Workflow
Insight Enterprises(NSIT) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净销售额达104亿美元,同比增长11%;云业务毛利润3.4亿美元,同比增长29%;Insight核心服务毛利润2.53亿美元,同比增长14%;毛利润增长13%,毛利率扩大40个基点至15.7%;调整后每股收益为9.11美元,同比增长28%;调整后EBITDA利润率扩大60个基点至4.7%;全年经营现金流为9800万美元 [36] - 第四季度调整后摊薄每股收益为2.53美元,按固定汇率计算同比增长28%,按美元计算同比增长25%;全年调整后摊薄每股收益为9.11美元,按固定汇率计算同比增长31%,按美元计算同比增长28% [45] - 第四季度回购83.9万股股票,平均价格为每股98.88美元,总成本8300万美元;2022年全年共回购110万股,平均价格为每股97.35美元,总成本1.08亿美元;截至1月底,3亿美元股票回购授权中还剩1.96亿美元,预计根据市场情况执行9600万美元的股票回购计划 [46] - 第四季度末,ABL信贷安排下约15亿美元可用,总容量为18亿美元 [47] - 2022年调整后ROIC为15.9%,较2021年增加50个基点 [97] - 预计2023年全年毛利润呈高个位数增长,调整后摊薄每股收益在9.90 - 10.10美元之间,利息费用在4800 - 5200万美元之间,有效税率为25% - 26%,资本支出在5500 - 6000万美元之间,全年平均股数为3430万股 [99] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度服务业务毛利润增长15%,主要得益于执行改善和利用率提高,而非定价举措 [12][13] - 北美软件业务同比增长18%,欧洲业务仅增长4%,但欧洲业务毛利润也有所增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 4万亿美元的IT市场呈低个位数增长,云、数据和AI、网络安全和边缘计算预计将实现两位数增长 [42] - 2023年IT市场预计呈低个位数增长,硬件市场下滑,软件和部分服务市场呈中高个位数增长,云、数据和AI、网络安全和现代基础设施预计将继续保持两位数增长 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略有四大支柱,分别是吸引客户、销售解决方案、提供差异化服务和弘扬企业文化,旨在成为领先的解决方案集成商 [31][58][59] - 销售转型方面,已完成账户和地域调整,对账户规划、销售高管培训等方面进行了微调,这将是一个持续的过程 [7] - 并购是战略的重要组成部分,公司有近15亿美元融资能力,将审慎进行收购,以支持云、数据、AI和网络安全等关键增长领域的解决方案业务 [61] - 设立全球转型办公室管理公司各项举措 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观经济环境仍具挑战性,通胀和利率高企,预计ABL信贷安排下借款成本上升,外汇汇率可能带来额外波动,公司预计全年实现适度增长 [48] - 尽管面临经济不确定性,但公司广泛的解决方案组合使其有能力应对任何经济周期,2022年的强劲业绩为实现长期增长和盈利目标奠定了良好基础 [77][78] 其他重要信息 - 公司新增两位领导,Adrian Gregory担任欧洲、中东和非洲地区总裁,Kate Savage加入解决方案部门担任高级副总裁 [33][60] - 公司获得多项行业认可,包括3项思科年度合作伙伴认可、微软所有解决方案合作伙伴指定、微软2022年制造业年度合作伙伴以及2022年加拿大年度合作伙伴奖 [40] - 公司被《福布斯》评为全球最适合女性工作的公司之一 [67] - 计划在德克萨斯州建设新的先进集成和客户履行中心,预计成本近3000万美元,包含在5500 - 6000万美元的资本支出指导中,该中心将于2024年初投入运营,建成后将关闭部分其他设施,最终保留两个主要设施 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 硬件尤其是客户端设备的前景如何,何时见底 - 公司认为服务、软件、云业务和硬件的组合使其前景稳固,预计年初表现良好;基础设施方面积压订单接近历史高位,可能要到下半年或夏季才会缓解;设备市场预计上半年下滑,下半年因基数较低而有所复苏 [80][103] 问题: 毛利润、净收入和运营费用之间的关系如何 - 2023年设备在整体硬件中的贡献较小,基础设施增长更多且利润率更高,软件、云业务和核心服务也将表现强劲,同时公司的盈利举措有助于扩大毛利率;第四季度软件和云业务表现强劲,反映在毛利率上;第四季度销售转型和成本控制措施使毛利润增长但SG&A未大幅扩张,但销售佣金随毛利润增加而正常增长 [105][106][107] 问题: 2023年毛利润增长预期为高个位数,与2022年13%的增长相比,如何理解这种“适度”增长 - 2023年营收增长将慢于2022年;2022年第一季度硬件销售高但毛利率低,推动了毛利润增长;2023年增长中设备占比减少,基础设施积压订单、云业务、软件和核心服务的表现将带来毛利率扩张 [87][88][110] 问题: 长期营收展望中跑赢市场200个基点的目标在2023年是否仍然适用 - 公司仍预计在营收方面跑赢市场200 - 300个基点,但更关注毛利润,因为云业务在营收中的占比及相关净额计算使营收指标难以跟踪,第二季度和第四季度是云业务大季度 [115] 问题: 服务业务毛利润改善的原因是什么,公司的招聘计划如何 - 服务业务毛利润改善是服务组合和业务量共同作用的结果;德克萨斯州履行中心将于2024年初投入运营,届时将开始看到效益;公司还在投资自动化,以提高服务速度和准确性;自去年年中以来,公司一直在收紧招聘流程,招聘特定销售和技术人才,目前没有大规模裁员计划,将根据市场需求调整利用率并管理绩效 [119][120][140] 问题: 服务项目销售周期有何变化 - 从第四季度开始,服务项目销售周期变长,需要更多审批,客户要求缩小项目范围、加快交付结果,这符合公司的优势,公司可以先交付投资回报率,再争取后续项目 [123] 问题: 各地区收入确认方法是否有差异,需求环境如何 - 各地区收入确认方法相同,欧洲、中东和非洲地区的业务组合在服务附加软件方面有所不同;该地区需求环境较慢且更谨慎,通胀率和成本较高 [127][147] 问题: 如何看待2023年的季节性因素 - 公司在投资者日讨论过深入挖掘大客户的问题,已对大客户的覆盖范围进行调整,减少了顶级销售人员的客户数量 [133] 问题: 现金生成的优先事项是什么,并购是否更具吸引力,估值是否下降 - 公司继续关注并购,寻找可融入现有业务的中小型收购机会以填补能力差距;小型非公开市场的估值开始下降 [137] 问题: 企业、公共部门和中小企业客户的需求趋势如何 - 需求环境较慢且更谨慎,通胀率和成本较高 [147]