财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长18%，运营收入增长14%，EBITDA增长21%，EBITDA利润率为39%，较2019年第三季度提高1个百分点，营收和EBITDA均创历史新高，营收环比增长15% [10] - 平均订阅用户总数达到1080万，同比增长12%，北美平均订阅用户同比增长9%，国际订阅用户增长16% [12] - 整体每用户平均收入（ARPU）同比增长4%，其中北美增长8%，国际增长1%，环比增长6% [13] - 销售和营销费用占营收的比例同比下降1个百分点至20%，同比增加1600万美元，即14%，毛杠杆和净杠杆分别降至4.5倍和4倍，低于第二季度末的4.8倍和4.6倍 [16][17] - 第三季度自由现金流转化率为92%，季度末现金近4亿美元 [17] - 预计第四季度总营收6.4 - 6.5亿美元，同比增长17% - 19%，若达到该范围，将实现年初设定的全年营收中到高个位数增长目标 [18] - 预计第四季度EBITDA为2.35 - 2.45亿美元，反映了强劲的营收增长以及同比约4000万美元的销售和营销费用增加，预计第四季度利润率略低于去年水平 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - Tinder平均订阅用户同比增加超90万，增长16%，直接收入同比增长15%，ARPU同比下降1%，但环比增长6% [13] - 非Tinder品牌直接收入同比增长23%，平均订阅用户同比增加近27.5万，增长7%，ARPU同比增长13% [14] - 新兴品牌（包括Pairs）第三季度增长88%，Hinge今年下载量同比增长82%，在货币化方面取得显著进展 [15] - PlentyofFish直播收入增长可观，Meetic用户数达到四年以来最高 [15][49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美直接收入同比增长20%，国际直接收入同比增长17% [11] - 印度市场业务尚未恢复正常，巴西付费和订阅指标大多已恢复，但新用户注册仍滞后，欧洲新封锁措施导致业务出现波动，但程度不及3月中旬，美国近期因选举出现波动，但程度不及2016年 [29][30][31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用三管齐下的增长战略，即发展Tinder、推动传统品牌回归增长、进行新的投资以在短期内促进增长 [7] - 2021年投资领域包括拓展亚洲业务能力、加强用户信任和安全举措、持续优化产品线、扩大直播视频业务、为用户提供更多样化体验 [23] - 公司关注战略并购机会，以丰富产品组合和拓展地理市场 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管欧洲新封锁措施和美国选举存在不确定性，但公司对今年的业务表现感到满意，认为产品满足基本需求，业务具有韧性 [6][8] - 2021年营收增长目标为中到高个位数，但增长水平将部分取决于疫情及其社会和经济影响，公司将在明年2月初的电话会议上提供具体展望 [22] - 公司维持40%的长期EBITDA利润率目标，但强调这是长期目标 [23] 其他重要信息 - 第三季度股票薪酬费用包含一笔大额调整费用，若剔除该费用，季度股票薪酬费用将处于略超2000万美元的正常水平 [18] - 新冠疫情导致部分法律事务延迟，为公司节省了2020年的费用，但预计这些费用将在2021年产生，公司希望部分关键法律程序能在2021年底前解决 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲第二波疫情封锁国家和巴西的用户参与度和订阅倾向情况如何？ - 总体而言，用户参与度和付费倾向指标已全面恢复，但印度和巴西等市场在8月表现不佳，印度市场虽已触底但尚未恢复正常，巴西付费和订阅指标大多已恢复，但新用户注册仍滞后，欧洲新封锁措施导致业务出现波动，但程度不及3月中旬，美国近期因选举出现波动，但程度不及2016年 [29][30][31][32] 问题2: 如果宏观环境稳定，2021年公司营收增长加速的因素有哪些？长期毛利率前景如何，特别是在谷歌关闭绕过机制和苹果应用商店费用方面？ - 若2021年1月1日一切恢复正常，公司营收增长可能加速，因为印度等重要市场的逆风因素将消除，但目前没有迹象表明情况会迅速好转，疫情对业务既有顺风因素也有逆风因素，公司将在三个月后提供更具体的2021年展望 [37][38][39][40] - 应用商店费用情况复杂多变，全球有诸多法律、监管和开发者行动，谷歌政策调整将于明年9月生效，公司正努力在生效前解决问题，最终结果存在不确定性 [41][42][43] 问题3: 非Tinder业务第三季度收入加速增长的驱动因素是什么？ARPU和订阅用户增长的贡献比例如何？第四季度和明年的增长预期如何？ - 非Tinder业务增长广泛，ARPU和订阅用户增长均有贡献，Hinge、Pairs、Chispa、BLK和POF Live等是增长的驱动因素，公司对第四季度的预期包含与第三季度相似的表现假设 [49][50] 问题4: 2021年Hinge产品路线图的重点是继续关注ARPU增长还是加速订阅用户增长？ - 2020年Hinge的货币化努力取得成功，团队在提高转化率和ARPU方面的实验很成功，2021年将同时关注用户增长和货币化，先聚焦英语市场，之后再拓展国际市场 [53][54] 问题5: Tinder Platinum测试的关键学习成果是什么？对即将到来的全球推出有何预期？未来几个月和2021年Tinder的关键产品重点领域有哪些？ - Tinder Platinum测试表明其主要是一个ARPU驱动的产品，能为用户提供更多匹配和对话机会，公司希望在本季度末或年底前全球推出获胜版本，2021年产品重点将结合用户体验和收入货币化 [58][59] 问题6: PlentyofFish是目前唯一拥有一对多视频产品的应用吗？其他应用是否会推出类似产品？该产品在传统品牌的ARPU功能中排名如何？ - POF Live证明了部分用户对一对多社区娱乐体验有需求，且该体验可以货币化，对ARPU有显著贡献，公司正在研究如何将从POF Live学到的原则应用到其他平台 [64][65] 问题7: 何时会采取更激进的去杠杆措施？是否有其他资本分配优先事项？ - 公司正在按计划降低净杠杆，目标是在2021年底前将净杠杆降至3倍以下，目前进展顺利，公司也在寻找战略机会进行收购，若成功收购，杠杆情况可能会有所不同，但公司对当前进展感到满意，有财务灵活性来做合适的决策 [68][69][70] 问题8: 公司剩余的法律程序情况如何？成本基础如何演变？从长远来看，监管环境（如第230条保护）对公司有何影响？ - 监管对在线和数字平台的活动增加，公司已在某些领域领先，如支持EARN IT和儿童保护法规，未来将继续在相关领域发挥领导作用，公司需要继续投资于用户安全等领域 [75][76] - Bumble诉讼已解决，DOJ决定不追究，FTC与Match品牌相关的事项因另一起待美国最高法院裁决的案件而暂停，预计短期内不会有进展，公司对最高法院的裁决持谨慎乐观态度，Sean Rad Tinder员工诉讼预计将于明年晚些时候开庭，该诉讼将导致明年费用增加，但预计在2022年解决 [77][78][79][80] 问题9: Hawaya和Ablo有哪些学习成果？是否能为非约会领域打开机会？用户是否实际线下见面，还是仍以远程约会为主？ - Hawaya针对快速增长的穆斯林市场，注重“约会结婚”的意图，已在12个市场推出，目前重点是完善产品和品牌信息，Ablo旨在全球连接人们，下载量超1600万，团队正在推出有趣的体验和功能，仍处于用户增长阶段 [85][86] - 美国单身人士实际约会比例略有下降，年轻人更愿意线下约会且约会次数更多，老年人则更犹豫，通过线上认识后线下约会的比例有所上升，同时用户也转向虚拟约会，多数用户认为虚拟约会能建立关系 [88][89][90] 问题10: 从短期和长期来看，Tinder的货币化策略如何考虑？如何应对不同地区价格差异带来的影响？ - Tinder平台广泛，可在不同市场尝试不同的货币化方式，如东南亚市场适合按次计费的功能，其他地区适合更高价格的订阅套餐，公司将通过不同方式提高付费用户渗透率和ARPU [94][95] 问题11: Swipe Night在不同地区的参与模式如何？与首次在美国推出相比，此次推出有哪些调整效果较好？疫情是否推动了用户对该项目的反应？ - Swipe Night此次在24个国家推出，进行了20种语言的翻译，并根据美国的经验优化了性能和流程，如允许更持久地观看剧集、根据用户选择提供更多消息等，该项目在大多数市场都获得了良好的参与度，尽管难以比较疫情前后的情况，但公司对其效果感到满意 [99][100][101]