财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总营收6.073亿美元，同比下降38.3%，主要因行业交易活动减少 [7] - 调整后EBITDA为1.022亿美元，而2021年同期为2.254亿美元，主要受利率上升对高利润率资本市场业务的影响 [8] - EPS为0.32美元，2021年同期为0.65美元 [8] - 回购170万股，平均每股8美元，加权平均股数降至2.363亿股，下降7.1%，完全摊薄股数略低于2017年末 [8][24] - 年末现金及现金等价物为2.33亿美元，净杠杆率为0.6倍，可用资本超10亿美元 [9] - 预计2023年调整后收益的税率在14% - 17%之间，加权平均股数持平或下降1% [10] - 预计2023年总营收在25 - 27亿美元之间，2022年为27.055亿美元；调整后EBITDA在4.25 - 5.1亿美元之间，2022年为5.107亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资本市场业务受影响较大，美国投资销售下降62%，债务发起下降54% [7] - 租赁业务中，工业和零售表现亮眼，全年超过疫情前水平；但美国写字楼租赁活动在第四季度下降20% [7][23] - 管理服务和贷款服务业务预计有稳定的费用增长 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球封闭式基金约有4360亿美元资本等待投入商业房地产市场 [6] - 未来五年美国有超2.5万亿美元的商业和多户住宅债务到期 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 近期目标是成为美国资本市场排名第一的公司 [19] - 利用当前市场错位和强大财务状况，招聘顶尖人才和以有吸引力的估值收购公司 [20] - 预计混合工作环境需求增长，为咨询和灵活办公空间业务带来机会 [21] - 计划在大小交易层面开展业务，从大交易入手建立基础、提升品牌，同时也会参与小交易 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 资本市场通常引领行业反弹，市场与美联储政策一致时，被压抑的需求将推动行业交易量显著上升，公司市场份额、收入和收益有望大幅超越行业 [5] - 商业房地产长期基本面强劲，有大量资本等待投入，且房地产服务外包趋势持续 [6] - 2023年上半年行业交易量受宏观经济条件影响将下降，之后会有所改善 [25] 其他重要信息 - 过去几年通过股票回购和赎回向股东返还7.92亿美元，此外还返还3880万美元股息和税后分配，近期股票回购速度将下降 [84] - 会议讨论的展望假设无额外股票回购、重大收购、股票回购或公司股价重大变化，长期目标和目标不视为正式指引 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 不同业务板块在整体营收指引下的表现，以及租赁和资本市场业务下半年的复苏情况 - 公司预计各业务随着时间推移逐步改善，第三和第四季度会因利率稳定和交易活动回升而更强 [28] 问题: 招聘方面，资本市场业务待填补的差距，以及经纪业务不同细分领域和地区的情况 - 招聘优秀人才会带来连锁业务，对其他业务有乘数效应，有助于提升品牌，吸引更多顶尖专业人士 [13][29] 问题: 基于多年房地产市场经验，如何看待下一个交易周期 - 每个周期都有不同特点，但都会结束并重新开始，作为中介，价格重置后交易将重新活跃 [33] 问题: 招聘亚当和道格等人才的长期利益与上市公司平衡问题 - 公司对每笔收购进行盈利和回报评估，人才选择公司并非仅因金钱，公司平台更具吸引力，还能以较低成本吸引其他人才 [38] 问题: 市场流动性改善迹象，以及大客户业务情况 - 近30天投资者交易活跃度增加，如德州一处房产有88份合同签署、33份报价、15份最终报价，虽售价低于业主预期，但市场有改善迹象 [42] 问题: 工业和零售领域业务情况 - 该领域活动增加，人们在了解市场以确定最佳时机，随着美联储放缓加息，市场活动将增加 [45][46] 问题: 成为资本市场排名第一的公司是否需要大交易回归，以及GSE在2022年未达到贷款上限的原因和2023年预期 - 公司会在大小交易层面开展业务；预计GSE在2023年将填补市场缺口，接近贷款上限 [47][58] 问题: 市场错位刺激有吸引力招聘机会的原因 - 市场放缓时，人们有时间考虑换工作，且会选择能在市场复苏时获得更多市场份额和收益的合作伙伴 [55] 问题: 经纪人不因签约奖金加入公司的含义 - 公司采用现金和股权结合的方式，股权在期末可没收，与顶级生产者签订长期合同，这种方式有差异化且有助于长期品牌建设 [60] 问题: 因库什曼招聘是否会导致股份账户大幅增加及何时体现 - 公司预计2023年股份账户持平或下降1%，不会因已知情况改变指引 [64] 问题: 2023年基于股票的薪酬预期 - 股票薪酬约占可佣金收入的7% - 9%，2022年约为1.2亿美元，2023年大致在此范围 [75] 问题: 第四季度调整后税率较低的驱动因素及2023年情况 - 较低的收益使可税前扣除的股票薪酬占比相对较高，导致税率下降，2022年约为17%，2023年预计在14% - 17% [92] 问题: 是否有员工贷款摊销费用计入损益表 - 员工贷款摊销费用已计入GAAP和非GAAP数据 [77] 问题: 招聘亚当和道格的回报情况 - 过去在人才招聘上的投资在市场复苏后有丰厚回报，此次招聘也将有利于平台，使公司超越市场 [87]