财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为5.49亿美元，同比增长5%，有机增长2%，高于最初指引的下降9%至下降4% [10] - 第一季度调整后每股收益为0.43美元，同比增长26%，高于原指引范围0.32 - 0.36美元 [9] - 第一季度销售回报率为17.7%，增加210个基点，产生4000万美元现金流 [9] - 全年销售额预计增长8% - 11%，此前指引为4% - 8%；调整后每股收益预计在1.67 - 1.75美元之间，原指引为1.58 - 1.68美元，反映盈利较2020年增长11% - 17% [32] - 第二季度有机销售额预计增长14% - 17%，调整后每股收益预计在0.36 - 0.40美元之间，中点较去年增长31% [35] - 第一季度末现金余额为1.05亿美元，循环信贷额度还有5.65亿美元可用 [28] - 第一季度末净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为2.1倍，处于2 - 2.5倍目标范围低端 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 机箱业务（Enclosures） - 销售额2.77亿美元，有机增长4%，工业和基础设施领域销售增长带动销量增加 [21] - 数据和网络解决方案销售恢复强劲两位数增长，扩展的国际电工委员会（IEC）产品组合实现高个位数增长 [22] - 该业务部门收入增长19%，销售回报率扩大180个基点至17.6%，增量利润率为43% [22] 电气与紧固业务（Electrical & Fastening） - 销售额1.48亿美元，有机增长1%，工业领域实现两位数增长，商业领域实现低个位数增长，基础设施领域因基数原因略有下降 [23] - 全球销售表现超预期，欧洲和亚太地区表现强劲，电力公用事业、数据中心和网络解决方案订单增长带来信心 [24] - 该业务部门收入增长17%，销售回报率为26.5%，较去年提高290个基点，增量利润率高达94% [24] 热管理业务（Thermal Management） - 销售额1.24亿美元，有机下降1%，工业维护、维修和运营（MRO）订单环比改善，但销售仍两位数下降，商业和住宅销售实现低两位数增长 [26] - 该业务部门收入增长3%，销售回报率扩大10个基点，因工业MRO业务下滑仍对利润率有负面组合影响 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额略有下降，但好于预期 [14] - 欧洲市场持续改善，有机销售额同比增长近4%，欧洲分销业务实现高两位数增长 [15] - 中国等新兴市场实现强劲两位数增长，引领复苏 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先保障员工安全与福祉，继续执行使公司更强大的战略 [8] - 聚焦有机和无机增长，加强与欧洲分销商关系，本季度实现高两位数增长 [38] - 专注高增长领域，如数据和网络解决方案、铁路等，相关业务实现20%以上增长，战略分销联盟实现高个位数增长 [39] - 本季度推出9款新产品，计划今年推出超50款产品，新产品活力指标升至高个位数，带来强劲收入和利润贡献 [39] - 在数字化方面持续投入，推出新功能，扩大数据和智能应用，以推动增长、提高生产力和改善营运资金 [40] - 完成Vynckier收购，加强机箱业务，拓展非金属产品组合至太阳能、公用事业和5G等高增长领域；与CoolIT Systems建立战略伙伴关系，增强冷却能力 [41] - 并购战略是基于强大品牌和领先地位进行全球扩张，认为并购将在业务增长和股东价值创造中发挥关键作用 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩超预期，得益于全球经济加速复苏、渠道补货和对高增长领域的关注，对2021年后续表现乐观，但因供应链限制和部分地区疫情仍持谨慎态度 [9][11][16] - 通胀压力增大，但已成功实施多次提价，将继续监控通胀并评估定价和生产力措施以保护利润 [31] - 认为公司在应对需求增长方面具有竞争优势，有能力满足全球需求的持续增长 [30][44] - 对团队执行能力有信心，预计全年实现销售增长、利润率扩张和强劲现金流 [37] 其他重要信息 - 全年预计汇率对销售额有2个百分点的积极影响 [34] - 预计全年现金流量强劲，调整后净收入转化率达到或超过100% [34] - 预计公司成本较初始指引增加约500万美元，与薪酬预提增加、临时成本提前出现和战略投资有关 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：全年价格预期及能否覆盖成本压力 - 公司在实现价格调整方面有良好记录，第一季度价格增长1.5个百分点，预计第二季度通胀将上升约1000万美元，但价格和生产力举措也将增加，全年价格成本管理预计为中性至正向，且预计全年毛利率将有适度扩张 [50][51][52] 问题2：电气与紧固业务（EFS）渠道是否有预订单情况及渠道库存水平 - 3月EFS渠道情况开始改善，分销商因看到其他供应商供应受限而提前备货，但渠道库存尚未完全恢复，随着全球需求增长仍有提升空间 [54][55] 问题3：热管理业务（Thermal）后续动态及MRO业务二季度是否能实现环比增长 - MRO业务自2020年以来逐季改善，预计第二季度热管理业务整体将恢复增长，且2021年将持续改善 [62] 问题4：商业建筑市场情况及今年增长预期 - 公司认为商业建筑市场正在改善，可能持平或略有增长，但需关注供应链限制对项目执行时间的影响，公司推出的新产品有助于转化客户和承包商 [64] 问题5：收入指引上调主要来自机箱业务（Enclosures）吗，其他业务情况及Vynckier贡献 - 收入指引上调包括Vynckier贡献约1个百分点、汇率影响1个百分点和2个百分点的有机增长，主要反映工业领域特别是机箱业务的强劲开局，同时基础设施领域的改善也将惠及电气与紧固业务；Vynckier对每股收益的贡献明年将更显著 [70][71] 问题6：哪个季度价格成本压力最大，是否有价格回调情况 - 预计第二季度增量利润率仍较好，但第三季度因临时成本增加将面临更大挑战；公司大部分产品通过分销商销售，分销商理解通胀环境，虽需提前通知调整价格，但未看到价格回调情况，主要是管理价格调整时机的问题 [72][73][76] 问题7：能否量化机箱业务（Enclosures）第一季度销售提前拉动情况及依据 - 难以精确量化，第一季度销售提前增长是因为原本预计第二季度的复苏和补货提前到第一季度；其他电气行业供应链挑战使分销商为确保供应而提前备货；通胀环境下分销商也会提前囤货 [83][84][85] 问题8：全年指引中盈利提高但自由现金流预期不变的原因 - 预计自由现金流将随净收入增长而增加，第一季度的良好表现是积极信号，且营运资金举措初见成效 [86][87] 问题9：临时成本的构成、时间和影响 - 去年临时成本约3000万美元，主要集中在第二、三季度，其中约三分之一是差旅费、三分之一是薪资削减、三分之一是可自由支配支出；差旅费预计从第二季度开始增加，第三季度更明显；随着业务量恢复，将重新投入一些可自由支配成本，同时业绩提升也会带来更高的薪酬预提 [88][89] 问题10：上半年运营利润率指引上升，但全年上升不多，下半年利润率同比下降的原因 - 下半年利润率面临挑战主要是因为预计通胀环境加剧、临时成本增加，且同比增长幅度不如第二季度，但公司会积极管理各项因素以实现全年销售回报率扩张 [93][94][95] 问题11：各业务部门利润率全年增长情况 - 机箱业务（Enclosures）和热管理业务（Thermal）预计销售回报率扩张最大，机箱业务得益于工业复苏，团队在价格成本和运营效率管理方面表现出色；热管理业务部分是从低谷反弹，且预计下半年MRO业务将有所恢复；电气与紧固业务（EFS）相对平稳，因其去年销售回报率表现良好且持续有效管理价格成本 [96][97] 问题12：第二季度各细分业务增长预期及4月销售趋势 - 第二季度公司整体预计实现强劲两位数增长，机箱业务将领先，得益于工业复苏和第一季度订单增长；电气与紧固业务和热管理业务也将实现增长，热管理业务复苏相对缓慢；4月销售按日计算虽不及3月（3月受益于补货和提前采购），但高于1月和2月，机箱业务表现突出，符合第二季度指引 [104][105][106] 问题13：油价上涨对热管理业务客户支出的影响及下半年预期 - 预计热管理业务将持续逐步复苏，基于与客户的沟通和报价机会的增加，且去年业务处于低谷，今年有望逐步改善 [109] 问题14：除钢材外的主要原材料、定制产品供应风险、货运可用性风险及半导体短缺影响 - 公司产品主要使用钢材、铜、镍，还有一些树脂和电子产品，在金属供应方面有良好关系和区域供应链，部分有双重供应源；半导体和电子产品支出占比不大，已有效管理；更担心其他供应链环节的干扰，如电线电缆、木材等可能影响项目进度；年初曾面临集装箱物流问题，但已解决，产品供应能力保持较高水平 [117][118][119][120][122] 问题15：公司哪些业务将回归疫情前策略，哪些将延续疫情期间经验 - 公司在数字化方面变得更加敏捷，将继续采用敏捷方法开展数字项目和新产品发布，数字化能力将持续保留；虽然可能需要补充一些面对面会议，但整体水平会降低，未来将采用灵活的工作环境，认为这是竞争优势且能提高生产力 [125][126][127] 问题16：第一季度2000万美元股票回购是否足以抵消全年股份稀释 - 第一季度的股票回购使公司处于较好状态，第四季度末稀释股份数约为1.69亿股，经过第四季度和第一季度的操作，第一季度末仍维持在该水平，公司将继续监控并抵消股份稀释 [130] 问题17：全年有机收入指引中200个基点增长的价格和销量贡献及全年价格预期 - 200个基点增长中约1个基点来自销量，1个基点来自价格；全年价格预计超过2个百分点，部分业务因通胀压力价格增长会更高 [136][137] 问题18：公司能实现正价格成本而部分竞争对手不能的原因，是否得益于先进先出（FIFO）库存会计方法 - 公司注重产品价值，通过推出能降低劳动力成本的新产品提高价格和利润率；先进先出库存会计方法提供了一定的价格调整时间，但公司的优势还在于品牌实力、渠道优势、客户服务和定价分析能力等 [139][140][141] 问题19：部分竞争对手供应受限是否为公司带来增长机会 - 公司认为有机会，因为能够满足供应需求，从而实现分销商和承包商的转化 [143]