财务数据和关键指标变化 - 2021年总投资收入增长17.7%，净投资收入下降25.8%，调整后ANNI为3.47美元，高于上一年的2.05美元，也比分析师共识高出0.05美元 [24] - 2021年12月31日债务权益比为1.19，是近年来较低水平；总投资组合增长13.1%；净资产价值达4.03亿美元，每股同比增长8.2% [25] - 2021年股息为3.15美元，较2020年增长53%；2022年第一季度宣布股息0.65美元，第二季度预计0.65美元，宣布的股息增长30% [31] - 2021年第四季度净投资收入为160万美元（每股0.07美元），较2020年第四季度的85万美元（每股0.04美元）增长75%；调整后NII为1600万美元（每股0.68美元），高于2020年第四季度的960万美元（每股0.44美元） [90][91] - 2021年第四季度总投资收入为2480万美元，较2020年第四季度增长67.7%；服务收入增长7.2%至300万美元；来自投资组合公司的分配总计975万美元，高于2020年第四季度的417.5万美元 [92][93] - 2021年第四季度总费用增加920万美元；出售SBA贷款担保部分实现收益1810万美元，高于2020年同期的1140万美元；SBA非关联投资实现损失350万美元，高于2020年同期的270万美元 [94][96] - 2021年第四季度净资产净增加2000万美元，每股净资产为16.72美元 [96] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 2021年第四季度7(a)贷款为1.98亿美元，增长74%；全年7(a)贷款为5.6亿美元，较上一年增长184%，成为美国第二大SBA贷款机构 [14] - 2021年Newtek业务贷款工具的504贷款组合全年关闭9000万美元贷款，低于预期；预计2022年将关闭1.5亿美元，增长66.5% [15][16] - 2021年PPP贷款已基本结束，共发放19亿美元，约75%（26500笔中的大部分）已获豁免 [17] - 2022年2月23日，7(a)贷款已关闭6000万美元，待关闭1.55亿美元，预计第一季度表现良好，较上一年增长66 - 67% [47] - 2022年第一季度504贷款已关闭1560万美元，有望达到3000 - 4000万美元，全年预计关闭1.5亿美元 [48] - 非合规常规贷款业务预计2022年将通过合资企业发放约3亿美元贷款 [49] 商户处理业务 - 2021年第四季度月销售额较2020年第四季度增长23.2%，公司预计业务增长将恢复 [64] 技术业务 - 2021年Newtek技术解决方案收入为4110万美元，EBITDA为540万美元，高于上一年的430万美元，公司有激进的增长预测，希望达到700万美元 [68] 支付系统业务 - Newtek支付系统（POS on Cloud）被认为优于Square和Clover，具有处理器无关性、集成多种功能和可定制等优势，是未来增长机会 [66][67] 工资和福利业务 - 公司认为无需分支机构、经纪人等，现有团队可在疫情期间为独立企业主提供24/7服务 [72][73] 各个市场数据和关键指标变化 - SBA 7(a)贷款二级市场价格保持强劲，虽因疫情调整带来的额外50个基点息票优惠消失，但价格仍显著高于10.78，预计2022年第一季度价格在1:11 - 1:12.5之间 [41][122][123] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布有意收购纽约市国家银行，并可能从商业发展公司转变为银行控股公司和指定金融控股公司，需获得代理投票和监管批准 [6] - 公司拥有多元化业务模式，包括贷款、支付处理、技术解决方案、保险代理、工资解决方案等，旨在为企业提供一站式服务 [8][9] - 推出NewtekOne Dashboard，预计2022年推出，无论是否成为银行都将可用，该工具可整合多种业务功能，帮助企业更成功地运营 [12][74][75] - 公司希望通过增加员工、引入新管理团队、加强培训和技术改进等方式，提高业务运营效率和竞争力，特别是在贷款业务方面 [10][18][20] - 公司计划发展非合规常规贷款业务，通过合资企业扩大业务规模，并预计该业务将带来额外的收入和利润 [49][57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2021年虽面临疫情带来的巨大逆风，但业务表现良好，且进入2022年势头强劲，对未来充满信心 [8][9] - 市场存在不确定性和波动性，但公司业务主要面向美国独立企业主，受国际业务影响较小，且公司历史表现良好，技术和流程不断改进，因此对2022年持乐观态度 [28][29][30] - 通胀对支付、保险和工资业务有积极影响，但在贷款业务中，如果利率大幅上升，可能对部分企业造成压力，但公司有经验应对此类情况 [114][115][116] 其他重要信息 - 公司赎回了4000万美元的NEWTL未偿还小额债券，Egan - Jones维持对公司债券的BBB +评级；NEWTZ债券1.15亿美元，5.50%利率，2026年到期，2022年2月后可赎回 [34] - 公司对504和非合规贷款组合进行了利率风险对冲，2021年实现净收益64.4万美元，非合规贷款证券化时实现对冲收益100万美元 [37][39] - 公司成功进行了第11次SB投资组合无保险部分的证券化，创建了7970万美元的A级债券和2380万美元的B级债券 [43] - 公司拥有超过150万的客户推荐数据库，为业务发展提供了机会 [23] - 公司有44名全职员工服务约31亿美元的投资组合，是标准普尔评级的服务机构，还为政府监管机构和其他银行实体提供服务 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自去年9月CARES法案到期后，投资组合的信贷趋势是否有变化 - 公司表示大部分投资组合在3 - 4月停止接受CARES付款，企业利用资金改善自身状况，目前投资组合表现良好，非应计项目减少，抵押品价值强劲，但未来受油价等因素影响存在一定不确定性 [100][101][104] 问题2: 去年大幅增加员工，今年是否会继续保持这种招聘速度 - 公司认为目前员工规模合适，随着NCL业务增长可能会增加少量人员，且随着PPP贷款豁免减少，可调整资源配置，公司有能力应对当前人员规模并获得杠杆效应 [105][106][108] 问题3: 如何为合资企业（JVs）提供资金 - 公司表示目前通过债务和股权的组合为合资企业提供资金，通常是50/50的股权结构，并从不同合作伙伴获得杠杆融资，贷款增长将通过公司对合资企业的股权投资在资产负债表上得到资金支持 [109][110][111] 问题4: 通胀对投资组合公司有何影响，对承销过程有何影响 - 公司认为通胀对支付、保险和工资业务有利，对贷款业务而言，如果利率大幅上升可能对部分企业造成压力，但公司有经验应对，且多元化业务可降低风险 [112][114][116] 问题5: 请核实第四季度SBA贷款的实现损失 - 公司确认第四季度SBA贷款实现损失为350万美元 [117] 问题6: SBA 7(a)债券价格今年如何发展，利率上升时贷款需求如何变化 - 公司表示债券价格保持较好，需求较高，目前无法给出第一季度具体价格预测，预计在1:11 - 1:12.5之间；由于公司提供10 - 25年摊销贷款，相比传统银行贷款更具优势，高利率环境不会抑制贷款需求，目前贷款管道仍在增长 [122][123][125] 问题7: 2021年借款人的收入和利润率趋势如何，2022年是否可持续 - 公司认为目前难以判断，市场环境不稳定，存在供应链问题，但公司会帮助客户利用就业保留税收抵免等解决方案，使企业更成功 [127][128][129] 问题8: 是否看到中小企业在替代能源市场的机会，是否会取代对加油站的贷款 - 公司表示目前不是风险贷款机构，虽看到相关市场的创业机会，但通常对此类业务不感兴趣 [130][131][132] 问题9: 请提供第四季度股息收入明细，并展望2022年股息收入 - 第四季度股息收入为：NMS 600万美元，NBL 350万美元，NTS 25万美元；公司已宣布第一季度股息0.65美元，预计第二季度0.65美元，由于不确定是否会成为银行，暂不预测第三、四季度股息，但历史上下半年盈利通常较高，市场存在波动性，公司持谨慎态度 [136][137][138] 问题10: 何时能看到代理声明 - 公司表示无法给出时间框架，希望在发布代理声明时确保投资者充分了解信息，目前正在与监管机构讨论，最终计划需监管机构批准 [139][140][141] 问题11: 两只小额债券均可赎回，在转换为银行控股公司时如何考虑再融资或赎回 - 公司认为应进一步观察情况，若第三季度完成转换，债券赎回可能性会有变化；评级机构对小额债券债务和银行控股公司债务的评估相似，公司曾赎回高息债券以降低杠杆，表明对未来预测有信心 [142][143]