财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度公司营收9.845亿美元，同比增长63.7%；调整后EBITDA为2.254亿美元，同比增长108.9%；调整后每股收益为0.65美元，同比增长132.1%；调整后EBITDA利润率提高495个基点至22.9% [14] - 2021年全年公司营收29.064亿美元，调整后EBITDA为5.975亿美元，调整后利润率为18.9% [19] - 2022年公司预计营收将有机增长3% - 7%，调整后EBITDA将有机增长4% - 9%，调整后利润率为17% - 19% [19] - 2021年公司运营现金流为4.102亿美元，2020年为9380万美元，2019年为2.112亿美元 [15] - 2021年第四季度公司回购了3670万股股票，平均价格为13.53美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资本市场业务营收增长一倍，达到季度纪录3.8亿美元，创纪录的资本市场和发行业务量为580亿美元，增长84% [11] - 租赁和其他佣金费用增长91%，比2019年第四季度高出5% [11] - 经常性收入业务中，管理服务费用和其他收入增长53%，达到季度纪录2.64亿美元 [12] - 估值与咨询业务2021年全年营收增长47%，达到1.57亿美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于多户住宅、商业抵押贷款经纪、生命科学、酒店、工业和管理服务等领域，以实现有机增长 [10] - 公司计划在2025年实现调整后EBITDA达到9亿美元的目标 [12][19] - 公司将继续回购股票，以提高股东价值 [20] - 公司将继续扩大国际市场份额，目标是到2025年国际市场收入占总收入的10% [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为，尽管利率和通胀上升，但市场流动性充足，对公司业务影响不大 [42] - 公司认为，供应链问题和建筑成本上升将导致供应减少，租金和房价上涨，对公司业务有利 [43] - 公司认为，混合工作模式将增加对灵活办公空间的需求，Knotel业务将受益于这一趋势 [52] 其他重要信息 - 公司董事长Howard Lutnick因成功处理纳斯达克股票交易而获得一次性奖金，奖金将分四年支付 [17] - 公司在2017年IPO时获得的纳斯达克股票，目前市值已达15亿美元，为公司的发展提供了资金支持 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何Howard Lutnick获得一次性奖金，奖金的依据是什么 - 公司CFO表示，在IPO时公司资产负债表上有超过10亿美元的债务，当时很多人建议公司采用净现值的方式处理纳斯达克股票，但公司采取了独特且成功的交易方式，在没有下行风险的情况下实现了所有上行收益，且将其归类为股权而非债务，降低了再融资成本。Howard在这些交易和结构设计中发挥了重要作用，因此薪酬委员会认为应该对他进行奖励 [23][24][26] 问题2: 奖金是否是2017年原决策时未考虑的新事项 - 公司CFO表示，薪酬委员会在与法律和竞争顾问进行多次会议后，于12月底得出结论并批准了这一奖金 [28] 问题3: EBITDA增长4% - 9%，但EPS增长可能与之不同的原因是什么 - 公司CFO表示，由于2021年公司回购了大量股票，EPS的增长应该会快于EBITDA [31] 问题4: 调整后EPS的税率是如何确定的 - 公司CFO表示，调整后EPS的税率是根据GAAP下的预期纳税额确定的，随着公司的发展，税收权益在总佣金收入和公司收益中的占比将逐渐降低，预计税率将在17% - 19%之间 [35] 问题5: 与同行25%的税率相比，公司税率差距何时会缩小 - 公司CFO表示，除非税法发生变化，预计2022年的17% - 19%税率将在可预见的未来保持不变 [37] 问题6: 当前利率和通胀环境是否会对公司业务产生影响 - 公司CEO表示，第四季度租赁活动的增加表明市场对消除Omicron和重返办公室更有信心；从长期来看，市场流动性充足，即使利率有小幅上升，仍可进行融资；供应链问题和建筑成本上升将导致供应减少，租金和房价上涨，对市场有积极影响 [41][42][43] 问题7: 各业务线的增长趋势如何，GSE多户住宅业务和租赁业务在2022年是否会增长 - 公司CEO表示，资本市场业务将继续获得市场份额和增长动力；多户住宅业务的指标仍然良好；GSE业务虽然有上限，但市场上有其他补偿因素，公司将利用这些因素继续增长 [45][46][47] - 公司首席战略官表示，公司的多户住宅投资销售平台具有优势，预计将至少与上限增长同步，并在未来超过整体市场的增长 [49] 问题8: 公众股东为何应该对公司董事会的治理能力有信心 - 公司CEO表示，公司今年将增加一名董事会成员；董事会成员具有丰富的商业知识和经验，且是独立的 [51] 问题9: Knotel和灵活办公空间业务的进展如何 - 公司CEO表示，公司以非常合理的价格收购了Knotel，投资现金约为1亿美元；该业务在2022年将实现盈亏平衡并产生正的EBITDA；混合工作模式将增加对灵活办公空间的需求，Knotel业务将受益于这一趋势 [52] 问题10: Knotel业务在损益表上的体现位置 - 公司CFO表示，Knotel空间的费用计入管理服务；如果公司的销售人员将客户安排到Knotel的灵活办公空间，则计入租赁业务 [54] 问题11: 2021年公司按物业类型划分的收入情况如何 - 公司CFO表示，将在3月的投资者报告中提供相关数据；多户住宅和工业业务整体增长，办公室业务的占比相对历史数据有所下降 [58] 问题12: 公司的国际扩张战略是什么 - 公司CEO表示，公司对国际市场的增长机会感到兴奋，历史战略是专注于人才和提升品牌；公司有机会收购公司、进行业务整合和招聘人才，目前已经在香港等地招聘了人员并开设了业务；预计未来12 - 24个月将有显著的增长机会 [60] 问题13: 公司对国际市场收入占比的目标是多少 - 公司CFO表示，公司在11月的投资者报告中表示，希望到2025年国际市场收入占总收入的10%，可能会更好 [61]