财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为5.011亿美元，较上年下降2.8%；全年净销售额为17.53亿美元，较上年下降3.1% [21][25] - 第四季度可比门店销售额较上年下降10.5%，较2019年下降2%；全年可比门店销售额较上年下降11.1%，较2019年增长3.6% [9][25] - 第四季度毛利润下降10.6%至1.83亿美元，毛利率下降320个基点至36.5%；全年调整后净利润为1.529亿美元，调整后摊薄每股收益为2.36美元 [23][26] - 第四季度调整后营业收入为5730万美元，较上年下降32.1%，调整后营业利润率下降500个基点至11.4% [24] - 第四季度调整后EBITDA为6610万美元，调整后EBITDA利润率下降470个基点至13.2% [25] - 2021年资本支出总计3500万美元，高于上年的3050万美元 [26] - 截至财年末，库存增加32.1%至4.673亿美元，主要归因于供应链成本增加、门店数量增加和商品接收时间 [27] - 期末无未偿还的1亿美元循环信贷额度借款，现金为2.47亿美元；第四季度回购约43.5万股普通股，投资2000万美元；全年回购约310万股普通股，投资1.2亿美元，目前回购计划还剩约1.8亿美元 [28] - 2022年全年预计净销售额为19.08 - 19.26亿美元，可比门店销售额持平至增长1%，预计开店46 - 48家 [30] - 2022年预计全年毛利率约为37.2%，营业利润为1.82 - 1.87亿美元，调整后净利润为1.36 - 1.4亿美元，调整后摊薄每股收益为2.15 - 2.22美元 [31] - 2022年预计折旧和摊销费用在2800 - 2900万美元之间，有效税率为25.4%，摊薄加权平均流通股约为6300万股，资本支出为5300 - 5800万美元 [32] - 2022年第一季度预计总销售额约为4.17 - 4.22亿美元，可比门店销售额较2021年下降15% - 14%，毛利率约为35.8%，营业利润为2650 - 2800万美元，调整后净利润为2000 - 2100万美元，调整后摊薄每股收益为0.31 - 0.33美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康和美容用品、家居用品、五金、假日季节性商品、床品和浴室用品、汽车用品和宠物用品等业务线交易流量强劲 [10] - 食品和糖果业务线交易流量较紧，公司正制定其他价值计划以缓解压力 [106] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年计划开设44 - 46家净新店，2023年恢复每年开设50 - 55家新店的正常节奏，长期来看公司模式可支持至少1050家门店 [12] - 2022年首次推出门店改造计划，计划改造30家门店至最新商品销售格式，预计提升顾客购物体验和门店销售额 [13] - 加强数字营销，使用Stitcher Ads、Google local和Cardlytics等工具，2022年将测试TikTok、YouTube、Pinterest和网红营销 [101][102] - 优化供应链，提前谈判进口集装箱合同，增加合同运力，减少对现货市场的依赖，预计2022年现货市场采购比例降至不到20% [79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司面临商品和运输成本通胀、进口产品运输延迟和配送中心积压等挑战，但通过优化供应链和执行零售扩张战略，为未来发展奠定基础 [7] - 2022年公司面临不确定和高通胀环境，上半年将面临压力，但随着刺激政策影响消退和供应链改善，下半年趋势有望改善，回归长期增长轨道 [17][29] - 公司作为清仓零售商，能够提供极致价值和寻宝体验，有望受益于消费者对价值的需求增加 [18] 其他重要信息 - 2022年是公司成立40周年，将举办多项特别活动，包括评选“美国最大吝啬鬼”和为期一周的“Ollie's Days”活动 [15] - Ollie's Army会员计划是销售的重要驱动力，第四季度销售额渗透率超过78%，会员数量较上年增长8.5%，达到1260万以上 [14] - 宾夕法尼亚和佐治亚配送中心自2021年第三季度末以来满负荷运营，得克萨斯配送中心于今年2月下旬达到理想水平；约克配送中心20万平方英尺的扩建项目待最终许可批准，预计年底完成，届时可服务门店总数将超过550家；计划于2024年第二季度开设第四个配送中心 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待全年同店销售额的走势？ - 公司关注三年几何堆叠计算，以2019年为基数，全年约为104%，处于1 - 2%的区间；第一季度预计为99%，负1%左右，需在二、三、四季度弥补，剩余季度三年几何基础约为105.5%，三年平均约为1.8%，仍在区间内 [38] 问题2: 门店改造计划的具体内容、花费和预期提升效果如何？ - 改造目的是提升顾客体验，包括调整商品类别布局、安装和升级赛道、重新配置前端等；平均每家店花费12.5万美元，目前处于测试学习阶段，已完成两家，初步结果令人满意，预计回报与新店相当，但暂无法确定同店销售额提升幅度 [39][40][41] 问题3: 第四季度客流量趋势如何？年初至今是否有所改善？为何认为下半年同店销售会更好？ - 目前同店销售略好于指引，但接下来4 - 5周因去年同期刺激政策影响销售强劲，所以仍需观察；下半年同店销售有望改善，主要是因为刺激政策影响消退，且公司供应链和配送中心状况改善，库存和门店状况良好，交易流量增加 [49][50][51] 问题4: 2021年清仓商品的质量是否受影响？商品利润率上升的原因是什么？如何抵消运费成本上升？ - 2021年清仓商品质量未受影响，主要是商品流通能力受影响，导致商家难以按计划执行；第四季度商品利润率上升是因为提价，2022年预计商品利润率将继续扩张，但供应链成本仍有压力，上半年较重，第三季度开始缓解，第四季度恢复正常 [57][58][60] 问题5: 低收入消费者行为是否因通胀发生变化？是否看到中等收入消费者的消费降级？第一季度销售下降，全年持平至增长1%的指引是否考虑宏观背景和油价上涨影响？ - 低收入消费者受通胀和油价上涨影响较大，但公司业务中低收入消费者占比不高；目前尚未看到消费降级现象，但预计很快会出现；指引处于长期目标区间，第一季度较为谨慎，除第一季度外，未因宏观因素增加额外保守因素 [66][67][68] 问题6: 2022年是否有再投资计划？如何看待费用方面的杠杆效应？ - 预计SG&A费用较去年略有去杠杆化，约10 - 20个基点；2021年在门店和配送中心进行了大量投资，2022年有员工绩效加薪等投资，但不会像2021年那样大幅增加，还会有一些如团队聚会、差旅等方面的小投资 [69] 问题7: 如何看待2022年的盈利指引？是否是新的运营收入基线？2023年是否有增长回升的潜力？ - 2022年盈利受毛利率压力影响收缩，预计2023年将回归长期算法，毛利率接近40%，EBIT利润率和增长将恢复正常 [76] 问题8: 实现40%毛利率目标的主要手段有哪些？提价对消费者接受度有何影响？ - 提价非常谨慎，会与竞争对手进行比较，以保持价值主张；降低进口集装箱成本是缓解毛利率压力的重要手段，公司提前谈判合同，增加合同运力，减少对现货市场的依赖，预计2022年现货市场采购比例降至不到20%，合同成本虽高于历史平均但低于2021年现货市场价格，Q3开始受益，Q4充分体现 [78][79][81] 问题9: 为何认为2022年供应链问题不会像2021年那样严重？ - 公司在配送中心网络进行了大量投资，包括人员、流程和系统等方面，提高了运营效率；提前关注进口集装箱运输，确保货物及时进入漏斗；签订合同锁定运力，降低成本，避免货物积压 [86][87][89] 问题10: 年末库存较2019年增加的原因是什么？目前库存状况如何？供应链问题对传单产品选择和门店客流量有何影响？ - 库存增加主要是因为供应链成本上升，实际店内库存较2019年并未增加；预计上半年库存同比增长约25%，下半年与门店增长持平，整体库存状况良好；2021年供应链问题导致传单产品选择和印刷时间不匹配，影响了传单制作和门店客流量，2022年预计恢复正常节奏 [94][95][97] 问题11: 近期有哪些新客户获取措施？零售客户转化为Ollie's Army会员的情况如何？哪些品类的交易流量较难获取？ - 公司采用Stitcher Ads、Google local和Cardlytics等数字营销工具，2022年将测试TikTok、YouTube、Pinterest和网红营销；零售客户转化为Ollie's Army会员的情况较以往更好；食品和糖果品类的交易流量较难获取，公司正在制定其他价值计划缓解压力 [101][102][106] 问题12: 2022年门店开业节奏如何？第一季度毛利率预期较12月有所提高，全年毛利率走势如何？劳动力方面，员工流动率、时薪成本变化如何？是否需要进一步提高工资？ - 计划第一季度开设8家店，第二季度12家，第三季度17家，第四季度9 - 11家；预计第一季度和第二季度毛利率同比下降幅度一致，第三季度有所改善，第四季度恢复正常；门店小时工流动性较大，公司根据市场情况调整工资，2022年预计不会有重大工资调整，员工流动率与历史水平相近 [112][114][118] 问题13: 目前清仓产品销售占比如何？2021年与2019年相比有何变化？2022年及以后的预期如何？进口商品占比情况如何？ - 2021年清仓产品销售占比约为60%，2019年接近70%，2022年目标为65% - 70%；进口商品占比约为18%，希望降至10%，但预计变化不大 [122] 问题14: 除第一季度外，后续季度同店销售预期从客流量和客单价角度如何考虑？定价在实现同店销售目标中起多大作用？ - 公司关注价值和交易对消费者的吸引力，以及产品及时供应对消费者的激励作用，而不是单纯关注客流量和客单价；产品及时供应和提供有吸引力的价值和交易是驱动业务的关键因素 [124][125] 问题15: 2022年进口货运从80%依赖现货市场降至不到20%是永久性变化还是临时调整？在产能恢复和市场正常化时，签订合同是否存在风险？ - 不确定这是永久性变化还是临时调整，市场动态变化大，公司签订一年期合同并保留一定现货市场灵活性；正常情况下，希望大部分贸易通过合同进行以降低风险，但未来市场模式可能与疫情前不同 [129][130] 问题16: 2020年第二季度至2021年第一季度招募的约140万Ollie's Army会员的参与度和消费频率如何？ - 这些会员的参与度和留存率良好，与以往年份相似，消费情况与非会员相比略好，整体表现符合预期 [132] 问题17: 在当前供应链和宏观背景下，为何决定启动门店改造计划？奥密克戎对供应链有何影响？ - 门店改造计划不会对供应链造成压力，且有机会重新调整门店布局，提升顾客体验，因此决定启动；奥密克戎对供应链的影响较小，主要影响宾夕法尼亚配送中心约10天，且发生在销售淡季，对季度影响不大 [135][136]