财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.39亿美元，同比增长超47%；调整后EBITDA为1350万美元，去年同期亏损100万美元；净亏损1900万美元，合每股亏损0.06美元 [18][35] - 全年营收4.73亿美元，增长37%；扣除交易成本后营收3.72亿美元，增长50%；调整后EBITDA为2800万美元，较2020年增加2200万美元 [37] - 第四季度交易量同比增长16%至160亿美元，过去两年第四季度交易量的复合年增长率为34% [32] - 第四季度交易成本2800万美元，占营收的20%，较2020年第四季度的25%有所改善；营收减去交易成本同比增长57%至1.11亿美元，占营收的80%，较去年同期增加超500个基点 [33] - 第四季度总运营费用（含交易成本）为1.43亿美元，较2020年第四季度增长38%；扣除基于股票的薪酬后，第四季度总运营费用较2020年第四季度增长28% [34] - 第四季度末现金及现金等价物为4.66亿美元，年末资产负债表上有44亿美元客户资金，其中超半数存于有息账户 [36] - 2022年初始营收指引为5.76 - 5.86亿美元，考虑俄乌局势后调整为5.3 - 5.4亿美元，同比增长12% - 14%；若排除俄乌，预计全球业务增长22% - 24% [38][39] - 预计2022年调整后EBITDA在 - 2500万至 - 3500万美元之间 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2B AP/AR业务第四季度交易量同比增长超75%，占总交易量的11%，高于去年的7%；该业务占总营收的比例已达中两位数 [8][30][31] - 商业万事达卡业务第四季度客户支出较第三季度增长超一倍 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲、东南亚、南亚、中东和北非等地区同比增长超50% [5] - 中国业务占整体业务的比例有所下降，但仍有增长和机会 [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在短期内推动营收增长，长期实现20%以上的营收增长和20%以上的EBITDA利润率；将资源投入到发展中市场获取更多客户，拓展服务以支持全数字销售渠道的客户，并通过全球账户为客户提供更多高价值服务 [20] - 2022年将继续增加投资，包括增加销售资源、加大对B2B AP/AR的投入、加大整体研发投入、持续投资合规和风险管理 [22] - 公司具有全球品牌、在发展中市场的优势、强大的合作伙伴和市场生态系统、广泛的客户服务、深厚的风险管理和合规专业知识、优秀的团队和可扩展的商业模式等竞争优势 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年执行情况良好，增强了对多年战略的信心，预计2022年将继续增长；俄乌冲突对业务造成一定干扰，预计会影响2022年业务结果，但公司有能力实现增长 [21][22][25] - 看好数字商务的长期市场机会，对成为全球数字商务首选合作伙伴的多年战略充满信心 [19] 其他重要信息 - 截至2021年12月31日，客户在Payoneer平台上的余额超过40亿美元 [14] - 公司与沃尔玛合作，为沃尔玛卖家提供资金支持，该合作进展符合预期 [12][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 乌克兰业务的风险敞口是否集中在单一平台 - 乌克兰业务的风险敞口分散在不同市场细分、服务、垂直市场和跨境支付渠道，该市场数字化程度高，涵盖数字服务、电子商务和B2B AP/AR等业务 [49] 问题: 如何看待当前的收购市场，资本配置策略是否有变化 - 公司持续关注为全球更多客户带来更多价值的机会，倾向于进行中小规模的收购，重点关注能为客户带来更多价值的项目，整体战略保持一致 [50] 问题: 电子商务业务的情况，以及是否在指引中考虑了全球供应链的额外干扰 - 供应链和物流问题有所缓和，但未完全恢复正常；预计当前趋势将持续，增长和供应链问题都将更加温和 [55] 问题: 高利润率收入占总收入的比例，以及未来的发展趋势 - B2B业务是高利润率收入的最大贡献者，超过其他业务的总和；商业卡业务目前渗透率较低，未来高价值服务有潜力超过现有业务 [57] 问题: 与沃尔玛的合作进展如何，与预期相比怎样 - 合作进展符合预期，公司对与沃尔玛的合作机会感到兴奋，收到了客户的积极反馈，期待在2022年继续推进合作 [63] 问题: 公司对并购的兴趣和潜在关注领域 - 公司关注能为全球数字企业带来价值的机会，重点关注B2B AP/AR、商户服务、营运资金和卡等领域，倾向于采用产品驱动的收购方式，并将其融入全球基础设施和销售团队 [66][67][68] 问题: B2B AP/AR业务占营收的比例，以及该业务和商业卡业务的增长情况和构成部分 - B2B AP/AR业务占营收的比例在中两位数；该业务有自助服务和类似全球银行账户服务两个主要组成部分；商业卡业务与B2B AP/AR业务分开计算，预计B2B AP/AR业务将持续强劲两位数增长，商业卡业务短期内增长更快 [71][72][76][81] 问题: 在拉丁美洲投资的新市场，以及哪些市场有显著的交易量和快速增长 - 公司在拉丁美洲、东南亚、南亚、中东和北非等市场看到了超过50%的增长，这些市场对数字化的热情高涨，公司将在2022年加大在这些市场的投资 [82] 问题: 新客户获取的增长率，以及中国业务的趋势 - 2021年新客户数量比2020年增加约50%，比2019年翻倍；中国业务占整体业务的比例有所下降，但仍有增长和机会 [85][86] 问题: 未来四个季度的交易量、营收和投资节奏，以及是否会调整特定地区的投资 - 预计交易量将随着时间推移而增加；投资决策是基于长期考虑，目前不会调整投资计划，但会评估市场变化并保持灵活性；投资可能会在年内逐步增加，重点是招聘销售和研发人员 [92][95][97] 问题: 影响费率的因素，以及对费率的预期 - 高价值服务有助于提高费率，但旅行等低费率业务的增长会部分抵消这一积极影响；增加销售资源带来的客户结构变化也会影响费率；总体预计2022年费率将高于2021年 [102][103][105] 问题: 俄乌地区的资金流动情况，以及是否会继续 - 公司完全遵守所有制裁义务；俄乌地区的情况非常不稳定，目前仍有业务活动，但难以准确预测未来；从业务角度出发，采取保守的预测方法是合适的 [111][112][114] 问题: 除电子商务外的其他市场领域的优势垂直领域，以及这些客户群体的长期增长情况 - 远程工作、自由职业、全球服务提供商、社交平台、远程教育和旅游等领域都有显著增长；公司对数字商务在不同模式和全球范围内的发展持乐观态度 [117][119][120] 问题: 客户资金的可投资比例，以及如何考虑利率上升对利息收入的影响 - 超过半数的客户资金有利息收益，但目前处于低利率环境；如果美联储加息，公司将受益，但不会在模型中预测加息次数；预计利息收入会有小幅增加，但不会在指引中考虑大幅加息的影响 [123][126] 问题: 为什么高价值服务没有在五年前推出 - 金融服务需要在价值主张、监管合规和风险管理等方面做到正确；公司首先投资建立全球基础设施，这些高价值服务是在倾听客户需求后的合理延伸；目前公司已经拥有广泛的服务，客户对这些服务的质量表示满意 [128][129][130] 问题: 如何理解剔除俄乌影响后的营收指引中，交易量和费率的贡献 - 初始展望假设营收增长的一半来自交易量增长，另一半来自费率提高；剔除俄乌后，剩余国家的增长速度与初始展望一致，可以按照这个方法进行模型预测 [137][138]