公司概况 - 拥有22家全包式度假村，共8366间客房，100%自有/运营，69%为凯悦/希尔顿品牌，75%为4.5星及以上度假村[11] - 业务覆盖美国、墨西哥、牙买加、多米尼加共和国，员工总数12300人[14] 商业模式优势 - 全包式商业模式可预测收入和入住率，LTM调整后EBITDA利润率4年历史平均为29%，高于传统酒店模式[26] - 淡季四口之家入住，全包式比欧洲模式节省36%；旺季节省25%[31] 品牌优势 - 品牌能降低客户搜索成本，增加对度假村高品质价值的认知，影响客人感知[38] - 可立即接触超2.5亿忠诚会员和超20亿美元未兑换积分，降低客户获取成本[46] 资本配置策略 - 历史稳定转换和扩张项目平均现金回报率为34%[60] - 部分项目如卡纳凯悦齐瓦和齐拉度假村稳定年现金回报率约12%-15%[63] 发展机会 - 有将外部管理合同内部化的机会，可节省管理费和分销成本[74] - 直接面向消费者战略、翻新组合的增长、行业碎片化带来的收购机会等提供显著增长潜力[78]