财务数据和关键指标变化 - 2022年OIBDA较2021年增长近40%，综合OIBDA利润率从去年的23.2%升至26.7% [3] - 第四季度综合收入增长6.5%，OIBDA增长近2% [5] - 剔除第四季度一笔1700万美元的前期租赁付款后，AFFO增长符合60%的指引；包含该付款时，AFFO仍健康增长52% [10] - 2023年预计AFFO将在2022年3.11亿美元的基础上实现中个位数增长 [21] - 2022年总支出同比增长2800万美元，即9% [18] - 第四季度广告牌租赁费用同比增长12% [18] - 第四季度OIBDA增长近2%，利润率为31.1%，较去年下降140个基点 [19] - 第四季度综合OIBDA利润率较2019年上升230个基点 [19] - 2023年董事会宣布每股0.30美元的现金股息，基于当前预期，该股息水平可能不足以满足2023年REIT要求，后期可能需要提高 [22] - 截至12月31日，总净杠杆率为5倍，下一次债务到期时间为2025年年中，不到25%的债务为浮动利率 [25] - 第四季度AFFO为9600万美元 [57] - 2022年全年收入较2021年增长21% [63] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 美国业务本地收入在第四季度增长8.3%，全国收入增长5.4%，延续上季度45%全国、55%本地的历史比例 [6] - 美国广告牌收入增长7%，多数地区表现强劲，纽约和迈阿密市场增长显著 [12] - 美国公交业务收入较上年增长5.7%，随着地铁、铁路和公交客流量缓慢增加，持续稳步改善 [12] - 第四季度表现最佳的类别为旅游、汽车、零售和法律服务 [12] - 静态总收入同比增长3.9%，静态广告牌增长4.8% [13] - 公交特许经营费用增长19%，主要由于多数合同收入增加、2020年延期支付给MTA的费用以及通胀因素 [14] - 张贴、维护和其他费用与上年基本持平，业务活动增加带来的费用增长被特色活动制作费用的减少所抵消 [14] - 公司和SG&A费用合计较去年增长5%，主要由于收入和OIBDA增长导致专业费用和薪酬相关成本增加，部分被未注资的股权指数挂钩退休计划市场波动的有利影响所抵消 [15] - 美国广告牌OIBDA增长近6%，达到1.47亿美元，占综合OIBDA的90%以上，利润率为41.1%，较去年下降60个基点，但较2019年上升近180个基点 [16] - 公交OIBDA为1660万美元，去年为2230万美元，主要由于公交特许经营费用增加 [20] 数字业务 - 第四季度数字收入增长13%，占总收入的33%，高于去年的31%，广告牌和公交数字业务均实现两位数增长 [7] 其他业务（主要为加拿大） - 其他业务有机增长5.8%，但报告基础上较上年下降1.5%，主要由于加元外汇逆风 [66] 广告牌业务 - 美国广告牌收益率同比增长5.7%，达到略高于2900美元，主要由费率驱动 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场广告牌业务多数地区表现强劲，纽约和迈阿密市场增长显著，公交业务随着客流量增加持续改善 [12] - 加拿大市场业务受外汇逆风影响，报告基础上收入下降 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年是自2014年以来收购最多的一年，花费约3.7亿美元用于新资产收购，最大的一笔是1.85亿美元收购Pacific Outdoor，进入太平洋西北地区市场 [11] - 预计2023年交易活动将放缓，第一季度将完成一些小规模收购，资金来源于手头现金和应收账款证券化工具 [23] - 公司显示屏数字化程度不断提高，受众不断增长，通过smartSCOUT工具在洞察和数据方面取得进展，在数字广告市场不确定性背景下，户外广告处于有利地位 [27] - 公司专注于现有业务版图内的机会，优先考虑大型市场，对年轻、有吸引力的新兴市场也感兴趣 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司克服宏观环境不确定性和利率快速上升的逆风，实现了原定指引 [4] - 对2022年业绩感到满意，展望第一季度，预计总收入将实现低个位数增长，广告牌业务略高于该范围，公交业务持平 [26] - 随着业务推进，广告牌利润率有望扩大，但由于地理表现差异和收购时机的影响，改善并非线性 [17] - 预计2023年MTA收入将增加并接近最低年度保证（MAG）水平，这将对OIBDA产生重大推动作用 [46] - 随着季度推进，预订情况有所改善，市场活动在过去几周明显增加，对全年剩余时间的早期迹象感到鼓舞，户外广告有望在2023年进一步占据更广泛广告行业的市场份额 [60] 其他重要信息 - 2023年预计总资本支出为9000万美元 [54] - MTA部署方面，预计2023年花费约1亿美元，主要用于在列车上安装广告屏幕，2024年起年度资本投资将大幅下降 [55] - 第四季度资本支出略高于2300万美元，其中包括近700万美元的维护支出，较上年减少900万美元，主要由于投资时间安排 [56] - 承诺流动性约为6.5亿美元，包括超过4000万美元现金、近5亿美元循环信贷额度和1.2亿美元应收账款证券化工具 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否详细谈谈特定类别对第一季度收入减速的影响，以及AFFO指引中隐含的全年收入增长预期？利息费用的估计是多少？ - 电影档期推迟对纽约和洛杉矶业务有一定影响，体育博彩业务去年同期表现出色带来较高基数。随着业务推进，预订情况有所改善，对全年收入增长有信心。利息费用预计较2022年增加约4000万美元 [32][33] 问题2: 定价环境如何？是否遇到价格上涨的阻力？全国市场的强弱情况如何？是否预计今年无法达到MTA合同的MAG水平？能否在客流量不显著增加的情况下实现收入增长？ - 预计今年无法实现与去年相同的同比百分比增长，将重点关注入住率，保持收益率增长。全国 - 本地收入比例将接近历史正常水平。目前未看到客户对价格上涨的明显阻力，预订情况正在改善。MAG在2023年因CPI调整而提高，预计MTA收入将增加并接近MAG水平，这将推动OIBDA增长。客流量有小幅增加，自2019年以来，收入恢复情况优于客流量，有望继续保持并扩大差距 [41][43][46] 问题3: 西北地区资产的表现与预期和大型市场相比如何？是否有其他市场的扩张计划？目前并购环境如何？ - 收购的西北地区资产目前大致符合预期，尚未完全体现本地和全国销售团队的协同效应，未来有望成为公司业务的重要组成部分。公司对现有业务版图内的机会感兴趣，优先考虑大型市场，也关注新兴市场。预计2023年并购活动将放缓，但仍会积极寻找机会 [50][73][74] 问题4: 广告牌业务各市场恢复到2019年水平的情况如何？是否仍有显著滞后的市场？ - 广告牌业务自2021年底以来已超过2019年水平，各地区均表现良好，中西部地区恢复最快，目前所有地区均超过2019年水平 [81]