财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司净服务收入6.28亿美元，同比增长32%；净收入330万美元，合每股0.24美元；调整后净收入2800万美元，合每股摊薄后1.99美元；调整后EBITDA为6000万美元，占收入的9.6% [28] - 2022年第二季度，调整后EBITDA同比增长13%，因非紧急医疗运输（NEMT）合同有利的重新定价和个人护理服务良好的报销环境，高于预期 [10] - 2022年第二季度，合并经营现金流为净流出1800万美元，因合同应付款项支付和营运资金变化；合同应付款余额减少3400万美元；和解合同应收账款增加1800万美元 [36] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为8800万美元，未动用3.25亿美元循环信贷额度；主要债务余额为10亿美元，合并备考净杠杆率为3.9倍 [37] - 公司上调2022年全年营收和调整后EBITDA指引，预计营收在23.75 - 24亿美元之间，调整后EBITDA在2.1 - 2.2亿美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 非紧急医疗运输（NEMT）业务 - 2022年第二季度，NEMT收入约4.49亿美元，同比增长约23%，受平均月会员数增加14%、每趟收入增加5%和出行次数增加18%推动，还有约1000万美元的非当期收益 [29] - 2022年第二季度，NEMT服务费用为3.74亿美元，同比增长28%，每趟服务费用环比增长约4%，预计下半年成本将改善 [30] - 2022年第二季度，NEMT净利润为2400万美元，调整后EBITDA为4600万美元，调整后EBITDA利润率为10.3%，环比增加100个基点 [31] - 公司预计2022年NEMT收入呈低两位数增长，调整后EBITDA利润率处于9% - 12%长期区间的低端 [38] 个人护理业务 - 2022年第二季度，个人护理业务收入为1.63亿美元，同比增长，主要因收购和费率提高；环比增长约2%，服务时长环比增加约3% [32] - 2022年第二季度，个人护理业务每小时服务费用环比下降1%，净利润增至400万美元，调整后EBITDA约为1800万美元，调整后EBITDA利润率为11%，同比提高200个基点，环比提高60个基点 [33][34] - 公司预计2022年个人护理业务收入呈中个位数增长，调整后EBITDA利润率接近10% - 12%长期区间中点；到2025年，收入增长将加速至高个位数，调整后EBITDA利润率在10% - 12%之间 [39] 远程患者监测（RPM）业务 - 2022年第二季度，RPM收入为1700万美元，包括收购带来的260万美元贡献，环比增长约21%，受活跃客户增加和收购推动，但因大型商业 payer 合同，每位会员收入降低 [35] - 2022年第二季度，RPM净利润为47.5万美元，调整后EBITDA约为600万美元，调整后EBITDA利润率为33.6% [35] - 公司预计2022年RPM业务呈低两位数增长，调整后EBITDA利润率在30% - 35%之间；2025年目标为收入增长14% - 16%，调整后EBITDA利润率34% - 36% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司可寻址市场机会目前超900亿美元，预计未来几年将增长至1500亿美元 [16] - 第二季度，近3400万会员乘坐了780万次出行服务 [18] - 个人护理服务需求持续超过护理人员供应，但劳动力市场有改善迹象，年初至今工资支票数量增加，加班减少 [22] - 新泽西州7月1日将个人护理服务每小时报销费率提高超22%至24.5美元 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为全国领先的综合支持性护理提供商，执行现有战略，整合资产，加强销售和客户管理 [45] - 公司将继续推进NEMT业务的多项举措，包括与运输提供商建立合作关系、建立会员护理协调模式、开发按需多式联运解决方案 [18][19] - 公司家庭业务将通过新客户增长、加速招聘护理人员、开设新地点和加强交叉销售实现有机增长 [17] - 公司与健康计划合作，进行服务捆绑和交叉销售，开展基于价值的护理试点，预计这一趋势将持续 [14] - 公司认为其支持性护理平台独特，在社会决定健康因素服务方面具有优势，随着支付方缩小网络，公司有望成为一站式服务提供商 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境面临通胀和劳动力挑战，但公司第二季度执行和表现良好，对未来充满信心 [9] - 公司招聘和留用举措取得进展，前线员工在通胀环境中表现出色 [10] - 