财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP总收入2.5亿美元，与去年同期基本持平，高于指引区间上限；按固定汇率计算，季度总收入同比下降1% [9] - 第四季度毛利率为47.9%，去年同期为48.3%，同比下降约40个基点 [18] - 第四季度运营费用同比下降9%，总运营利润同比增长770万美元或23%，达到4050万美元，运营利润率从去年同期的12.7%提升至15.7% [19] - 第四季度净利润为3080万美元，合每股0.54美元，去年同期为2210万美元，合每股0.40美元，同比分别增长39%和37% [21] - 第四季度经营现金流为3690万美元，同比增长37%；资本支出同比下降约48%，自由现金流超过2600万美元 [22] - 2021财年，公司预计GAAP净收入在9.9亿 - 10.1亿美元之间，同比增长约3% - 5%；GAAP净利润在4730万 - 5590万美元之间，合每股0.83 - 0.98美元；非GAAP净利润在1.048亿 - 1.127亿美元之间，合每股1.84 - 1.98美元 [23][24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心血管产品销售额增长0.3%，内窥镜产品销售额下降7%，均超出指引区间上限 [9] - 美国业务销售额同比下降1%，其中直接业务销售额同比增长1.7%，心脏介入业务复苏滞后，CPS业务同比个位数下降，OEM业务销售额同比下降5% [10][11][12] - 国际业务销售额按报告基础计算增长1.2%，按固定汇率计算下降2.5%；APAC地区销售额同比下降1.2%，EMEA地区销售额同比下降5.5%，其他地区销售额同比增长7.6% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第四季度销售额同比下降1%，但直接业务因择期手术趋势改善和外周介入产品需求增加而增长 [10][11] - 国际市场受疫情影响仍处于复苏早期，各地区限制和封锁措施不断变化，影响销售接触和择期手术需求 [13] - 中国市场第四季度销售额按固定汇率计算同比增长7%，部分抵消了APAC其他地区的销售下滑 [96][97] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年将23条产品线转移至墨西哥或得克萨斯州的工厂，并关闭了部分制造业务和澳大利亚的PAC业务 [16] - 2020年11月6日，以约1500万美元收购KA Medical LLC全部股权，将其Micro Plug Set纳入栓塞产品组合 [17] - 继续推进R&D工作，预计未来推出新产品；WRAPSODY产品线已启动首个临床试验点，预计2021年第一季度招募首批患者 [17] - 实施“增长基础计划”，包括SKU合理化等举措，以提高盈利能力和现金流 [32][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年第一季度仍面临疫情相关挑战，但预计随着疫苗普及和接种率提高，经营环境将逐步改善 [32] - 预计2021年下半年业务将恢复正常同比增长趋势，非GAAP毛利率和运营利润率将改善，自由现金流将强劲 [32][33] 其他重要信息 - 2020年退出三项业务，包括与NinePoint Medical的分销协议、澳大利亚ITL Healthcare程序包业务和Hypotube产品制造业务，这些业务2020年贡献收入约1110万美元，2021年不再贡献收入 [28][29] - 2020年Cultura鼻咽拭子和检测试剂盒销售约1900万美元，预计2021年该产品线销售额为100万 - 200万美元 [30] - 预计2021年下半年中国市场招标导致的价格下降将带来约1100万 - 1200万美元的逆风，约占公司固定汇率增长的120个基点 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国招标假设的依据及是否会持续 - 公司基于其他企业的情况和市场讨论，认为有必要在预算中考虑中国招标可能带来的价格下降，但目前没有待决的招标或相关指令；不确定是否会持续，需关注政府和政策变化 [35][36] 问题2: 2021年是否有更多业务退出计划及对指引的影响 - 业务退出是三年计划的一部分，但目前没有具体计划可宣布，若有相关情况会及时披露 [37][38] 问题3: 自上季度以来业务情况及对运营环境的假设和影响 - 12月业务有所疲软，第一季度前两个月部分地区仍处于封锁状态；预计第一季度收入同比下降5%（GAAP基础）和6%（固定汇率基础），主要受疫情和2月得克萨斯州天气影响 [40][41][43] 问题4: 2021年毛利率指引及SKU合理化进展 - 毛利率指引受收入组合和“增长基础计划”举措的影响，约一半来自组合变化，一半来自计划举措；SKU合理化已在多个业务部门全面推进 [45][46][47] 问题5: 近期有望实现高于公司平均增长的产品线 - 公司有10款左右与充气装置、电生理产品、血管通路等相关的产品已获得监管批准，但受医院限制，尚未开始生产库存；WRAPSODY在欧洲销售良好，WAVE研究预计很快启动 [50][51][53] 问题6: 2021年自由现金流范围及资本支出情况 - 预计2021年资本支出约5000万美元，其中3500万美元用于维护，1500万美元用于“增长基础计划”相关项目；自由现金流预计约9000万美元 [56] 问题7: 第四季度Cultura拭子销售额及收购的栓塞产品线详情 - 第四季度Cultura拭子销售额约500万 - 600万美元；收购的KA Medical产品是用于较大血管栓塞的微型插头，可提高公司在栓塞市场的份额，并带动相关产品销售，预计毛利率高于公司平均水平 [58][59][61] 问题8: 公司未来增长模式是否为中个位数营收增长和更好的利润率增长 - 公司设定了三年目标，预计实现5% - 7%的复合年增长率和18% - 21%的运营利润率，2021年预计每股收益增长约15% [63][65] 问题9: 2021年外汇假设及中国市场逆风是否纳入指引 - 预计2021年外汇对营收的影响约为400万美元，即40 - 50个基点；中国市场逆风已纳入指引，预计影响约1100万 - 1200万美元，约120个基点，若情况未发生则对公司有利 [70][71][74] 问题10: 何时能确定中国招标情况 - 公司中国管理团队表示，若有招标情况可能在下半年出现，公司已据此进行规划 [76] 问题11: 年初业务表现及哪些业务部门表现出色 - 公司预计第一季度收入同比下降，目前业务仍有疲软情况，已考虑天气影响 [80][82] 问题12: 全年营收节奏及考虑中国招标影响后是否仍能实现正常增长 - 预计第一季度后营收将逐步恢复正常增长，即使考虑中国招标影响，仍有望实现正常增长 [84][85] 问题13: 第四季度折旧与摊销费用、股票薪酬、资本支出和自由现金流情况 - 折旧与摊销费用为2350万美元，股票薪酬为410万美元，资本支出为1040万美元，自由现金流约为2650万美元 [92][93][94] 问题14: 得克萨斯州工厂停产天数及影响 - 工厂停产约5 - 7天，会影响第一季度业绩，但后续会弥补 [89][91] 问题15: 中国市场具体增长情况 - 第四季度中国市场销售额按固定汇率计算同比增长7% [96][97] 问题16: 未来12 - 36个月的并购意愿 - 公司改善了资产负债表，有一定并购灵活性，但会谨慎选择合适的交易；倾向于与现有业务契合的小型项目，目前市场上项目价格较高，会关注合适机会 [98][99][100] 问题17: 是否考虑与中国本地市场参与者建立合作伙伴关系或合资企业 - 过去因担心知识产权问题对合作持谨慎态度，未来会重新审视，评估合作机会，同时会考虑保护公司长期利益 [106][107][108] 问题18: 未来12 - 24个月中国市场的市场渗透目标或指引 - 公司不对此进行评论，但强调中国市场一直很重要 [109]