财务数据和关键指标变化 - 二季度毛利润1350万美元，季度EBITDA为500万美元，是公司历史上第二高的季度毛利润和EBITDA表现；调整后EBITDA环比增长26%，毛利润环比增长7% [7][8] - 二季度SG&A费用为920万美元，去年同期为930万美元；预计后续季度SG&A费用平均约为950万美元，与去年下半年持平 [13] - 二季度末现金余额为300万美元，2500万美元运营借款额度中已提取550万美元；上半年产生强劲运营现金流，二季度为330万美元，年初至今为630万美元 [14] - 二季度末应付票据为5890万美元，年初为7060万美元；本季度偿还了与Monroe Capital的信贷安排500万美元，季度末后又偿还200万美元，预计按当前利率每年减少利息支出约120万美元 [15] - 二季度折旧和摊销为250万美元，与去年持平，预计2023年折旧和摊销约为1000万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大部分增长来自新客户增加和现有客户渗透，RWS业务的改善也对环比增长做出贡献，预计该业务未来将提供强劲的增量贡献 [9] - 客户协议基于业务量产生稳定的毛利润，与可回收材料价格波动无关 [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定长期战略规划流程，评估、优先考虑和推进一系列支持增长、效率和客户增值的举措，以实现股东回报最大化 [38] - 有机增长来源包括新市场客户拓展、现有客户业务增长、收购带来的新服务能力、Proganics服务推广、过往重大业务的服务推广以及新潜在客户转化等 [25][26][27][28][29] - 公司通过优化业务成本来推动毛利润增长，如优化供应商关系和采购管理、路线优化等，实现与供应商的双赢 [30][31] - 公司已完成自2020年积极并购战略以来六项收购中的五项整合，RWS于8月1日在ERP平台上线，预计三季度末完成整合，比计划提前约一个季度 [32] - 公司持续投资技术平台，以提升客户价值、效率和可扩展性，如推出供应商关系团队的采购工具和新的供应商入职系统 [34][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 废物业务通常对经济衰退具有抵抗力，公司客户主要为大型多地点企业，业务不受可回收材料价格波动影响，能转嫁成本增加，有能力应对经济逆风 [17] - 公司对2023年盈利增长持积极展望，预计成为强劲的现金流生成者，收购整合将带来效率提升和交叉销售的增量贡献，有多种有机增长来源，将继续提高运营效率和客户价值 [39] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，提醒投资者勿过度依赖此类陈述 [3] - 会议讨论了非GAAP财务指标，管理层认为这些指标有助于投资者了解公司核心运营和未来前景，完整的非GAAP与GAAP财务指标调节包含在今日的收益报告中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新客户所在垂直领域及关键废物流，以及新业务成交时间是否有改善 - 由于市场参与者较少，未详细透露新客户所在垂直领域，该客户为大型商业公司，属于货运和运输领域，有独特需求和多种废物流，不仅带来新废物流，还为现有废物流带来规模和地理覆盖优势；随着填埋成本上升和可持续性需求增加，与潜在客户的沟通和成交机会增多 [43][44] 问题2: 供应商网络的健康状况、市场挑战影响以及业务扩展时优化网络的能力 - 供应商基础健康状况良好，未出现倒闭情况，部分供应商在困难时期变得更强；公司为供应商带来优质客户和业务量，有助于其优化资产利用率和路线，公司有能力继续引入强大且有竞争力的供应商 [48][49] 问题3: RWS整合进度及剩余的利润率逆风情况，以及二季度是否有利润率改善 - RWS于8月1日在新系统上线，正在解决整合中的正常挑战，预计季度末达到正常运营水平；二季度业务环比有改善 [55][61] 问题4: 公司战略审查方向 - 公司董事会引入具有技术经验的成员，将自身视为服务提供商，战略规划旨在评估市场机会，通过创新提升价值主张，利用技术增强服务能力，拓展业务领域 [63][64] 问题5: 可获取更多规模和杠杆的废物流数量及对利润率的影响 - 公司处理超过100种废物流，约三分之二的废物流有扩大规模的机会，扩大规模对利润率有积极影响 [65][66][68] 问题6: 首次在Q1财报电话会议上对未来几年毛利润和EBITDA实现两位数增长表态的信心来源 - 基于新客户拓展和现有客户业务持续增长的良好表现，对有机增长充满信心，认为目前业务发展趋势将持续 [76] 问题7: 过去提高效率和运营杠杆的投资如何使EBITDA增长超过毛利润增长，还有哪些具体措施 - 公司在平台开发上有诸多提升效率和降低成本的机会，如自动化供应商入职流程，释放人力用于拓展新废物流和供应商；还有许多平台投资项目逐渐成熟，将在业务各方面发挥作用，实现EBITDA更快增长 [79][80][81] 问题8: 下半年若产生额外自由现金流，是否继续用于偿还债务 - 公司会继续积极寻求偿还债务的机会，但会考虑业务增长对营运资金的需求，避免因过度偿债影响业务发展；整合过程中的银行账户合并等现金管理措施也将创造更多偿债机会 [83][84] 问题9: 年底杠杆率降至3倍以下是否会使Monroe利率降低1% - 本季度末杠杆率已降至4倍以下，Q3开始已节省0.5个百分点的利率 [85] 问题10: 2023年毛利润增长10%能否克服四季度季节性影响 - 公司对此表示有信心，认为毛利润增长足以克服季节性影响 [97][110] 问题11: 2021年收购导致的500万美元收入下降能否挽回 - 未明确提及能否挽回，但表示这主要与去年季度间的波动和调整有关，并非因重大客户流失 [111][112] 问题12: 公司是否考虑 refinancing（再融资）以及相关想法 - 公司正在考虑再融资，与一些传统银行有沟通，认为有机会节省成本，对再融资带来的机会感到兴奋 [113][114]