财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为1570万美元，财年运营收入约为6000万美元，整体净亏损6570万美元，其中衍生品损失近9000万美元，仅约1600万美元为已实现损失 [24] - 非GAAP指标方面，第四季度调整后EBITDAX为2450万美元，财年约为9000万美元，与运营现金流相近 [25] - 第四季度自由现金流为720万美元，财年为2600万美元，占运营现金流的30%，今年现金流增长主要由产量增加驱动 [26] - 财年衍生品实现油价同比上涨60%，包含衍生品影响后仅上涨4%，最近一个季度实现价格为每桶52美元 [27] - 第四季度现金G&A费用为430万美元，即每桶油当量4.92美元，高于上季度预期 [32] - 第四季度总利息费用为96.3万美元，即每桶油当量1.09美元，较第三财季下降23% [34] - 第四季度每桶油当量总成本为15.38美元，实现平均价格为每桶油当量54.46美元，扣除已实现衍生品损失12.67美元后，现金利润率为26.41美元 [35] - 财年将70%的运营现金流分配给资本支出，21%用于股息，9%用于偿还债务 [38] - 10月将股息提高约11%至每股0.31美元，总计约600万美元，截至12月8日，信贷额度已提取6500万美元，可用额度为1.1亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 生产业务 - 财年净产量同比增长22%，达到每天8600桶油当量，其中原油占比74% [15] - 财年共投产20口总水平井和14口净水平井，总现金资本支出为6010万美元，其中80%用于钻井和完井资本，7%用于资本化修井等 [16] - 财年租赁运营成本同比降低11%，至每桶油当量697美元 [16] - 财年总批准已开发储量同比增长37%，达到4150万桶油当量，总批准储量同比增长27%，达到7220万桶油当量 [17] - 2021年第四季度总净当量产量同比增长35%，达到每天9600桶油当量，环比增长5% [18] - 第四季度投产6口总水平井和5.7口净水平井，总现金资本支出为2000万美元 [19] - 第四季度租赁运营成本同比降低20%，至每桶油当量6.45美元，环比降低7% [19] EOR项目 - 自2021年10月1日起，EOR试点项目持续推进，已钻完6口计划中的垂直注入井，并开始安装水和二氧化碳注入管线 [20] - 预计2022年第二季度开始注水，直至油藏充分重新加压，二氧化碳注入装置将于2022年夏季安装 [20] 碳捕获与封存项目 - 公司正在与二氧化碳源、捕获设备供应商和监管顾问进行有意义的讨论和尽职调查，寻求构建商业安排，以在当前监管环境下获得有吸引力的经济回报 [11] - 公司对2022年启动首个项目持乐观态度 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为为实现增长进行再投资是必要的，以改善规模、成本结构和现金流，同时将大量运营现金流以股息形式分配给股东 [8] - 公司计划在2022财年继续推进EOR和CCUS项目，预计实现产量的实质性增长 [46] - 基于分析和计算，公司认为在未对冲和对冲基础上均拥有较高的现金利润率 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对EOR项目的进展感到满意，认为该项目按计划或略超前进行 [54] - 公司对CCUS项目持乐观态度，正在与各方进行建设性讨论，尽管面临供应链限制，但希望控制项目成本，使其具有吸引力 [61] - 公司预计2022财年资本投资将带来约11% - 15%的产量增长，这一增长水平是可以实现的，因为公司预计未来一年PDP产量的低基数下降率约为21% [44] 其他重要信息 - 公司将从LLP中排除从价税，将其与生产税归为一类，以与同行保持一致，实现更一致的报告 [31] - 2022财年，公司选择调整部分套期保值，将每月2万桶石油衍生品转移至2023年，降低了2022年各季度约4% - 5%的套期保值头寸 [28] - 公司预计未来更多使用更宽的领口套期保值，以提供下行保护，同时在当前价格远高于现金运营成本的情况下，为投资者提供更多上行潜力 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EOR项目的进展情况及下一步计划 - 公司已完成6口初始注入井的钻探阶段，计划最早在2022财年第一或第二季度开始注水，注水将持续数月，目的是重新加压油藏并分析注入性剖面，项目整体按计划或略超前进行，Kinder Morgan的注入装置正在建设中 [52][53][54] 问题2: 碳捕获和封存项目的高层面时间线及进展情况 - 公司正在与各方合作解决多变量方程，构建商业安排，不希望完全依赖潜在新法律的结果，但承认其可能产生重大影响，目前无法提供具体时间指导，正在努力控制项目成本，期待尽快分享更多信息 [56][57][61] 问题3: 2022年指导中8500万 - 9500万美元资本支出的活动假设和节奏 - 2022年开发计划于9月底开始，已钻4口井，2月将重新开始钻探6口运营井，6月再钻剩余2口井；EOR资本大部分在第一季度支出，预计年内有一些非运营工作，其中一项已投产，其他预计在春季进行 [65][66] 问题4: 压裂市场情况及钻井和完井成本变化 - 压裂市场趋紧，2022年尤其是年初很难锁定服务团队，但公司大部分已安排好，预计新井投产不会有太大延迟；成本方面，自第二、三季度开始略有上升，但不显著，本财年剩余井的每英尺钻井和完井成本可能上涨5% - 10%，仍低于过去的峰值水平；公司在6月提前购买了大部分套管和管材，一定程度上避免了价格持续上涨的影响 [69][70][71][76] 问题5: 第四季度租赁运营成本改善的原因 - 主要原因是修井活动减少，这是由于本季度泵未像之前那样频繁出现故障，租赁运营成本可能会因修井费用的时间安排而季度波动 [82] 问题6: 更宽领口套期保值的情况及市场流动性 - 公司可以使用领口代替掉期进行部分套期保值，通过扩大领口价差（如从当前现货价格的10美元价差扩大到20美元或30美元），利用增加的波动性和更高的期权隐含溢价，在保护下行风险的同时提供一定的上行潜力，当前价格下，50美元的下限仍具有吸引力 [83][84][85] 问题7: 与Kinder Morgan的二氧化碳购买和销售协议价格是否与油价挂钩及波动情况 - 协议价格与油价挂钩，有下限，约为WTI的2%，期限约为三年 [89] 问题8: 使用当前期货价格计算的储备净值 - 公司建议参考明天下午提交的10 - K报告，报告末尾将有Netherland, Sewell的相关数据 [95]