Workflow
PROCORE(PCOR) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript
PROCOREPROCORE(US:PCOR)2023-02-17 10:15

财务数据和关键指标变化 - Q4营收2.02亿美元,同比增长38%;全年营收7.2亿美元,同比增长40%,其中Levelset在Q4贡献900万美元,全年贡献3200万美元,剔除其贡献后全年营收有机增长35% [49] - Q4非GAAP运营利润率为 - 8%,全年为 - 10% [65] - 总RPO为7.98亿美元,短期RPO约占70%,同比增长34% [65] - 客户数量增长19%,与前期一致,但Q3到Q4净新增客户数有环比下降,部分原因是Q3整合189个来自并购的客户以及最小付费客户流失率较高;美元流失率符合预期,扩张活动超预期,毛留存率保持在95%,净留存率环比改善 [67] - Q4国际业务受汇率逆风影响,同比来看,外汇给国际营收增长带来约8个百分点的逆风,按固定汇率计算,国际营收同比增长37% [68] - 2023年Q1预计营收在2.02 - 2.04亿美元之间,同比增长27% - 28%,Q1非GAAP运营利润率预计在 - 8.5%至 - 9.5%之间;2023年全年预计营收在8.95 - 9亿美元之间,同比增长24% - 25%,非GAAP运营利润率预计在 - 6.5%至 - 7.5%之间,较2022年改善350个基点 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 材料融资计划在2022年对业务增长贡献不大,仍处于早期阶段,是公司看好的长期机会 [49] - Q4新增客户如Steelfab,ENGIE的可再生能源全球业务部门选择扩大与公司合作 [28][29] - Q4六位数交易预订数量同比增长27%,七位数交易预订数量同比增长100% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年12月Dodge建筑开工数增加,全年总建筑开工数比2021年高15%,ABC积压指标和Dodge动量指数达到3年高点,ABC信心指数上升 [108] - AIA建筑账单指数本季度下降,显示建筑公司业务状况疲软,但其他许多建筑指标呈积极趋势 [27] - Dodge预测2023年多户住宅、数据中心、医疗保健、教育和基础设施等领域将是建筑行业的优势领域,单户住宅预计下降;AGC调查显示16%的受访者参与了基础设施法案资助的项目;Dodge调查显示多数土木承包商预计未来12个月收入增加 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为数字孪生领域处于早期,目前注重与不同参与者合作,确保解决方案紧密集成以解决客户问题,公司是数字孪生战略的重要输入方,未来可能是关注领域 [2][3] - 公司强调高效增长,致力于在不牺牲增长目标的前提下提高运营效率,预计这将转化为自由现金流和每股指标的持续改善 [42] - 2023年国际业务是重点,公司已评估国际运营并开始执行一些有影响力的变革,预计年底扭转国际业务增长趋势 [43][68] - 公司将继续在金融科技领域投资,包括数据材料融资等方面,认为有巨大机会 [14] - 公司计划推出Procore Payments产品,初期主要针对企业级到中型市场的总承包商,目前参与测试的客户对此很期待 [86] - 公司认为自身在建筑行业的领导地位不断加强,2022年较少遇到最大竞争对手,且赢得了更多ARR,竞争优势扩大 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户情绪积极乐观,积压订单强劲,公司对业务感到乐观 [5] - 尽管外部存在不确定性,但公司业务势头增强,对业绩感到鼓舞 [26] - 建筑行业需求健康,但生产率下降,技术在缩小生产率差距方面将发挥重要作用,公司认为这是巨大机会 [41] - 公司认为目前业务规模已达到一定程度,有基础在保持增长的同时扩大运营利润率、自由现金流和改善每股指标 [50] 其他重要信息 - 本月晚些时候Sarah Hodges将加入公司担任首席营销官,她在建筑行业营销和产品管理方面有丰富经验 [30] - 5月初Paul将担任金融科技总裁,Howard将晋升为CFO [31][44] - 公司2022年被评为2022年顶级建筑技术公司,获得2022年Tech Cares奖,再次被评为Glassdoor最佳工作场所之一 [117] - 公司客户使用Procore后每人可管理的建筑工程量增加近50% [11][118] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新客户与现有客户的贡献情况及未来趋势 - 公司在Q4与客户的业务拓展成果良好,在投资者日展示过现有客户可带来50%的ARR增长;过去新客户和业务拓展的贡献接近50 - 50,未来这一比例预计不会有太大变化 [56][58] 问题: 2023年营收指引的假设条件 - 公司的指引哲学是设定一个即使宏观环境恶化也有很高把握能实现的数字,不追求特定的超预期幅度,目前未看到宏观环境恶化情况 [70] 问题: 2023年国际业务投资与利润率扩张的关系 - 2023年利润率改善350个基点主要不是国际业务的结果,而是业务整体效率提升;国际业务并非单一整体,较成熟市场效率提升更明显,公司认为仍需继续投资,随着市场成熟会有更多进展 [73][74] 问题: 销售领导和管理变革的影响及销售团队生产力情况 - 公司一直注重将合适的领导者放在合适的位置以推动增长,过去一个季度销售团队表现良好,目前没有问题需要报告 [78] 问题: Procore Payments产品的初始客户反馈和早期采用者情况 - 公司与大客户密切合作开发该产品,初期主要针对企业级到中型市场的总承包商,参与测试的客户对此很期待,预计年底推出 [86] 问题: 2023年管理员工数量和员工数量增长的意图 - 公司将继续招聘至年底,会专注确保有足够的配额承担者以完成目标,招聘时会考虑高效增长,确保每个新增员工都是必要的 [79] 问题: 对金融科技业务机会感到兴奋的原因 - 公司认为金融科技领域有巨大市场机会,客户有需求,公司拥有庞大的市场推广渠道和优质数据集,适合解决相关问题,且Howard在财务运营方面表现出色,自己期待构建金融科技战略 [93] 问题: 2023年并购策略及市场机会和估值预期 - 公司目前对产品组合深度满意,认为在提升自身业务价值方面还有很多工作要做,会与合作伙伴保持密切关系,短期内不会进行重大收购 [95] 问题: 公司业务是否出现建筑业务构成的转变 - 客户会根据当前环境管理业务组合,关注增长领域并投资于疲软领域;行业并非单一整体,不同领域有不同表现,公司业务具有多样性和灵活性 [101][102] 问题: 自由现金流的未来情况 - 自由现金流利润率的改善应略领先于运营利润率的改善轨迹,平均每年约350个基点;公司虽未正式对自由现金流进行指引,但会在内部按年度管理,注重其规模和每股指标的提升 [113] 问题: Levelset的表现及向上销售、交叉销售机会 - 文档未提及该问题的回答内容 问题: 担任金融科技总裁决策的时机原因 - 这更多与公司业务的发展有关,公司经过多年在新市场、新利益相关者、新产品的投资和数据积累,已具备解决金融科技领域问题的条件,并非因为客户痛点加剧或需求突然增加 [127][128] 问题: 推动七位数大订单的因素 - 公司品牌影响力提升,客户不再从小规模业务开始,而是一开始就有较大业务量;公司的平台战略和数据对企业客户有吸引力,多种因素共同推动 [133] 问题: 收入增长与cRPO不一致的考虑因素 - cRPO仍是跟踪的最佳指标,公司在制定指引时会考虑无论在何种环境下都能实现目标,这是两者存在差异的原因 [141] 问题: 国际业务在产品、人员和领导方面是否准备就绪 - 公司进行了组织设计变革,预计会提高生产力,认为国际业务是内部运营挑战而非外部宏观经济挑战,让销售代表更快适应是成功的关键,对国际市场感到乐观 [142]