财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA为7.95亿美元，超出预期，主要得益于S&L（供应与物流）部门的额外利润机会以及2000万美元的合同效率支付 [9] - 公司报告了32亿美元的非现金减值，反映了全球市场低迷的影响 [10] - 2020年调整后EBITDA指引为24.25亿美元，较之前的指引下降6%，其中运输部门EBITDA下调3亿美元，S&L部门EBITDA上调1.5亿美元 [13][29][31] - 第一季度运输部门EBITDA为6.52亿美元，S&L部门EBITDA为1.41亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输部门第一季度业绩略超预期，较2019年第一季度增长11%，但略低于2019年第四季度 [28] - S&L部门业绩超预期，主要得益于原油价差的有利变化，部分被NGL（天然气液体）利润率的不利变化所抵消 [28] - 设施部门业绩也超预期，包括2000万美元的提前支付收益 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2020年Permian盆地原油产量同比下降15%至20%，并在6月达到低谷，下半年趋于平稳 [22] - 全球需求破坏预计在第二季度同比下降20%至25%，全年同比下降约10% [18] - 北美市场由于疫情导致的封锁措施，炼油厂迅速减少运行，原油和汽油库存接近峰值，导致井口价格创历史新低 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取了多项措施以增强资产负债表和流动性，包括削减资本支出和普通股分配，预计2020年将带来约10亿美元的现金收益 [14][15] - 公司计划在2020年完成6亿美元的非核心资产出售，目前已达成或接近达成4.4亿美元的交易 [15] - 公司预计2020年和2021年的资本支出将减少13.5亿美元，2020年投资预计为11亿美元，2021年为4.5亿美元 [23][24] - 公司预计2021年后的年度扩张资本支出将低于5亿美元 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境充满挑战，需求破坏的规模和持续时间存在不确定性 [17] - 公司预计需求恢复可能需要超过12个月的时间，但长期来看，需求将恢复以满足全球人口增长的需求 [44] - 公司认为Permian盆地将在北美市场的最终复苏中处于领先地位 [45] 其他重要信息 - 公司95%以上的办公室员工远程工作，团队迅速适应了新的运营环境 [11] - 公司预计2020年运输部门日均运输量为660万桶，较之前的指引下降100万桶 [32] - 公司预计2020年维护资本支出减少3500万美元 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于S&L部门的后三个季度表现 - 公司预计S&L部门的后三个季度表现将低于第一季度，主要由于市场波动和NGL业务的利润率下降 [53][55][56] 问题: 关于G&A和运营费用的削减 - 公司正在积极削减G&A和运营费用，预计2020年将节省5000万至1亿美元 [58][63] 问题: 关于2020年运输量和EBITDA的指引 - 公司预计运输量将在6月达到低谷，并在下半年趋于平稳 [68][69] 问题: 关于股息削减的决策 - 公司削减股息50%的决策考虑了行业状况、杠杆率和流动性等因素 [72][73] 问题: 关于Permian盆地产量对公司系统的影响 - 公司预计Permian盆地产量的下降将影响其系统，但长期运输合同将部分抵消这一影响 [79][81] 问题: 关于存储容量的利用 - 公司正在积极利用其存储容量，特别是在市场波动期间 [89][90] 问题: 关于加拿大业务的调整 - 公司正在简化加拿大业务，专注于低成本供应和NGL业务 [101][102] 问题: 关于运输部门EBITDA下降的原因 - 运输部门EBITDA下降主要由于运输量减少，而非关税变化 [106][107] 问题: 关于设施部门的展望 - 设施部门的业绩主要依赖于长期合同，预计2020年将保持稳定 [114][116] 问题: 关于资本支出的进一步削减 - 公司预计资本支出的进一步削减将主要来自项目延迟和成本节约 [123][124] 问题: 关于天然气存储业务的合同 - 公司的天然气存储业务已完全合同化，预计未来费率将继续上升 [126] 问题: 关于生产商恢复生产的意愿 - 公司预计生产商将在价格信号改善后恢复生产，但具体时间仍不确定 [130][131] 问题: 关于评级机构的对话 - 公司已与评级机构保持沟通，目前的杠杆率处于良好水平 [139][140] 问题: 关于减值费用的细节 - 减值费用包括25亿美元的商誉减值、1.5亿美元的LA终端资产减值以及5.05亿美元的其他资产减值 [142][143][144] 问题: 关于Permian盆地与其他盆地的产量下降比较 - Permian盆地的产量下降预计将比其他盆地更为温和 [148][149] 问题: 关于2021年及以后的资本支出 - 公司预计2021年及以后的资本支出将低于5亿美元，主要集中于需求驱动的项目 [156][160] 问题: 关于Wink to Webster管道的合同 - Wink to Webster管道已高度合同化，预计将带来稳定的EBITDA [166][168] 问题: 关于美国陆上储油容量的填充 - 公司认为储油容量的填充将取决于供需平衡，目前难以预测 [171][172] 问题: 关于运输部门EBITDA下降的原因 - 运输部门EBITDA下降主要由于运输量减少，而非关税变化 [181][182] 问题: 关于设施部门的WCS价差影响 - 设施部门的业绩主要依赖于基础关税收入，WCS价差的影响较小 [185][186]