财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度净销售额同比增长16.8%，达1.507亿美元，上年同期为1.291亿美元；毛利润为3660万美元，上年同期为2600万美元；毛利润率为24.3%，上年同期为20.1%；调整后毛利润为4020万美元，上年同期为3660万美元；调整后毛利润率为26.7%，上年同期为28.3% [35][36] - 2020财年全年净销售额同比增长13.3%，达5.358亿美元，上年同期为4.728亿美元；毛利润为1.184亿美元，上年同期为8920万美元；毛利润率为22.1%，上年同期为18.9%；调整后毛利润为1.359亿美元，上年同期为1.172亿美元；调整后毛利润率为25.4%，上年同期为24.8% [43][44] - 2020财年第四季度净亏损820万美元，合每股亏损0.43美元，上年同期净亏损280万美元，合每股亏损0.15美元；全年净亏损730万美元，合每股亏损0.39美元，上年同期净亏损780万美元，合每股亏损0.42美元 [41][46] - 2020财年公司采用新方法计算投资回报率，投资回报率为18.5% [50] - 截至2020年3月31日，公司净银行债务约1.265亿美元，循环信贷额度下现金及可用额度约1.081亿美元，总循环信贷额度为2.386亿美元；全年综合EBITDA为8010万美元；公司总资产约7.77亿美元，流动资产4.09亿美元，流动负债3.18亿美元 [52][53][55] - 2020财年第四季度经营活动提供净现金2320万美元，全年经营活动提供净现金1880万美元，上年同期经营活动使用现金4000万美元 [56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 诊断业务方面，台式测试仪需求持续增长，随着售后市场业务快速回升，测试支出似乎也在恢复 [24][25] - 电动汽车和航空航天市场及军事行业的诊断业务销售活动势头良好，但因原始设备制造商重新开业，订单暂时放缓 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 内燃机车辆零部件零售市场规模超60亿美元，预计2020 - 2030年美国运行的内燃机车辆将增加3600万辆，从去年约2.82亿辆增至3.18亿辆 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是利用售后零部件的渠道关系，为客户和消费者提供优质零部件和解决方案，专注于保持硬部件类别增长和盈利能力，同时开拓数十亿美元的刹车类别市场 [19] - 公司在墨西哥的战略建设预计在2021财年第二季度末完成，马来西亚工厂扩建已完成，可提高产能和生产率，减少对产品或组件外包的依赖 [14][16] - 行业竞争中，随着经济复苏，客户更看重可靠供应商，公司具有可扩展的基础设施和丰富的增长机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几个月行业面临挑战，但4月后消费者需求回升，5月销售大幅增长，6月有望延续强劲趋势，不过趋势能否持续尚不确定，公司持谨慎乐观态度 [11][12] - 经济开放后，个人车辆将成为主要出行方式，且在衰退时期人们会延长车辆使用时间，增加零部件更换率，有利于公司业务 [20][21] - 公司投资将带来持续增长，各项举措将巩固其在北美汽车售后零部件市场的领先地位 [23] 其他重要信息 - 公司加强消毒、社交距离和健康安全政策，大部分团队远程工作，逐步安全返回办公室，IT团队保障全球运营服务不间断 [8][9] - 公司开展员工和社区食品项目，履行社会责任 [10] - 公司决定不再调整EBITDA，采用新方法计算投资回报率，认为结合GAAP指标能为投资者和管理层提供有用信息 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5 - 6月业务反弹情况及与4月业务放缓的对比 - 4月业务下降40% - 50%，5月下降4% - 10%，6月有望超过去年同期，但存在不确定性，行业可能呈V型复苏 [62] 问题2: 业务反弹中实际终端需求和零售伙伴库存调整的占比 - 基于零售商公开财报，销售大幅回升，认为大部分是实际需求，因3月销售和发货创新高，客户库存充足，4月虽订单减少但库存仍良好 [63][64] 问题3: 是否存在库存补充的潜在需求 - 有观点认为存在潜在需求，但不确定，专业安装市场刚刚反弹，未来有望增强，但仍有不确定性 [74][76] 问题4: 制动卡钳业务的进展和新订单情况 - 预计本财年末制动卡钳业务运营率至少达5000万美元，业务进展良好 [77] 问题5: 自由现金流能否保持正数并改善 - 公司在相对稳定环境下能产生大量现金，但将投入资金完成墨西哥工厂建设和卡钳工厂产能提升，年末现金流有望改善 [78][79] 问题6: 取消非GAAP财务指标报告的方式和原因 - 未来将按此方式报告，原因是新收入确认准则下，与收入相关的调整存在争议，公司将转向依赖GAAP数据，年底过渡完成后GAAP数据将更具代表性 [80][81][82] 问题7: 5月同比数据是否为全月数据及6月的预期 - 6月有望与去年同期持平或更好，但收入确认政策可能影响收入，不过单位销量强劲 [91] 问题8: 未来是否会有核心回购费用 - 目前核心回购费用已摊销，相关业务接近尾声，但不确定未来是否有新业务需要核心回购，行业倾向减少核心回购现金支出 [93][94] 问题9: 假设趋势持续，盈利能力的预期 - 历史调整后利润率应保持稳定，但受疫情影响有增量成本，公司未接受政府援助，银行债务无契约问题，现金流强劲，假设利润率维持现状是合理的 [95][97] 问题10: 全年和季度的现金流数据及资本支出 - 第四季度经营活动产生现金2320万美元，全年产生现金1880万美元；全年资本支出1900万美元，主要用于墨西哥工厂扩张，年底资本支出将减少，维护性资本支出将低于一半 [98][99][101] 问题11: 完成墨西哥工厂建设和卡钳业务所需现金及关键指标 - 2021财年完成墨西哥工厂建设需1100万美元资本支出，另有约600万美元维护性资本支出，共计约1700万美元，包括卡钳业务扩张；管理层关注投资回报率，剔除无经济实质的非现金费用，预计完成相关举措后投资回报率将两位数增长，目标是达到35%的税前投资回报率 [110][111][117] 问题12: 制动卡钳业务向墨西哥转移的进展 - 制动卡钳工厂和再制造设施已运营，核心分拣在临时设施运行，三座新建筑中A栋（配送中心）、B栋（制动卡钳再制造设施）接近完工，C栋（物流和核心分拣设施）刚开始建设，虽受疫情影响但总体进展顺利 [120][121] 问题13: 是否仍在加利福尼亚生产制动卡钳 - 仍在加利福尼亚生产制动助力器，约一半已转移至墨西哥，未来六个月另一半也将转移；制动卡钳和助力器的工程能力在加利福尼亚，质量保证、工程、编目等工作仍在美国进行，卡钳生产在墨西哥 [122][125]