财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度调整后每股收益为0.83美元，较2018年第二季度增长22%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5670万美元，同样增长22% [6] - 平均带薪工作场所员工数量较2018年第二季度增长14%，客户保留率平均略高于99%，接近历史高位 [6] - 客户基础净增长低于预期，第二季度较2018年第二季度下降15% [7] - 毛利润较2018年第二季度增长超12%，但包含高于预期的福利成本，部分被工人补偿计划的良好结果和更高的定价所抵消 [8] - 第二季度调整后运营费用增长12%，包括对业务增长的持续投资 [10] - 第二季度有效税率为28%，预计全年税率为22% [11] - 截至第二季度末，调整后现金为1.31亿美元，高于2018年12月31日的1.29亿美元，期间回购了31.5万股股票，总成本3900万美元，其中第二季度回购8.5万股，成本1000万美元；2019年上半年支付现金股息2500万美元 [12] - 预计2019年全年平均带薪工作场所员工增长在13.5% - 14.5%之间，第三季度增长13% - 13.5%，第四季度加速至14% [37] - 预计2019年全年调整后EBITDA在2.78亿 - 2.86亿美元之间，较2018年增长16% - 19%；调整后每股收益在4.59 - 4.74美元之间，较2018年增长22% - 26% [39] - 预计第三季度调整后每股收益为1.00 - 1.04美元，调整后EBITDA为6700万 - 6900万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新销售在上半年达到预测的101%，尽管业务绩效顾问平均数量增加11%，但销售效率保持不变 [15] - 第二季度，营销线索带来的工作场所员工销售总数较去年同期增长25%；公司网站总访问量增长13%，自然搜索流量增长22%；博客独特访问量增长25% [16] - 传统就业解决方案“劳动力加速”业务在第二季度销售势头良好，Q1销售活动增加转化为Q2以目标价格成交的账户数量显著增加 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行2019年增长和扩张计划，重点关注业务绩效顾问数量的增长，预计第四季度达到约620人，较去年增长14%，为2020年的持续两位数增长奠定基础 [28][29] - 关注中端市场和企业客户机会，通过新的分析引擎展示软件与服务的差异化，满足这些公司对战略人力资源的高需求 [29] - 计划在9月初启动核心业务的秋季销售和客户保留活动，确保组织目标、战略和策略的良好协调 [31] - 继续改进传统就业捆绑业务“劳动力加速”的销售和服务执行，以利用业务绩效顾问渠道获取更多客户 [32] - 调整运营以平衡增长和盈利能力，使其与修订后的单位增长预期相匹配 [33] - 公司在市场上的竞争地位比以往任何时候都强，凭借行业领先的技术和无与伦比的服务卓越性，在商业服务领域为客户提供更多价值 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司运营计划执行良好，但面临客户净招聘减少和大额医疗索赔频率及严重程度增加的挑战 [14] - 尽管面临挑战，公司商业模式展现出强大的弹性，盈利前景仍符合全年预期 [15] - 劳动力市场紧张虽使客户净招聘有些波动，但总体对公司业务有利，客户可通过公司获得与大公司竞争的福利和服务 [23] - 预计大额索赔将在2019年剩余时间内恢复正常，整体福利成本趋势将保持相对较低水平 [25] - 公司长期前景非常乐观，将继续执行长期战略计划，2019年具体运营计划有望实现出色的增长和盈利 [34][35] 其他重要信息 - 公司在上半年于洛杉矶、波特兰、奥斯汀、坦帕和圣地亚哥开设了新办事处，预计下半年还将在拉斯维加斯、芝加哥、萨克拉门托、新泽西和普罗维登斯开设五个新办事处 [18] - 公司在技术平台Insperity Premier中继续推出新的人力资源分析引擎，受到现有客户好评，并为潜在客户的销售过程增添动力 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度销售结果是否符合预期，是否看到经济衰退或放缓的迹象？ - 公司未看到放缓迹象，第二季度销售情况良好 [44] 问题: 中端市场与核心业务的情况如何？ - 中端市场相对较新，销售情况有些波动，但销售渠道目前很强劲，公司拥有最大的销售管道，且今年的销售额高于去年；整体业务进展顺利 [45] 问题: “劳动力加速”业务的增长情况如何？ - 该业务的发现电话数量和活动量开始增加，第二季度活动转化为成交数量的良好增长，且以目标价格成交，业务进展符合计划 [46] 问题: 大型收购未获监管批准是否影响了剩余年份的工作场所员工指导？ - 原本预计在第二季度末加入约700 - 800名员工的大型收购未获批准，公司已将其从全年预期中剔除，等待后续进展 [48] 问题: 工作场所员工增长从第三季度到第四季度加速的依据是什么？ - 这是基于公司正常的销售计划，包括每个销售人员每月的销售额、业务绩效顾问数量以及全年销售预算的增长情况 [49] 问题: 在业务绩效顾问人才招聘方面是否面临挑战，如何应对？ - 劳动力市场紧张，招聘面临挑战，但公司有优秀的招聘团队，且公司被公认为最佳工作场所之一，具有吸引力，能够按目标水平增加业务绩效顾问数量，目前较去年同期增长13%，预计全年增长至14% [50][51][52] 问题: 中端市场和企业客户的客户保留情况如何？ - 目前情况良好，第一季度核心业务和中端市场都处于良好状态，全年仍目标保持85% - 86%的客户保留率 [53] 问题: 工资单数据反映了客户在市场中的态度和状况如何？ - 客户基本工资占比持续超过11%，高于公司关注的10%水平；销售佣金方面，通常认为6%是很强的水平，目前接近6%，仍处于较好水平；公司与客户和潜在客户的沟通显示，市场对业务的乐观情绪积极，未发现负面情绪 [55][56] 问题: 客户招聘如何影响工作场所员工增长，与2018年有何不同？ - 6月份客户基础净增长低于预期，整个第二季度较2018年第二季度下降15%，主要原因是招聘困难，难以找到合适的员工；公司将今年前几个月的平均水平用于下半年的模型预测，最终仍能达到全年预期范围的低端 [57][58][59] 问题: 公司对定价的看法以及在股价大幅下跌时是否会部署额外资金？ - 定价有助于抵消大额索赔的影响，公司有大量的股票回购授权和充足的现金及良好的债务融资渠道，对公司和股票持乐观态度，会抓住类似机会 [61][62] 问题: 大额索赔增加的程度如何？ - 大额索赔（定义为超过5万美元的索赔）占总索赔的比例从正常的18% - 20%上升到22%，较近期趋势增加约1500万美元，但正常索赔低于预期，加上定价和其他成本控制因素的抵消，最终季度结果仍符合预期 [65][66][67] 问题: 大额索赔是否会延续到第三季度，对第三季度工作场所员工毛利润和调整后EBITDA指导有何影响？ - 公司对详细索赔数据和计划相关因素的分析显示，医疗索赔成本趋势仍处于有利水平，预计2019年在2% - 2.5%之间；毛利润方面，定价和工人补偿计划持续表现良好，整体毛利润与年初预算接近，工作场所员工指导的调整已被其他因素抵消，最终底线与之前指导相似且高于预算 [68][69] 问题: 去年第三季度恢复的大型客户员工数量是多少？ - 约为2700名员工 [70] 问题: 与去年相比，工作场所员工增长是否会因比较基数而减速？ - 是的，由于去年同期有较大的增长基数，今年第三季度同比增长会有一定减速，但进入第四季度后，随着销售带来的员工增长和人员流失的平衡，同比增长率将恢复到约14% [73] 问题: 6月份净招聘放缓是否有区域模式，是因为难以找到人还是客户更具选择性？ - 约95%的情况是全国范围内普遍招聘人数减少，并非工作岗位减少，主要原因是难以填补岗位，而非客户更具选择性 [74] 问题: 第三季度是否有成本要素会大幅增加？ - 管理层没有相关具体信息 [75][77] 问题: 如何调和第三季度8% - 12%的调整后EBITDA增长指导与低端13%的工作场所员工增长？ - 这可能与去年第三季度有利的福利季度有关，建议参考去年数据 [78] 问题: 去年第三季度福利季度的应计福利情况如何？ - 管理层没有相关详细信息 [80]