财务数据和关键指标变化 - 2020年全年每股收益4.87美元，2019年为4.70美元；排除与总检察长和解的0.17美元影响后，2020年每股收益为5.04美元，接近4.95 - 5.15美元指导区间中点 [28] - 2020年税前毛利率同比增加1.25亿美元，相当于每股增加0.83美元，这一增长被和解导致的每股收益减少所抵消 [28] - 2020年公司实现将运维成本（O&M）降低2000万美元的目标，主要通过精益计划和自动化实现 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年客户增长2.3%，天气正常化销售增长1.4%，新增超2.7万个新客户和5个支持数据中心的新变电站 [31] - 预计2021年零售客户增长在1.5% - 2.5%之间；2021年天气正常化零售电力销售增长在0.5% - 1.5%之间，2021 - 2023年平均在1% - 2%之间 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年3月13日至12月31日，COVID - 19对销售的影响为增长1%，其中住宅天气正常化销售增长5%，商业和工业销售下降4%，这些趋势在2021年可能会有所正常化 [34] - 2020年亚利桑那州是美国增长第三快的州，建筑就业增长0.7%，使凤凰城都会区成为美国最强劲的建筑行业之一 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2050年实现100%无碳清洁能源，2021年1月22日是宣布该目标一周年，过去一年获得超400兆瓦清洁能源资源，去年底发布的招标书预计为系统增加超1吉瓦清洁能源资源 [23] - 公司承诺到2050年将30%的轻型车辆和设备过渡到电动，并最终运营100%无碳清洁运输车队 [24] - 公司持续改进客户沟通和参与，加强监管关系，继续执行清洁能源承诺 [23] - 公司积极参与经济发展，吸引新雇主并帮助现有公司扩大在亚利桑那州的业务，其在这方面的成功得到《选址》杂志认可，APS被评为2020年经济发展领域的顶级公用事业公司 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管无法预测限制委员会制定能源政策的法案是否会通过并由州长签署，但这不会改变公司在清洁能源方面的投资计划和到2050年实现100%无碳的承诺 [19] - 公司认为自身战略、团队和基本增长是长期成功的坚实支撑，期待在费率案完成后的投资者简报会上提供更详细的指导 [40] 其他重要信息 - 2021年开始，委员会有两名新委员和一位新主席，主席概述了推进委员会能源规则、改善亚利桑那州监管环境和建立永久断电规则等优先事项 [17] - 费率案听证会于1月14日开始，预计3月中旬结束，目前预计案件可能在年中左右结束 [20] - 2月22日，APS与亚利桑那州总检察长办公室达成和解协议，支付2475万美元，其中2400万美元将返还给多达22.8万名符合条件的APS客户 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 之前预计2022 - 2030年每年可再生能源新增300 - 500兆瓦，更新资本支出预测后该预期是否有变化？ - 从方向上看该预期仍然正确，这是到2030年实现65%清洁能源（其中45%为可再生能源）目标的年均值，各年之间的时间安排并非均匀，下一次煤炭退役将在2025年，届时会有可观的燃料节省，有助于在本十年后半段增加采购以实现2030年目标，同时对账单影响最小 [43][44] 问题2: 2021年运维成本（O&M）节奏相对于2020年如何，2020年提前支出对2021年O&M有何影响？ - 公司不提供前瞻性指导，2020年提前支出是因极端天气，目的是利用这一情况降低未来年份风险；疫情过去后，与COVID相关的成本可能会减少或消除；公司历史上指导运维成本与每千瓦时销售增长持平，未来将继续关注精益工作；提前支出的不仅是2021年的运维成本，还包括未来年份的 [45][46] 问题3: 2021年和2022年资本支出（CapEx）较第三季度下降，但2023年利率基数预计不变，原因是什么？ - 这是综合更新的结果，包括资本减少、累计折旧、累计递延税项变化，以及资产组合、折旧时间、营运资金和其他资产的变化 [48] 问题4: 资本支出下降的原因是什么？ - 公司是为了管理客户账单影响，促进费率逐步调整，同时仍致力于清洁能源投资和实现2030年及2050年目标；最大的燃料节省预计在当前资本预测期之后，这由2025年的煤炭退役以及当前可再生能源的积累带来，届时有足够空间继续投资清洁能源计划，同时最小化账单影响 [49][50] 问题5: 如果本次费率案中清洁能源调整机制未获批准，下一步措施是什么？ - 通常调整机制在费率案中采用，目前听证会上各方正在讨论，公司继续倡导先进能源机制；若委员会最终未批准，可能会在下一个费率案中再次提出该提案，并继续展示其带来的好处，如费率逐步调整，避免大量资本投资后大幅提高费率 [52][53][54] 问题6: 如果本次清洁能源调整机制未获批，对下一次费率案时间安排和股权发行预测有何影响？ - 下一次费率案时间安排更可能由本次费率案的整体结果决定；股权发行时间将受本次费率案结果影响，预计在下次费率案之前进行，公司将在本次费率案结束后将其纳入预期融资计划 [56] 问题7: 先进能源机制是否获得更多干预方支持？ - 先进能源机制得到一些干预方支持，如纳瓦霍民族、塞拉俱乐部、西南能源效率项目等，但仍有一些方不支持 [59][60] 问题8: 可再生能源资本支出预测削减是延迟到2023年之后，还是6%的利率基数增长将成为永久特征，抑或是可再生能源项目数量减少？ - 公司致力于在2030年实现目标，但会继续评估未来十年资产投入使用的时间；为实现2030年目标所需采购的量未变，会考虑如何最佳安排采购时间以促进费率逐步调整，并利用预计在当前资本预测期之后出现的燃料节省 [62][63] 问题9: 导致资本支出预测降低的主要现金流驱动因素是什么，是否是折旧？ - 资本支出减少主要是为了促进费率逐步调整，尽量减少近期账单影响；其他驱动因素包括对利率基数的更新，使其与资本预测相匹配，其中涉及折旧、资产时间、营运资金监管资产等因素 [66] 问题10: 2022 - 2023年，如果获得清洁能源机制批准，清洁能源资本支出是否会显著增加？ - 该机制是当前费率案的一部分，费率案结束后，公司将借此机会审视包括资本计划在内的未来指导；该机制的好处是促进费率逐步调整，确保随着时间推移对客户账单影响最小且更渐进；公司会综合考虑整个费率案结果，包括该机制是否获批，再确定未来指导，包括资本支出 [71] 问题11: 清洁能源是否有需求或机会，只是需要平衡费率和空间？ - 公司的资源需求未变，近期资本支出减少主要在清洁能源方面，因为客户增长强劲，推动了输电和配电支出；到2030年的目标仍在，2023年之后有足够机会继续投资清洁能源，且煤炭退役带来的燃料节省将在2023年之后创造账单空间，可在最小化账单影响的同时继续投资清洁能源 [72][73] 问题12: 可接受的账单增加的“最佳点”在哪里，15亿美元的资本支出是如何得出的？ - 很难确定一个固定的“最佳点”，长期来看，将费率压力控制在通胀率或以下是理想的，过去10 - 15年公司在这方面做得不错；客户增长有助于分担额外资源成本，煤炭资产退役可节省燃料成本，转向零边际成本资源可创造空间；资本支出方面，随着支持客户增长和大型客户入驻，输电和配电投资将继续增加，招标书结果将为清洁能源投资提供更具体数字，目前15亿美元是一个合理预测 [76][77][79] 问题13: 与总检察长的和解是否意味着监管环境改善，对费率案有何启示？ - 此次和解是与总检察长达成的，并非委员会程序中的常规参与方；对费率迁移和客户教育推广计划的调查始于委员会，后总检察长接手；公司选择和解是为了专注于改善客户体验，避免三年的诉讼；这不是多方和解，而是公司与总检察长之间的和解，与费率案的常规参与方情况不同 [81][82] 问题14: 资本支出更新，特别是可再生能源方面，是否反映了对费率基数与购电协议（PPAs）看法的变化？ - 公司仍致力于开放、透明的竞争性采购流程，未来仍认为会是购电协议和自有资产的混合；此次调整更多是关于到2030年目标的时间安排，以及考虑账单影响和2023年之后可能出现的燃料节省，而非对未来招标结果的预测 [84] 问题15: 在2030年前每年300 - 500兆瓦的预期中，APS自有部分的基线预期是多少？ - 公司没有具体的百分比或基线划分，通过招标并评估结果来确定；例如去年有一个现有风力设施的重新供电项目采用购电协议，因为对客户来说经济上合理；同时公司也签订了自有公用事业规模储能与现有太阳能资产配套的合同，目前正在敲定一个自有公用事业规模太阳能加储能的招标结果，具体取决于投标情况、每个投标的经济性和项目可行性 [86][87]