财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年公司收入同比增长115%，第二季度调整后EBITDA为正，过去12个月调整后EBITDA首次转正 [6] - 第二季度交付468辆轨道车，与计划一致，交付量同比增长50%，从去年的313辆增至468辆 [7][21] - 第二季度收入同比增长52%，达到5680万美元，去年同期为3740万美元 [8][21] - 第二季度毛利率从去年的5.3%提升630个基点至11.6%，毛利从200万美元增至660万美元 [21][22] - 第二季度SG&A从去年的630万美元降至410万美元，主要因营销股票薪酬奖励按公允价值计量减少 [23] - 第二季度制造业务营业收入从去年的23.7万美元增至490万美元，综合营业收入从去年的亏损420万美元转为盈利250万美元 [25][26] - 第二季度调整后EBITDA从去年的亏损310万美元转为盈利230万美元 [27] - 第二季度利息支出从去年的320万美元增至580万美元，因2021年第一季度后再融资活动相关递延融资成本的非现金摊销 [29] - 第二季度资本支出从去年的90万美元增至约180万美元，预计2022年资本支出在700 - 800万美元，大部分将在下半年支出 [30][32] - 第二季度经营活动现金使用量从去年的4410万美元降至240万美元 [31][33] - 2022年全年公司预计收入在3.4 - 3.6亿美元之间，中点同比增长约72%，高于此前预期的3.2 - 3.4亿美元；预计交付3000 - 3200辆轨道车，中点同比增长约79%，高于此前预期的2800 - 3000辆 [14][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度公司获得1045份新订单，环比增长38%，同时拒绝了相当数量的订单 [10][16] - 公司订单簿已排满2022财年剩余时间，正在建立2023年及以后的订单积压 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业需求主要与轨道车更换相关，询价水平保持强劲，与上一季度一致 [16] - 客户类型方面，除传统租赁和一级铁路客户外，托运人询价略有增加 [16] - 近期利率上升使部分市场参与者暂停购买，投机性购买基本停滞，但铁路网络拥堵和旧轨道车报废导致多种车型供应紧张 [18] - 宏观经济方面，原材料价格有所缓解，但其他特种材料和货运成本上升，整体供应链仍面临挑战 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进扩张项目，大型车轮和车轴车间以及16.2万平方英尺的制造车间开始投入使用，预计未来6个月内完成新装配大楼和额外生产线建设 [11] - 公司运营注重纪律，同时专注于扩大业务规模、推动盈利增长，致力于成为世界级制造公司 [10] - 销售方面，公司定价谨慎，选择性承接业务，利用墨西哥的成本结构和规模优势，专注适合自身的业务 [17] - 行业竞争中，公司希望行业更加自律，但目前定价竞争激烈，公司只能做好自身业务规划 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽财务结果显著改善，但仍面临供应链和通胀压力，预计至少到今年年底仍会受到挑战 [12] - 公司认为自身比以往任何时候都更有能力应对各种挑战，新工厂的生产能力接近预期的两倍，前景有望进一步改善 [13] - 公司对未来持乐观态度，但也认识到经济放缓和供应链中断可能带来的暂时影响 [39] - 公司将在下半年以约两倍于上半年的速度生产轨道车，继续按计划建设卡斯塔尼奥斯工厂，致力于实现业务盈利性扩张 [40] 其他重要信息 - 公司近期迎来3位新董事会成员，他们带来丰富财务、资本市场和战略领导经验，将助力公司下一阶段发展 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年第三和第四季度交付的季度节奏如何，是否相似 - 第三和第四季度交付的轨道车数量大致相当，第四季度虽会启用第三条生产线，但会缓慢且可控地引入，增量相对较小；预计第四季度交付量会比第三季度有所增加 [43][44] 问题2: 下半年利润率正常化的含义，是否可能降至个位数 - 由于产品组合原因，第一和第二季度毛利率表现良好，下半年毛利率将回归行业目前更稳定的水平，但不会给出具体的毛利率指导 [46] 问题3: 下半年交付量暗示的年产能接近3700辆，几乎是最初两条生产线产能的两倍，明年产能是否会达到4000 - 6000辆的高端甚至更高，这受产品组合、生产率和产能的影响如何 - 最初规划时单条生产线年产能约1000辆较为保守，工厂实际运行情况好于预期；不同轨道车加工速度不同，产品组合有影响，且生产班次安排也有作用；若未来业务订单合适，产能可能达到4000 - 6000辆的高端甚至更高 [49][50] 问题4: 本季度至今询价和订单活动与第二季度相比有无更新或变化 - 公司对当前活动和与客户的沟通感到鼓舞，业务管道保持健康，整体活动与之前季度一致，客户虽关注市场情况但仍保持乐观，预计询价和订单表现将持续良好 [51] 问题5: 2022年交付指导上限为1949辆，提到下半年交付超2000辆，是否意味着交付指导有上调可能 - 应参考交付指导，“超2000辆”是定性表述，与指导一致 [53] 问题6: 交付指导中是否假设下半年会有当年交付的订单，当前积压订单中2022年、2023年及以后交付的比例分别是多少 - 目前生产计划已确定，交付指导无需额外销售假设；除今年生产的订单外，积压订单基本是2023年的，同时日常有很多销售洽谈 [54] 问题7: 现金季度环比减少是否主要因库存增加，与交付节奏有关，下半年是否会改变 - 现金减少是因为为下半年大量交付增加了库存的营运资金投入，判断正确 [57] 问题8: 与三个月前相比，2023年行业生产指导是否有额外风险 - 目前判断还为时尚早，部分客户暂停购买但未过度反应；铁路网络拥堵缓解情况未知，一级铁路公司正在努力解决；过去三年旧车报废速度超过新车需求，轨道车需求整体仍健康；公司工厂高效，可根据市场情况调整规模 [59][60] 问题9: 拒绝的1000份左右订单是什么类型，为何拒绝 - 公司不会详细说明订单类型，强调不追求使用过多额外产能，目前公司产能和成本结构调整后更具灵活性，有助于提高毛利率和盈利 [64] 问题10: 行业整体能否更自律，是否仍看到竞争对手的激进定价 - 公司希望行业更自律，但目前定价竞争激烈，公司只能做好自身业务规划 [65] 问题11: 综合钢铁价格缓和、利率上升、宏观经济担忧和经济放缓等因素，对轨道车需求和生产的净影响是逆风、顺风还是持平 - 难以确定，宏观层面有不同信号，行业有拥堵等指标，公司也有实际销售和订单活动；制造轨道车使用的钢铁有多种类型，仅看钢铁成本不能说明全部情况，目前供应链仍面临挑战，影响难以判断 [66][67] 问题12: 随着铁路服务改善，2023年是否有足够的销量来弥补铁路服务改善对轨道车需求带来的逆风 - 铁路运输仍是高效的运输方式，铁路服务改善、速度提升、停留时间减少将促进轨道车需求；过去多年旧车退出速度快于新车投入，这种情况终将逆转 [71][72]