财务数据和关键指标变化 - 2021年净收入1.868亿美元，摊薄后每股收益3.60美元，非GAAP每股收益3.51美元，较上一年非GAAP结果增长4.8%，公司预计长期每股收益增长率在3% - 6%之间 [6] - 2021年资本投资创纪录，过去五年（2017 - 2021）资本投资复合年增长率为12%，预计长期基于费率的增长率在4% - 5% [7] - 2021年净利润1.688亿美元，相比2020年的1.552亿美元，增长3160万美元或20.4%；摊薄后每股收益3.60美元，相比2020年的3.06美元有所提升 [12] - 利润率增长5430万美元或6.1%，主要受蒙大拿州公式费率、更高的费率和需求以及递延收入确认等因素驱动 [14] - 运营费用增加1480万美元或2.3%，其中1310万美元影响到了底线，这些成本符合公司年度计划和预期 [18] - 运营收入2.757亿美元，相比2020年的2.362亿美元，增长3950万美元 [20] - 利息费用比上一时期低310万美元，其他收入为340万美元 [20] - 2021年运营现金流为2.2亿美元，相比2020年的3.521亿美元有所下降，主要是由于能源供应成本未收齐 [21] - 资金运营（FFO）为3.406亿美元，相比2020年的3.041亿美元有所改善，反映了净收入表现的提升 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 输电业务收入和交易量增长，推动利润率提升 [14] - 电力零售业务量增加1710万美元，得益于客户增长、商业和工业领域使用量反弹以及与2020年相比有利的天气因素 [14] - 蒙大拿州电力供应成本增加530万美元，反映了PCCAM跟踪器的影响 [15] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在今年晚些时候提交蒙大拿州电价申请，以收回自2017年上次测试年以来的重大投资 [7] - 未来五年计划进行24亿美元的低风险资本投资，主要集中在输电和配电领域，以及对现有发电设施的维护和升级，唯一的新建项目是175兆瓦的蒙大拿州天然气厂 [29][31] - 公司致力于降低蒙大拿州业务的容量赤字风险，通过招标减少了300兆瓦的容量赤字，预计潜在的合格设施（QF）和太平洋西北地区现有资源认证容量的增加将解决约200兆瓦的容量问题，还签订了短期和中期容量合同以解决近期容量约束 [33][34][35] - 公司预计在2022年底或2023年初提交更新后的综合资源计划（IRP），并考虑Colstrip相关情况 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2021年的运营和财务表现感到满意，认为在供应链挑战和通胀压力下，运营团队在资本投资方面表现出色 [44][45] - 公司对未来五年的资本投资计划充满信心，认为运营团队能够应对供应链和通胀问题，保持成本纪律 [45] - 公司预计长期每股收益增长率在3% - 6%之间，长期基于费率的增长率在4% - 5% [6][7] 其他重要信息 - 公司致力于维持投资级评级，并通过股权发行和远期交易支持2022年的资本支出，为2023年的股权需求做好准备 [8][13] - 董事会批准将季度股息提高1.6%至每股0.63美元，这是连续第17年增加股息，自2004年以来的复合年增长率为5.6% [8] - 2021年全年天气总体不利，预计造成110万美元的税前损失，但与2020年相比是870万美元的收益 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对执行五年投资计划的信心如何，哪些支出最有风险，能否回填项目并保持成本纪律 - 公司认为2021年是巨大的成功，对运营团队在资本投资方面的表现感到满意，预计未来会分享更多具体的资本计划，运营团队在管理供应链和应对通胀方面表现出色 [44][45] - 从权责发生制来看，2021年预算完成情况接近预期，仅蒙大拿州天然气厂的资本支出时间稍有滞后 [46] 问题2: Laurel项目的进展和里程碑，以及对按时按预算完成项目的信心 - 目前正在处理天然气管道的许可问题，预计春季开始在现场施工，可能最早在4月动工 [49] 问题3: Colstrip的相关对话进展如何 - 2021年各方几乎都申请了仲裁，所有诉讼最终在蒙大拿州联邦法院合并，公司最近向法院重新申请仲裁并请求口头辩论，认为仲裁将有助于明确各方义务 [58] - Colstrip资产对公司满足客户责任仍然非常重要，其在公司授权费率基数中的占比已从约14%降至约10% [59][61] 问题4: 解决蒙大拿州容量赤字是否有输电解决方案，还是主要依靠采购更多发电或容量，是否有区域供应商解决方案 - 公司对西部输电系统的高效运营感兴趣，参与了西部倡议，但输电解决方案有限且受约束，且依赖于发电资源的存在，目前满足峰值需求的发电资源在整个地区都存在问题 [62] - 从资源充足性角度看，公司需要提供自己的发电容量以参与其中，同时认为相关组织会在输电方面提供帮助 [63]