财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入1亿美元，较上年下降35%，主要因向轻资产特许经营模式转型及新冠疫情导致客流量下降，加州和安大略省的政府强制关闭也有影响 [28][29] - 第三季度系统同店销售额下降21%，较第二季度的下降32%有所改善，提升约11% [29] - 第三季度运营亏损1900万美元，包含与商品销售策略变更相关的500万美元非现金库存准备金费用 [30] - 第三季度合并调整后EBITDA亏损2000万美元，较2020年第三季度减少2600万美元，主要因公司自有沙龙出售收益减少1400万美元及过去12个月出售并转为特许经营组合的519家公司自有沙龙产生的EBITDA消除 [30] - 经调整后，第三季度调整后EBITDA亏损1000万美元，较第二季度的亏损1400万美元改善400万美元，得益于同店销售额改善和一般及行政费用降低 [31] - 截至3月31日，公司流动性为1.33亿美元，包括9900万美元可用循环信贷额度和3500万美元现金 [39] - 第三季度经营业务使用现金1450万美元，较第二季度的3700万美元减少2200万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第三季度特许经营特许权使用费和费用为2400万美元，较去年同期增加1500万美元，即171%，主要因上一年退还1500万美元合作广告基金 [33] - 特许经营同店销售额下降19.3%，较第二季度的下降31%有所改善，主要因疫情导致客流量减少，政府强制临时关闭也使特许权使用费和费用减少约150万美元 [33][34] - 向加盟商的产品销售同比减少200万美元至1300万美元，主要因客流量下降 [34] - 第三季度特许经营EBITDA为1200万美元，与去年同期持平，沙龙数量增加抵消了特许权使用费减少的影响 [34] 公司自有沙龙业务 - 第三季度收入为3200万美元，较上年减少6600万美元，即67%，主要因新冠疫情及过去12个月公司自有沙龙数量减少989家，包括519家转为特许经营平台和474家关闭 [35] - 第三季度公司自有沙龙业务调整后EBITDA同比减少1200万美元至亏损1300万美元，主要因过去12个月出售并转为特许经营平台的公司自有沙龙产生的调整后EBITDA消除 [36] 公司管理费用 - 第三季度调整后EBITDA亏损1900万美元，较上年的400万美元亏损减少1500万美元，主要因公司自有沙龙出售净收益减少1400万美元，部分被管理举措消除非核心、非必要一般及行政费用的净影响抵消 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州、佛罗里达州、俄克拉荷马州和内布拉斯加州等疫情期间限制较少的地区，约占公司沙龙的30%，表现比其他地区好5 - 15个基点 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正向全特许经营模式转型，推进专有POS和沙龙管理系统OpenSalon Pro、重新特许经营公司自有沙龙及零基预算三项重要举措，并对商品销售策略进行重要调整 [12] - OpenSalon Pro将为公司提供关键业务信息，推动客流量、实施促销和忠诚度计划等，截至本周，已有超1700家沙龙签署使用协议，占特许经营地点的35%，其中约1200家已上线 [13][14] - 自第二季度末以来，已将235家沙龙转为新的特许经营所有权，预计到本财年末，公司自有沙龙将剩余250 - 300家，多数将在租赁期满后关闭 [18][20] - 零基预算流程接近尾声，将最终确定一般及行政费用预算，使公司整体一般及行政费用与业务现状相符，同时确保具备增长和成功所需的能力 [21][22] - 决定从批发分销转型，未来加盟商将从经批准的行业领先合作伙伴处采购零售产品，公司将专注于品牌管理和特许经营业绩驱动 [25] - 行业方面，据《华尔街日报》报道，2020年3月至2021年2月期间，理发店、新沙龙和其他个人服务提供商受疫情冲击严重，关闭数量超过历史正常水平10万多家，公司认为其品牌有能力填补市场空白并获取市场份额 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情影响仍在，但公司对业务和品牌在疫情后重回正轨充满信心 [4] - 客流量与人们日常生活规律受干扰程度呈线性相关，除政府限制和关闭地区外，同店客流量较上一季度有10个百分点的重要恢复 [5] - 4月研究发现，返回沙龙的顾客大多消费与疫情前相当，消费更多的是在修复自己动手的发型，消费较少的是面临经济不稳定或找到更便宜的选择；公司专注价值品牌，且注重沙龙健康安全，将吸引顾客和发型师 [7][8] - 沙龙业务恢复时，顾客比以往更爱货比三家，50%的调查受访者愿意尝试新沙龙，75%的受访者至少有点愿意更换沙龙，公司品牌以安全沙龙承诺和训练有素的发型师准备迎接新顾客 [10] - 据麦肯锡公司调查，接种疫苗的人预计今年年底生活将恢复正常，超半数受访者计划在2021年犒劳自己，美容和个人护理仅次于外出就餐、旅游和服装类别；家庭收入低于10万美元的消费者购买行为转向低价品牌，公司认为其品牌适合吸引这些新顾客 [45][46] - 公司沙龙客流量在3月和4月有所改善，自身客流量趋势、消费者研究和外部积极指标使公司相信，将在2021年和2022年的沙龙行业复苏中成为主要参与者 [47] 其他重要信息 - 公司租赁负债6.59亿美元，包括公司和特许经营地点的负债，约84%由加盟商承担并提供个人担保，且负债包含租赁当前期限和SmartStyle及Supercut沙龙的一个选择期租金支付，排除选择期后，总租赁负债约为4.14亿美元，其中公司自有沙龙的租赁风险敞口为6100万美元 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 决定哪些沙龙不适合特许经营时，设定的门槛率是怎样的 - 有些沙龙因合同原因无法特许经营，对于其他沙龙，会综合考虑位置、经济状况和品牌等因素，没有特定的经济门槛率，而是从整体投资组合的角度出发，确保加盟商获得可行的投资组合 [52][53] 问题2: 公司自有门店产品销售毛利率为负的原因及如何对内部管理产品线的逐步淘汰进行建模 - 主要原因是本季度记录了500万美元的库存准备金，这是一项非现金一次性费用 [57] 问题3: 第三季度同店销售额下降20%，3月是否有加速下降情况 - 整个季度同店销售额变化幅度不大，1月、2月和3月有一定恢复，但不显著 [63] 问题4: OpenSalon Pro的价值如何在损益表中体现 - 包括硬件组件和每月订阅费两部分，均通过特许权使用费和费用项目计入损益表 [64] 问题5: 支持业务所需的一般及行政费用水平以及未来每个沙龙的费用情况 - 零基预算流程仍在进行中，具体信息将在第四季度财报电话会议上公布，需平衡调整一般及行政费用以适应业务现状，同时保持支持加盟商和业务增长的能力 [65][66] 问题6: 产品外部分销合作伙伴关系的经济利益如何流向公司，是否有推荐费或销售忠诚度奖励 - 公司仍在与合作伙伴进行谈判，具体模式和经济利益细节暂不披露，待交易最终确定后会发布新闻稿说明，重要的是公司将转变模式，专注核心业务，将产品交给合作伙伴处理 [68][69]