务项目将使该业务在第二季度处于亏损状态，但全年有望实现盈亏平衡，长期来看，目标是实现符合公司预期的运营利润率 [20][21][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司倾向通过并购推动长期有机增长，并购项目持续评估潜在机会，同时保持资本审慎管理和选择性评估 [24] - 公司致力于未来季度现金分红，股票回购将择机进行 [25] - 公司认为自身在提供就业服务方面有良好历史、声誉和成功经验，投资新就业服务项目虽短期内影响利润，但长期将创造股东价值 [22] - 公司具备为政府客户进行应急规划和快速实施公民援助服务的核心能力，其FedRAMP认证云解决方案能满足联邦机构安全要求，有望提供创新、经济高效的服务 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对拜登政府政策举措持谨慎乐观态度，预计社会福利和公共卫生项目资金将增加，公司有望从中受益 [36][37][39] - 新冠响应工作为公司带来短期积极影响，但该业务周期短，且无法保证其积极影响消退时，核心合同能恢复到以前的业务量和业绩水平 [30] - 随着疫情缓解，许多项目有望恢复到历史业务量水平，美国公共卫生紧急状态声明结束和英国恢复面对面评估等因素对业务复苏模式尤为重要 [31] - 救济方案预算挑战、政策或立法变化等因素可能影响公司2021财年及以后的预期 [32] 其他重要信息 - 首席财务官Rick Nadeau计划退休，高级副总裁David Mutryn将于2021年12月1日接任 [35][36] - 截至2021财年第一季度末（12月31日），已签署合同总价值为5.94亿美元，另有11.4亿美元已获授但未签署的合同 [52] - 截至12月31日，可寻址销售机会总合同价值管道为316亿美元，低于2020财年第四季度的330亿美元，其中71.1%为新业务 [53] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于医疗保险CCO的征求建议书（RFP）有何看法 - 公司对采购进展感到满意，RFP中服务范围与公司目前为CMS提供的服务一致，且仍是单一供应商采购，反映了CMS对单一供应商管理合同的信心 [60] 问题2: 新政府行政命令对公司有何影响，是否带来新机会或扩大现有业务机会 - 新政府发布行政命令重新开放healthcare.gov的特殊注册期（SEP），时间为2月15日至5月15日，HHS将投入5000万美元用于推广，Kaiser Family Foundation估计近900万未参保美国人可获得免费或补贴保险，另有600万人可获得无补贴保险 [61][62] - 各州鼓励但不强制提供类似特殊注册期，许多州已开始实施，公司认为现有指引范围可能涵盖行政命令带来的潜在积极影响，营销推广效果可能在秋季下一个开放注册期体现为更高的参保量 [63][64][65] 问题3: 美国联邦服务业务13.5%的有机增长率计算是否有误 - 公司在计算时剔除了CQA合同的影响（约4.4%），其他合同有机增长12.5%，业务处置影响0.4%，综合变化为16.5%，具体计算将在随后提交的10 - Q表格中详细说明 [74][76] 问题4: 若公共卫生紧急状态延长，重新确定资格（redeterminations）业务有何机会，是否会延长至2022年 - 美国卫生与公众服务部代理部长致信州长，表明公共卫生紧急状态可能持续到2021年底，终止前会提前60天通知各州 [84] - 这可能导致某些工作（如资格重新确定）进一步暂停，但也意味着某些新冠相关响应工作将持续到本财年末，公司认为现有指引范围能适应多种情况 [85][86][87] - 各州若放弃增强型联邦医疗补助匹配资金（FMAP），不太可能提前开始重新确定资格等项目行政行动，但公司管理的其他项目（如联邦学生贷款债务管理项目、美国以外的HAAS项目）不受此公共卫生紧急状态影响 [88][89] 问题5: 美国以外业务板块实现10% - 15%运营利润率的时间范围 - 10% - 15%的运营利润率是指就业服务项目整个生命周期的预期，在项目初期，成本相对稳定但营收逐渐增长，因此前期运营收入为负，公司定价时会确保整个项目周期的运营利润率在该范围内 [95][96][98] - 美国以外业务板块在疫情中受影响最大，随着澳大利亚和英国经济重新开放、新就业服务项目开展以及英国恢复面对面评估等因素，该板块运营利润率有望逐步改善，但无法确定2022财年的具体情况 [99][100][101] 问题6: 普查项目在3月、6月和9月季度的营收情况 - 普查项目接近尾声，处于大幅缩减阶段，自2021年1月1日起，预计未来营收不足1000万美元 [103]