财务数据和关键指标变化 - 第三季度GTV同比下降4%，但较2019年第三季度增长17%，主要受拍卖转移逆风、二手设备组合不利影响，部分被外汇顺风抵消 [24][25] - 总报告收入同比下降1%，总服务收入下降4%，但较2019年增长19% [25][26] - 非GAAP调整后营业收入较2020年第三季度下降11%，但较2019年第三季度增长47% [28] - 拍卖和市场服务收入下降6%，A&M服务收入占总GTV的比例为14% [29] - 库存销售增长6%，主要受国际地区和政府部门的推动，部分被美国和加拿大的疲软抵消 [29] - 库存回报率为10.8%，低于2020年，主要由于修订后的政府合同的组合影响 [30] - 服务成本加SG&A较去年下降约5%，排除股份支付后下降约3%，自2019年第三季度以来仅增长约9% [31][33] - 过去12个月的运营自由现金流为2.53亿美元，是非GAAP调整后净收入的115% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - Rouse在第三季度贡献了660万美元的收入 [26] - Ritchie Bros.金融服务收入增长55%，达到1130万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划从拍卖商转变为全球值得信赖的商业资产洞察服务和交易解决方案市场，库存管理系统（IMS）将是进入该市场的门户 [13] - 收购SmartEquip为促进与经销商和OEM合作伙伴的零部件和服务交易提供了基础，短期内将作为独立业务运营，长期将融入市场平台 [14][16] - 上个月正式推出北美上市服务Ritchie List，作为进入Ritchie Bros.生态系统的入口，加速IMS的采用和市场愿景的实现 [16] - 继续推进IMS的发展，与上一季度相比，激活的组织数量环比增长141%，并逐步将交易工作流程迁移到IMS中 [19] - 本季度开设了8个新的卫星场地，将其作为有机增长计划的关键组成部分 [19] - 在德克萨斯州测试并实施了新的销售覆盖模式，取得了良好的效果，将扩大到其他地区 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链、劳动力短缺和物流问题不仅困扰着公司所在行业，也影响着更广泛的经济，第四季度设备供应仍然紧张 [37] - 目前的供应紧张环境是暂时的，随着设备老化，最终需要处置解决方案，公司将从中受益 [38][50] - 基础设施计划从长远来看对公司是积极的，但短期内供应链问题仍然是最大的宏观因素 [74][77] 其他重要信息 - 原计划在第三季度欢迎客户回到拍卖剧院，但由于Delta变种的激增而推迟，2022年2月的奥兰多旗舰活动将是客户大规模回归的首个活动 [9][10] - 公司更新了非GAAP财务指标，以更好地与同行公司进行比较，并突出潜在的业务趋势 [27] - 首席财务官Sharon Driscoll计划两年后退休，公司已启动外部搜索，寻找合适的继任者 [78][79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释Ritchie List和SmartEquip的收入模式 - SmartEquip短期内将作为独立实体运营，主要通过SaaS模式盈利，长期将为Ritchie Bros.的买家提供零部件和服务交易功能 [42][43] - Ritchie List的核心收入来源包括卖家支付的月费、广告推广费用，以及为交易提供的检查、运输、融资等服务费用，还可通过生态系统的网络效应，将库存引入市场平台获取传统佣金 [45] 问题2: 请更新对新设备供应和二手设备供应的供应链问题持续时间的看法 - 供应链问题自2020年底开始影响公司，最初预计2021年上半年解决，后推迟到下半年，目前看来要到明年才能改善，第四季度供应紧张情况加剧 [49] 问题3: 请说明在计算收益时加回股份支付的理由，以及如何在第四季度及以后进行建模 - 加回股份支付是为了与同行公司的报告方式保持一致，避免新收购带来的股份支付成本稀释公司业绩，以更好地反映公司的潜在运营健康状况 [51] - 未来股份支付的增加主要来自新的收购，公司将继续提供相关披露，保持透明度 [55] 问题4: 请介绍IMS的参与情况，包括交易量、物流和服务收入，以及签约客户的类型 - 目前IMS的重点是吸引更多组织参与，主要是区域客户，而非大型战略账户和经销商 [61] - 下一阶段将关注资产加载和服务采用情况，最终实现收入增长 [63][65] 问题5: 新的调整是否意味着收购不是一次性的，未来收购的节奏和管道情况如何 - 公司有明确的愿景和战略支柱，将通过有机举措和并购来实现目标，只要能带来变革性影响或加快市场进入时间，就会考虑并购 [67][68] - 目前有丰富的有机和并购项目管道，将根据能否推动愿景实现来评估和决策 [68] 问题6: 考虑到油价上涨和潜在的基础设施法案，客户的需求情况如何，对第四季度和第一季度初的GTV增长有何影响 - 短期内，供应链问题是最大的宏观因素，导致设备供应紧张，抵消了油价上涨和基础设施法案带来的需求影响 [74][75] - 从长远来看，供应链问题将得到解决，基础设施计划对公司是积极的，但中间的转折点难以预测 [76][77] 问题7: 请介绍首席财务官继任计划的时间表、搜索方向和候选人背景要求 - 首席财务官Sharon Driscoll计划两年后退休，公司已启动外部搜索，寻找最合适的人选 [78][79] - 公司将有足够的时间进行搜索，找到合适人选后，Sharon将协助过渡和整合工作 [80] 问题8: 请说明扩大卫星场地模式的信心来源，以及开设这些场地的相关成本 - 公司基于测试和学习的文化，认为将场地靠近卖家可以降低运输成本，提高交易便利性 [83][84] - 卫星场地的试点显示，新客户数量增加，GTV每平方英尺表现优于大型场地，虽然仍处于早期阶段，但初步结果令人兴奋 [85][86] 问题9: 随着卫星场地的增加，未来几年是否会考虑关闭一些传统场地 - 公司采用混合模式，将传统场地和新卫星场地结合，形成“枢纽 - 辐条”的市场策略 [92] - 公司有一个季度评估流程，目前对所有开放场地都很满意，并重新开放了一个关闭的场地作为卫星场地 [93][94] 问题10: 请提供IMS各个阶段的时间线或内部规划 - IMS的发展是一个多年的旅程，时间线取决于学习和测试的结果，当对某个阶段的学习和测试有信心时，才会进入下一阶段 [96][100] - 公司会根据季度情况逐步增加功能，重点是确保组织、资产和服务的顺利发展，最终实现收入增长 [99][101] 问题11: 请说明未来并购的战略重点和公司的收购能力 - 公司的战略重点是实现市场愿景，优先考虑能够使公司更易于与客户和员工开展业务、提升IMS架构和推动增长的项目 [105][106] - 公司在融资Euro Auction时已考虑到未来的收购可能性，目前的杠杆模型有一定的空间进行小规模收购，对于合适的收购，可能会考虑债务和股权融资相结合 [107][109] 问题12: 请提醒公司的杠杆目标 - 公司预计在Euro交易完成时杠杆率略低于4倍，每个收购项目都有不同的参数，公司会综合考虑评级结构和原则 [112]