财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入6180万美元，同比增长61%，与2020财年疫情前第一季度相比增长28% [12] - GAAP每股收益为1.12美元，非GAAP每股收益为1.10美元；去年同期GAAP每股收益为1.07美元，其中包括490万美元的税前收益，相当于每股0.55美元，来自PPP贷款的债务清偿；排除债务和其他标准项目后，去年同期非GAAP每股收益为0.39美元 [13] - 经营活动产生的净现金为1630万美元，增长159%；自由现金流总计1530万美元，增长169%；净收入增长11.1%，达到1060万美元；非GAAP基础上，净收入增长193%，调整后EBITDA增长107%，达到1800万美元 [14] - 截至12月31日，扣除贷款成本后的债务为1.62亿美元，增加3700万美元，主要是用于为2021年10月俱乐部收购提供资金的债务；第一季度利率为6.26%，比去年同期低51个基点，比五年前低近100个基点 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 收入同比增长86%，达到4680万美元，经营利润率为40.1%（去年同期为33.7%），经营收入增长121%，达到1870万美元；近期收购的12家俱乐部贡献了约29%的收入增长和约17%的经营收入增长 [15] - 同店销售额与去年同期相比增长31%，与两年前第一季度相比增长8% [16] - 高利润率服务收入同比增长107%，主要反映了北部俱乐部重建VIP业务的成功 [17] Bombshells业务 - 收入为1480万美元，经营利润率为19%，经营收入为280万美元；2021年第一季度收入为3000万美元，经营利润率为20.9%，经营收入为270万美元 [18] - 收入增长14%，得益于德州阿灵顿新店的开业，该店12月开业首月收入创新店纪录，贡献了约45%的收入增长；同店销售额与去年同期相比增长8%，与两年前第一季度相比增长21% [19] - 经营利润率和收入受阿灵顿店两个多月无销售的开业前成本影响，但公司认为在管理食品和劳动力通胀影响方面做得很好，经营利润率保持在18% - 22%的目标范围内 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 资本配置战略 - 目标是通过将每股自由现金流以每年10% - 15%的复合增长率增长来提升股东价值；策略包括并购（以3 - 5倍调整后EBITDA的价格收购合适市场的优质现金流俱乐部，并按市场价值收购房地产）、有机增长（扩展Bombshells以形成规模、提高市场知名度并出售特许经营权，目标是实现25% - 33%的年度现金回报率）以及在每股自由现金流收益率超过10%时回购股票 [33][34][35] 业务发展计划 - 夜总会业务方面，预计本季度重新开放路易斯安那州重建和重新品牌化的俱乐部，下季度开放圣安东尼奥翻新和重新品牌化的俱乐部；AdmireMe网站计划在本季度末或下季度初进行软启动；目前目标是在2023财年收购能增加约2000万美元调整后EBITDA的俱乐部 [36][38] - Bombshells业务方面，阿灵顿新店表现良好；已签订合同购买达拉斯蓝宝石湾和休斯顿斯塔福德的两块土地用于开设新店；正在寻找达拉斯地区其他合适地点；第一家特许经营店预计在本季度末或下季度初在圣安东尼奥开业，并继续与其他潜在特许经营商洽谈 [39][40] 行业竞争 - 在纽约市，两家主要的10000平方英尺俱乐部未重新开业，为公司创造了更好的竞争环境 [140] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 奥密克戎病毒在12月对公司产生影响，但目前已迅速在市场中消退；公司正在执行2022财年的增长计划，预计在俱乐部收购方面取得进一步进展 [7] - 预计服务收入将继续增长，3 - 5月可能是公司的强劲时期，随着天气转好、体育赛事增多以及奥密克戎影响消退，公司业务有望表现出色 [50][51] - 夜总会业务经营利润率可能会因服务收入增长和部分市场表现改善而有所提升；Bombshells业务经营利润率预计将保持在18% - 22%的健康范围内 [71][72] - 公司有信心在未来两到三年内将Bombshells业务的EBITDA增长50%，目标是将其打造成5000万美元EBITDA的业务；长期来看，开设100家Bombshells门店达到2亿美元EBITDA是可行的 [94][95][98] 其他重要信息 - 12月30日，公司以700万美元现金收购了迈阿密Scarlett's Cabaret的房地产，截至12月31日现金余额为8000万美元；1月完成9000万美元银行贷款后，1月底现金约为3200万美元；若不考虑Scarlett's房产购买，现金余额约为3900万美元，后续将对该房产进行融资 [23][24] - 公司继续降低加权平均利率，通过定期再融资将俱乐部收购中使用的高利率、卖方融资和其他无担保融资转换为低利率商业房地产银行债务，并平滑债务到期时间表 [27] - 公司正在接受比特币支付，迈阿密俱乐部正在建设直升机停机坪以满足VIP需求；Formula 1比赛和比特币会议等活动预计将为公司带来业务增长 [56][57][58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 收购夜总会的整合进展及预期情况如何？ - 收购时俱乐部存在人员短缺和营业时间不足的问题，整合过程中出现了人员流动和新冠疫情影响；目前部分门店数据正在改善，一些门店已超过2019年水平，部分门店约为60%；预计3 - 5月这些门店能恢复到100% - 110%的水平 [45][46][49] 问题: 服务收入是否还有增长空间？ - 服务收入仍有增长空间，目前占比约20%多，之前曾超过40%；3 - 5月可能是强劲时期，随着天气转好、体育赛事增多和疫情影响消退，服务收入有望增长 [50][51] 问题: 今年公司俱乐部所在地区是否还有其他大型一次性活动？ - 有比特币和NFT会议将在公司部分地区举行，公司部分门店正在接受比特币支付；Formula 1比赛4月将在迈阿密举行，赛道距离俱乐部很近，预计将带来大量业务 [56][58] 问题: AdmireMe网站软启动的指标是什么？ - 初始目标是让1000名女孩或创作者入驻网站，涉及全国约77家俱乐部；达到1000名创作者后，将进入推广模式吸引更多客户 [59][60] 问题: 奥密克戎对本季度销售的影响有多大？ - 12月和1月销售可能受到约10%的影响，2月预计无影响，奥密克戎在公司主要市场的影响已基本结束 [67] 问题: Bombshells和夜总会业务的运营利润率后续如何变化？ - 夜总会业务运营利润率可能因服务收入增长和部分市场表现改善而有所提升；Bombshells业务运营利润率预计将保持在18% - 22%的健康范围内，偶尔可能因大型活动达到24% - 26% [71][72] 问题: 本季度公司一般管理费用较高的原因及后续季度的预期情况？ - 第一季度受年终审计、尽职调查和第三方收购工作影响，费用会有所上升；正常情况下，该部分费用的季度运行率约为450万美元 [79] 问题: Bombshells门店的开设节奏和长期增长潜力如何？ - 2023年计划每两个月开设一家门店，到年底达到每八周甚至每六周开设一家；2025年若特许经营业务发展良好，希望通过两个开业团队每年开设12 - 16家门店；公司认为Bombshells业务有潜力在未来两到三年内将EBITDA增长50%，目标是打造5000万美元EBITDA的业务，长期来看开设100家门店达到2亿美元EBITDA是可行的 [88][94][95] 问题: 公司是否考虑进行大规模股票回购或更激进的资本配置？ - 当股价进入65美元的购买区间时，公司将进行股票回购；目前公司有足够现金进行正在推进的交易，现金余额持续增加，但本季度现金流可能因支付所得税而略有减少 [104][105] 问题: 公司到年底的EBITDA情况如何？ - 目前公司EBITDA运行率约在78% - 82%之间，具体情况需看3月表现；若3 - 5月市场情况良好，公司有望在年中达到超过1亿美元的EBITDA运行率 [109][110][113] 问题: 公司如何看待大型多俱乐部收购？ - 公司愿意进行此类收购，目前正在与拥有3 - 6家俱乐部的卖家洽谈，可能需要完成两笔交易才能达到与Lowrie交易相同的EBITDA规模 [117] 问题: 美国是否还有类似tootsies的俱乐部？ - 公司最近发现了一家类似Scarlett's或Rick's New York的俱乐部，并正在与业主洽谈；公司对大型收购感兴趣，收购一家俱乐部和多家俱乐部所花费的精力相当 [122] 问题: AdmireMe的财务指标如何？ - 若平均每个女孩每月带来200美元收入，1000名女孩入驻网站将带来每月20万美元、每年240万美元的收入；若能在60 - 90天内实现这一目标，后续发展将很有潜力，同时还能增加线下俱乐部的客流量 [126][127] 问题: 收购Scarlett's Cabaret Miami房产的意义是什么？ - 该房产收购时的资本化率为8%，租金每年按CPI增长，考虑3%的CPI，未来10年资本化率将达到10.74%；公司以700万美元收购，该房产评估价值约为780 - 790万美元，收购后公司可永久控制该地点的业务 [134][135][136] 问题: 高利润率服务收入增长的驱动因素是什么？ - 主要是纽约门店全面重新开业，客户回流；12月奥密克戎影响导致收入略有下降，1月第二周开始回升；预计服务收入将反弹，3月有望超过收入的30% [137][138][139] 问题: 纽约市疫情后竞争格局是否发生变化？ - 对公司更有利，两家主要的10000平方英尺俱乐部未重新开业，减少了20000平方英尺的成人娱乐空间；虽然纽约部分客户流失，但回流客户在俱乐部消费时间较长 [140][141]