财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA创公司历史新高，报告基础上ADR较2019年增长约53%，同店基础上增长约33% [8] - 截至10月23日，第四季度自有和管理收入同比增长近16%，较2019年增长52%，ADR增长是主要原因 [9] - 预计2023年第一季度收入同比增长近40%，ADR呈低两位数增长 [11] - 截至9月30日，公司现金余额约3.72亿美元，循环信贷额度无未偿还借款，总未偿还计息债务为11亿美元 [28] - 预计2022年全年现金资本支出约3500万美元，大部分与维护相关 [29] - 2022年9月董事会重新授权1亿美元股票回购计划，截至10月31日已回购约2100万美元和364万股 [30] - 2022年净MICE集团业务约4800万美元，2023年业务量已达近4000万美元，较上次财报电话会议增长27% [31][32] - 预计2022年第四季度自有度假村EBITDA在4800万 - 5200万美元之间，入住率为60%多，ADR同比呈高个位数至低两位数增长 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 多米尼加共和国业务 - 第三季度初表现出色，7月和8月ADR同比呈中个位数增长，入住率超80%，度假村利润率扩大 [17] - 飓风Fiona导致度假村关闭，预计对第三季度EBITDA造成约300万美元负面影响，对度假村利润率造成约90个基点拖累，预计对第四季度EBITDA影响为1300万 - 1500万美元 [20] 牙买加业务 - 第三季度国际旅客抵达蒙特哥湾机场数量超过2019年水平，预订情况良好 [21] - 第三季度度假村利润率同比提高660个基点，但调整后ADR仍落后可比同行约10 - 20个百分点 [37][38] 墨西哥业务 - 后疫情复苏表现领先，第三季度入住率最高，ADR同比实现两位数增长 [22] - 尤卡坦半岛业务：ADR较2019年第三季度增长近67%，调整后增长44%；同比增长近12%，调整后增长约9.5%；非现金佣金变化使同比利润率下降约60个基点 [39] - 太平洋海岸业务：ADR较2019年增长75.5%，同比增长16.5%，OTA佣金调整使同比利润率下降约70个基点 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和南美客户来源稳定，欧洲和加拿大业务同比改善，加拿大客户组合恢复至约三分之二，亚洲客户组合仅恢复25% [25] - 预订窗口约四个月，较2019年第三季度显著延长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为在部分度假村以牺牲一定入住率来提高ADR是最佳发展路径，有助于在市场中确立价格领先地位并便于运营管理 [15] - 公司专注于直接渠道，目标是到2023年将消费者直接业务占比提高至至少50%，2022年第三季度直接预订的客房夜数占比达43.5%，同比提高2.2个百分点 [23] - 行业利率上升使开发项目减少，但公司认为品牌进入对自身是积极因素，公司在品牌全包式度假领域经验丰富、声誉良好，有机会继续增长 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管休闲旅游可能放缓，但公司业务在第三季度表现良好，预订需求在旺季前保持强劲 [7] - 休闲旅游复苏尚未完成，全包式度假体验的消费者尝试和认知仍有很大发展空间 [12] - 在通胀环境下，公司的价值主张更具吸引力，体现在客人满意度和预订速度上 [13] - 公司对第四季度和旺季的业务潜力感到兴奋，预计ADR和收入将同比增长，预订情况良好，无消费者疲软或取消增加迹象 [43] - 2023年有望在2022年基础上取得更大进展，但会密切关注宏观经济环境变化，谨慎灵活地进行资本配置 [51][52] 其他重要信息 - 公司提醒本次电话会议中的许多评论为前瞻性陈述，实际结果可能与沟通内容存在重大差异 [4] - 公司已更新投资者关系网站，并在昨日新闻稿中包含了非GAAP财务指标与GAAP的对账信息 [4][5] - 公司拥有财产和业务中断保险，正在与保险公司密切合作处理飓风相关理赔事宜 [20] - 2021年第四季度公司根据经合组织转让定价指南进行了有利的增值税调整，对当年墨西哥业务ADR和利润率有积极影响 [45] - 公司计划在2022年第四季度和2023年第一季度初分别接管多米尼加共和国两家第三方管理度假村的管理工作 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司市场的竞争环境如何，大型美国酒店公司在墨西哥和加勒比地区的发展对公司有何影响 - 利率上升使开发项目减少，但公司所在细分市场强劲，未来前景光明。公司在品牌全包式度假领域经验丰富、声誉良好，新进入品牌带来的关注和忠诚度计划对公司有益，且新供应通常远离机场，公司物业位置优越，因此不认为是负面影响 [55][56][57] 问题2：飓风对多米尼加共和国的系统、机场和客户担忧或认知的中期总体影响如何 - 此次为一级飓风，公司所在的卡纳角受影响较大。公司关闭度假村进行修复是正确决定，目前修复工作进展顺利，机场未关闭，市场强劲，第一季度预订未受影响，修复后度假村将更好 [58][61][62] 问题3：欧洲客户的预订情况如何，哪些度假村欧洲需求较多，如何看待欧洲经济衰退对业务的影响 - 除欧洲、亚洲和加拿大外，其他目的地基本恢复到疫情前水平，本季度欧洲整体占比与疫情前基本持平，亚洲恢复约四分之一，加拿大恢复约三分之二。欧洲客人夏季出行较多，多米尼加是欧洲游客的重要目的地，如希尔顿拉罗马纳度假村夏季欧洲客人占比达60% - 70%。公司密切关注宏观背景，目前数据未显示异常，但会根据消费者消费倾向变化做出相应调整 [67][68][73] 问题4：每提高一个百分点的直接预订量，能否用美元量化其价值 - 这取决于客户的转移情况和预订方式，以及是否为吸引客户而返还部分节省成本。公司在投资者关系网站的演示文稿中展示了各渠道获取客户的大致成本，可据此进行假设和估算，但这是一个宽泛的假设 [71] 问题5：各新市场的劳动力情况如何，工资和福利增长率是多少 - 墨西哥和多米尼加政府会定期提高最低工资标准，墨西哥总统上任后已三次提高，涨幅在18% - 22%，但仅影响部分一线员工工资。其余一线员工为工会成员，年工资涨幅为中高个位数。总体而言，劳动力成本压力不大，公司人员配备基本恢复到疫情前水平，牙买加市场人员配备稍显滞后，正在逐步改善 [78][79][81] 问题6：预订窗口扩大的驱动因素和可持续性如何，对业务的长期潜在影响是什么 - 较长的预订窗口使公司能更灵活地规划未来业务，做出产品供应、人员配备等决策。主要驱动因素包括需求增长且稳定、旅游淡旺季差距缩小、人们工作灵活性增加以及航空公司建议提前预订等。这是一个积极趋势，改变了消费者行为，避免消费者临时预订 [87][88][92] 问题7：温德姆奥特拉品牌的进展与预期及其他品牌相比如何，未来是否会在公司组合中更具意义 - 该品牌不仅为公司自有资产带来了业务量和直接预订量的增长，还为公司带来了接管第三方合同的机会，有很多业主考虑转向特许经营模式并由公司管理。公司认为该品牌合作良好，关系积极 [93]