财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为6.31亿美元，较2020年第一季度的5.07亿美元增加1.24亿美元，增幅24.5% [11][19] - 摊薄每股收益为1.24美元，较2020年第一季度的1美元增加0.24美元，增幅24%；非GAAP调整后每股收益增加0.2美元，增幅约18.9% [11] - 运营收入为8090万美元，较2020年的7520万美元增加570万美元，增幅7.6% [26] - 利息支出减少80万美元，降幅3.3%；其他收入线有显著增长，调整后约增加130万美元 [26][27] - 所得税方面，去年有税收优惠，今年本季度持平，减少180万美元 [28] - 运营现金流显著减少9250万美元，主要因第一季度供应定价及向批发客户退款2050万美元；经调整营运资金后，资金营运现金流较去年第一季度仅下降860万美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度毛利润表现受寒冷天气推动，住宅用电和天然气零售量增加690万美元，输电业务也有改善，但蒙大拿州电力供应成本略有上升 [20] - 运营、一般和行政费用调整后减少360万美元，主要因注销部分无法收回账款及持续成本控制；预计全年运营费用将整体增加 [24] - 物业税季度环比增加300万美元，折旧因工厂新增投资较上年增加170万美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 1月服务区域整体较暖和，2月出现寒潮，3月又转暖；蒙大拿州和内布拉斯加州冬季较冷，南达科他州略暖但仍比去年冷，且均比正常情况暖和 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来五年资本预测为21亿美元，计划通过运营现金流、第一抵押债券和股权融资；预计第二季度启动2亿美元的股权发行计划，以维持和保护当前信用评级 [38] - 2021 - 2023年将为南达科他州发电增加约1亿美元的增量投资，预计将实现4% - 5%的年化费率基数增长 [39] - 不计划在2021年提交一般费率案例申请，但有多项重要申请待处理或预计提交，包括延迟蒙大拿州固定成本回收机制试点实施、增加蒙大拿州电力成本信用调整机制金额、申请批准资源项目等 [40][41][42] - 宣布蒙大拿州的容量项目组合，包括建设175兆瓦的劳雷尔发电站、与Powerex签订100兆瓦的五年购电协议、与esVolta签订50兆瓦的20年电池储能协议；南达科他州继续建设60兆瓦的RICE项目，预计2021年底上线，另外30 - 40兆瓦的灵活发电项目正在规划中，预计2023年上线 [59][60][61][63] - 公司重视ESG，有新的ESG信息页面，将继续努力在ESG方面进行披露并成为行业领导者 [64][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司是纯电力和天然气公用事业公司，拥有100年运营历史，账单低于全国平均水平，客户满意度高，安全记录良好，财务状况稳定 [14] - 2020年因疫情和委员会决策面临挑战，但2013 - 2020年每股收益仍实现4.3%的增长，2021年指导中点显示也将有强劲增长 [35][36] - 2021年第一季度业绩符合预期，全年还有很长时间，将继续评估信用指标，保护评级 [34][35] 其他重要信息 - 董事会宣布每股0.62美元的季度股息，将于6月30日支付给6月15日登记在册的股东 [12] - 两名董事会成员退休，首席财务官Crystal Lail和总裁兼首席运营官Brian Bird上任并表现出色 [9][10] - 内布拉斯加州为天然气记录约2600万美元的监管资产，提议在两年内收回成本；南达科他州有1780万美元的天然气供应成本监管资产，委员会已批准一年内收回成本 [44][47] 问答环节所有提问和回答 问题: 劳雷尔发电站的更多细节 - 该发电站是绿地开发项目，具体选址将在5月中旬的申请文件中披露 [73][75] 问题: 委员会或立法机构是否有关于购电协议收益或推定回报的讨论 - 委员们多年来对此持积极态度，但立法机构存在争议，一些立法者反对；许多电力公司在密歇根州和夏威夷已提出并获得相关请求 [76] 问题: 假设蒙大拿州委员会预先批准申请，成本回收和投资回报的情景如何，水电交易的处理方式是什么 - 批准申请需经过事后审慎审查，通常会采用最近授权的净资产收益率；资产投入使用后将加入客户费率，有自己的上限结构和回报计算方式，并在后续费率案例中纳入更广泛的费率，可调整监管滞后问题 [78][79] 问题: 科尔斯特里普的最新情况 - 公司在科尔斯特里普的现有所有权对服务客户仍非常重要；公司一直在与韦斯特摩兰讨论煤炭合同条款，关注价格和更适合作为容量资源的合同 [80] 问题: 参议院法案379被搁置是否意味着收购科尔斯特里普更多权益的努力彻底失败 - 截至目前，公司对拥有科尔斯特里普额外股份没有兴趣，公司在科尔斯特里普的权益一直与服务零售客户的能力相关 [89] 问题: 不提交南达科他州费率案例的原因，以及新天然气厂能否通过替代独立回收申请纳入费率 - 考虑到客户账单影响和2020年不是理想的测试期，且南达科他州在寻求容量投资回收方面有多种选择，公司虽不基于2020年测试期提交申请，但有信心在需要时将资产纳入费率，且监管滞后最小 [92][93] 问题: 7000万美元的电力成本信用调整机制申请是年度常规更新还是一次性更新基线的申请 - 该机制可以在费率案例之外提交申请重置基线，此次申请是因为2月以来全国范围内容量成本上升，公司面临成本压力，需要重置基线以解决当前基线下的收款不足和现金流滞后问题 [95][97] 问题: 本季度增长利润率的有利驱动因素是否只是去年同期杂项不利因素的缺失 - 是的，去年有一些非经常性的不利项目，今年这些项目的缺失带来了增长 [98] 问题: 蒙大拿州2.5亿美元的资本支出能否实现增长率上限，以及如何考虑融资 - 劳雷尔发电站预计2024年1月1日投入使用，届时将看到费率调整；建设期间会有在建工程利息资本化；融资方面，公司今年资本支出4.5亿美元，第二季度将启动股权发行计划，劳雷尔项目获批后可能采用50 - 50的融资结构 [110][112] 问题: 蒙大拿州RFP结果增加新资源后，资源充足情况如何，以及未来额外RFP和资源的节奏如何 - 此次RFP使公司在资源充足方面完成约50%；预计今年晚些时候或明年年初发布第二次RFP，希望在2025 - 2026年落实资源；2028 - 2030年也会继续寻求更多容量 [119][120] 问题: 是否假设科尔斯特里普在未来十年内仍可用，是否会在未来RFP中考虑 - 公司在未来发布的RFP中会考虑科尔斯特里普 [121] 问题: 2020年是否是思考未来几年基础的正确方式 - 是的，2020年是基础 [131] 问题: 延迟解耦机制实施一年的原因 - 解耦机制是上一次费率案例中商定的，2020年以来负荷模式与设计时不同，首次试点的影子会计结果也与预期不同，因此建议委员会继续以试点形式或仅进行影子会计，或再延迟一年实施 [138][139][140] 问题: 目前关注的立法事项有哪些 - 除SB 379外，立法会议总体良好；消除了社区可再生能源计划，该计划对公司来说难以实施且有潜在处罚；还消除了投机性碳附加费，避免客户支付未获得价值的费用；南达科他州和内布拉斯加州立法情况通常较为平静且积极 [141][142][146]