财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度公司实现营收8570万美元，较2021年第三季度的5830万美元增长47.1% [29] - 2022年第三季度交付783辆轨道车，较去年同期的505辆增长55% [9][30] - 2022年第三季度毛利润为460万美元，去年同期为150万美元；毛利率为5.3%，去年同期为2.6%，较2022年第二季度的11.6%有所下降 [30] - 2022年第三季度SG&A总计710万美元，高于2021年第三季度的570万美元，增长主要与基于股票的薪酬奖励的按市值计价会计处理有关 [31] - 2022年第三季度制造业务运营收入为310万美元，2021年第三季度为16.3万美元；2022年第三季度综合运营亏损为1070万美元，2021年第三季度为420万美元，主要受810万美元的养老金结算非现金损失影响 [9][33][34] - 2022年第三季度调整后EBITDA为160万美元，去年同期亏损350万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为720万美元，较2021年同期增加1560万美元 [9][35] - 2022年第三季度调整后净亏损为540万美元，合每股亏损0.21美元，去年同期调整后净亏损为1500万美元，合每股亏损0.63美元 [37] - 2022年第三季度利息支出为610万美元，2021年第三季度为360万美元，主要因2021年下半年再融资导致递延融资费用摊销增加 [37][38] - 2022年第三季度资本支出约为60万美元，全年预计资本支出在700 - 800万美元之间 [39][40] - 截至2022年第三季度，经营活动现金使用量降至1360万美元，2021年同期为5700万美元；较上一季度增加1120万美元，主要因第三条生产线启动和第四季度产量增加导致库存水平上升 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年前九个月交付2034辆轨道车，超过2021年全年交付量；预计2022年全年交付3000 - 3200辆轨道车，较去年增长约79%（取区间中点） [16] - 2022年第三季度预订340辆轨道车订单；前九个月总预订订单和积压订单均同比增长超30%，截至季度末积压订单为2529辆轨道车，总价值约2.76亿美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度行业订单符合每年4万辆轨道车的替换需求周期，与客户反馈一致 [18] - 租赁客户报告其租赁车队利用率高，续租率有所提高；多种车型供应紧张，支持了公司本季度的良好询价活动 [19] - 第二季度轨道车存储量略有增加后，上一季度总存储车辆数量再次下降，约27.5万辆轨道车（占北美车队的17%）处于长期存储状态，较2020年7月的峰值下降了近48% [20] - 自2022年3月废钢价格达到峰值后有所下降，但近三年来轨道车报废量超过交付量，报废活动将继续支撑替换轨道车的需求 [21] - 公司询价活动，特别是正式投标数量环比实现两位数增长，涵盖多种车型 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资以谨慎扩大产能，在卡斯塔尼奥斯推进战略和绩效计划，致力于成为墨西哥北部世界级制造商 [8][13][14] - 新制造车间建设完成并于第三季度投入使用，车轮和车轴车间扩建完成并获得AAR认证，可进行车轴内部加工 [14] - 公司专注于可持续发展和轻量化轨道车设计，提供数十种轨道车转换设计选项，典型转换设计可重复使用或重新利用超50%的现有轨道车结构和部件 [23][24] - 公司在定价和订单接受方面保持纪律，与盈利能力指导方针保持一致，同时关注潜在市场低迷和利率上升对业务的影响 [26] - 公司继续探索再融资债务和改善整体财务结构的选项，随着业务成功和增长，有望在更有利的条件下进行 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 轨道车环境总体较为积极，行业基本面和销售询价情况良好，但宏观经济存在不确定性，包括高通胀和供应链挑战 [12] - 公司未遇到招聘和留住技术工人的问题，销售团队专注于赢得对公司有利且能增加利润率的业务 [12] - 预计年底前完成低利润率遗留订单，第四季度利润率将增强；公司正在积极探索替代货运策略以降低成本 [11] - 尽管面临宏观经济不确定性，但铁路运输仍具有强大的价值主张，具有经济和环境效益 [26] - 公司对未来持乐观态度，迁至墨西哥重组了成本结构，预计年度固定成本节省将保持在1700万美元以上；未来将谨慎应对市场疲软和供应链逆风，有望在轨道车市场回升时受益 [46][47][48] 其他重要信息 - 会议中涉及一些不符合美国公认会计原则（GAAP）的项目，相关非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的对账包含在昨日下午发布的收益报告中 [4] - 公司2022年全年营收预计在3.4 - 3.6亿美元之间，较去年增长约72%（取区间中点） [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度至今的询价和订单活动情况，以及第四季度积压订单是否会增长 - 询价和投标活动有所增加，公司有信心在进入下一年时增加积压订单；与去年前九个月相比，今年前九个月积压订单增长33%，订单摄入量增长37% [53][55] 问题2: 从询价活动来看，2023年生产是否会有方向性增长 - 公司暂不讨论2023年具体情况；公司在扩大产能的时机上很谨慎，目前两条生产线满负荷运行，正在缓慢谨慎地启动第三条生产线，是否增加第四条生产线将取决于积压订单情况和生产线效率 [57][60] 问题3: 第四季度毛利率预计提升幅度，以及调整后SG&A的基础数字 - 不提供毛利率具体百分比，但预计第四季度及以后会有环比改善，目标是恢复到前两个季度的利润率水平；排除基于股票的薪酬后，SG&A预计未来相对稳定 [62] 问题4: 第四季度低利润率汽车的占比情况，以及2023年交付中是否基本没有这些汽车 - 第四季度低利润率汽车占比将降低；2023年交付中基本上不会有这些特定的低利润率汽车 [67][68] 问题5: 当前积压订单中第四季度和2023年及以后的占比情况 - 可根据交付指引和迄今交付量推算第四季度积压订单的占比；剩余积压订单的大部分是2023年及以后的 [69][71] 问题6: 公司是否还接受第四季度交付的订单 - 由于调度、材料订购和交货时间等原因，公司一段时间前就停止接受第四季度交付的订单了 [70] 问题7: 货运成本情况，以及公司采取的缓解措施 - 货运已成为公司成本结构中日益重要的组成部分，公司投入大量资源降低货运成本，但目前不便透露具体细节 [72][73] 问题8: 行业订单活动是否仅针对今年，以及公司对2023年行业交付量的看法 - 预计2023年行业交付量将有所改善；从长期来看，行业需求周期在4 - 4.5万辆轨道车之间 [75][76] 问题9: 目前某些类型轨道车是否仍存在供应紧张或短缺情况 - 是的，主要租赁公司的利用率处于90%以上，多种车型市场需求明显超过供应 [77] 问题10: 连续四个季度末库存增加的情况，以及未来库存的预期 - 随着产量和交付量的增加，特别是第三条生产线的增加，库存相应增长；随着第三条生产线投入使用，预计库存水平将趋于正常，直到启动第四条生产线 [78] 问题11: 对2023年资产负债表的看法，以及是否需要更多资本 - 公司对财务状况感觉良好，目前的资金主要用于第三条生产线的扩张和库存；随着未来钢价下降，库存成本将得到缓解 [81][82] 问题12: 根据目前订单和积压订单，如何看待2023年交付的节奏 - 公司下季度再讨论2023年情况；今年交付量的加速增长符合业务和产能扩张的预期，随着业务达到自然运行率，交付将趋于正常 [83][84]