个人护理服务需求远大于供应，招聘工作取得进展，预计下半年业务加速增长 [46] - NEMT业务利用率逐步回升，预计未来几年达到10% - 11%的正常水平，公司有信心维持9% - 12%的EBITDA利润率 [48] 其他重要信息 - 本周公司宣布Dan Greenleaf不再担任CEO和董事会成员，董事会任命Heath Sampson为临时CEO [8] - 第二季度公司完成对Guardian Medical Monitoring的收购，其年营收1800万美元，专注于为管理式医疗和医疗补助客户提供远程患者监测服务 [12] - 公司举办了首届投资者日，提供2022年指引并上调，给出长期财务展望，预计到2025年实现30亿美元营收和3亿美元调整后EBITDA [12] - 7月初公司发布了首份环境、社会和治理（ESG）报告 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待公司战略和资产执行情况 - 公司战略与过去一致，目前重点是执行，整合资产，加强销售和客户管理，公司有优秀人才执行战略 [45] 问题2: 个人护理业务的招聘和需求情况 - 个人护理服务需求比供应高10% - 30%，招聘策略开始见效，预计下半年业务加速增长，公司规模和密度优势有助于集中后台流程，促进招聘和服务 [46] 问题3: 运输业务利用率恢复情况及指导预期 - 运输业务利用率同比上升，预计未来几年达到10% - 11%的正常水平，低于疫情前，公司有信心维持9% - 12%的EBITDA利润率 [48] 问题4: NEMT业务会员增长和竞争情况 - NEMT业务团队在客户保留和增长方面表现出色，新增会员主要来自医疗保险，部分新业务将在2023年产生影响，公司与客户关系密切，能获得价格调整以反映成本和服务变化 [53] 问题5: 公司管理团队未来的人才需求 - 公司需要在销售、账户管理、技术和数据能力方面补充人才，家庭业务需要更多高管人才以支持增长 [55] 问题6: 下半年各业务EBITDA的季节性情况 - 下半年Q3和Q4的EBITDA相对稳定，运输业务有一定季节性但不显著 [60] 问题7: Matrix业务的表现和投资价值 - Matrix的风险评估业务开始恢复，管理团队稳定，预计未来几个季度增长；与COVID相关业务表现不佳，公司将评估增长机会，未来几年可能进行货币化或退出 [61][63] 问题8: 个人护理增强资金的情况及会计处理 - 2022年第一季度个人护理的ARPA资金略超300万美元，资金根据各州情况和用途不同进行会计处理，一般计入赠款收入，使用时冲减相应费用 [65] 问题9: 领导层变动对组织的影响 - 领导层变动后，团队成员都很专业，已处理好情绪，专注于推动公司增长 [68] 问题10: 人头合同的收入确认和还款情况 - 公司约85%的合同为人头合同，其中一半为全风险合同，另一半存在复杂的成本和收益调节机制；收入按每人每月确认，未实现的损益计入资产负债表的合同应付款项；合同应付款项约2.8亿美元，公司预计今年偿还1 - 1.5亿美元，本季度已偿还约5000万美元；公司与客户关系良好，合同续签率高且价格有提升 [70] 问题11: 医疗保险优势人群增长和服务捆绑情况 - 医疗保险优势业务是公司重点，预计各业务线都将增长，目前主要在核心客户中增长，未来有机会拓展到其他客户；远程监测业务的E3解决方案在捆绑和交叉销售方面取得进展，预计加速增长；公司正在进行基于价值的护理试点，这是长期战略但非近期增长重点 [74][75][76] 问题12: 基于价值的护理服务的情况 - 公司各业务线的支持性护理服务能改善健康结果和降低成本，目前在家庭业务开展试点，收集数据与对照组对比，未来将与支付方分享节省的成本，最终实现全服务的风险共担 [77] 问题13: NEMT业务下半年毛利率能否保持稳定 - 工资压力可能已达峰值，公司的多式联运等举措将发挥作用，预计下半年毛利率相对稳定，利用率的上升将被相关策略抵消 [82] 问题14: NEMT业务2023年达到G&A指导中点的条件 - 公司将从现有成本结构中获得杠杆效应，G&A大部分将保持稳定，随着收入增长实现规模效应 [83] 问题15: 服务捆绑和试点的情况 - 服务捆绑和试点处于早期阶段，E3解决方案的捆绑和数据收集进展良好，需求超出预期；更全面的基于价值的护理试点处于早期执行阶段，目前重点是执行、协调销售、利用关系和交叉销售，价值基于护理预计未来几年实现；利用病例经理进行交叉销售和捆绑处于起步阶段，预计下半年取得进展 [86][87][88] 问题16: 运输业务未来几个月合同情况 - 公司有一些大型合同尚未确定结果，预计未来几个月能提供更明确信息，对保留现有合同有信心 [90][91] 问题17: 与客户就通胀和劳动力成本调整合同的情况 - 公司与所有客户都在进行相关讨论，已完成调整的合同都获得了必要的价格提升，过去盈利能力不佳的合同现在变得盈利，预计未来能继续维持合同利润率 [93][94]