财务数据和关键指标变化 - 2022财年前9个月，公司实现收入11亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达5500万美元 [10] - 截至2022年3月31日的过去12个月，公司收入13亿美元，调整后EBITDA达6950万美元，净债务约7600万美元 [11] - 2022年第一季度，公司调整后净利润为1433.9万美元，收入4.609亿美元，基本每股收益0.29美元，摊薄后每股收益0.28美元；该季度包含约200万美元利率互换合约公允价值变动收益和约6200万美元新冠相关包机业务收入 [15] - 2021年第一季度，公司净利润为498.4万美元，收入2.365亿美元，基本和摊薄后每股收益均为0.10美元；与去年同期相比，净利润增加约935.5万美元，增幅187.7%；调整后净利润从914.8万美元增至1682.8万美元，增加约768万美元，增幅约84%；调整后EBITDA从1288.5万美元增至2359.6万美元，增加约1071.1万美元，增幅约83.1%；调整后EBITDA利润率从22.7%增至27.8%，增加510个基点 [16][17] - 2022年前9个月，公司净利润为2836.6万美元，收入10.8亿美元，基本每股收益0.57美元，摊薄后每股收益0.56美元；该期间包含4个月对Navegate的收购、本季度大量包机业务，以及100万美元网络安全事件影响；2021年前9个月，公司净利润为1188.4万美元，收入6.312亿美元，基本每股收益0.24美元，摊薄后每股收益0.23美元；与去年同期相比，净利润增加约1648.2万美元，增幅138.7%；调整后净利润从2430.8万美元增至3970.8万美元，增加约1540万美元，增幅约63.4%；调整后EBITDA从3464万美元增至5539.6万美元，增加约2075.6万美元，增幅约59.9% [18][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司各服务业务表现强劲，特别是项目包机业务，2021年12月收购的Navegate贡献首个完整季度业绩 [6] - Navegate是一家总部位于明尼阿波利斯的公司，收购价格约3500万美元，盈利约600万美元；该公司在海运货代和报关业务方面能力突出，在上海有业务布局，并带来一些增量技术，可提供增强的运输中可见性工具，帮助客户更好管理供应链 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在上海有业务布局，尽管有疫情封锁，但货运仍在进行，业务量良好；预计未来一段时间内，业务机会不会大幅减少 [39] - 国内市场运力有所松动，但需求在不同地区有所转移；总体而言，获取运力难度有所降低 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前股价未反映其内在价值和长期增长前景，计划继续进行收购，并积极回购股票；2022年2月，公司续签股票回购计划，授权在2023年12月前回购最多500万股 [12] - 公司计划将一半自由现金流用于股票回购，另一半用于小规模收购；同时，会根据机会灵活调整资金分配 [31] - 历史上，公司小规模收购目标的EBITDA约为200万美元；随着公司发展，这一数字可能升至500 - 1000万美元；收购更注重战略契合度和创造股东价值的机会 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来前景持乐观态度，认为可以利用一流技术、强大北美业务布局、广泛全球服务合作伙伴网络以及对Navegate的收购，继续发展业务 [56] - 尽管市场存在不确定性，但公司认为即使在不利情况下，业绩仍将显著高于历史水平；目前难以对未来季度提供具体指引 [27] 其他重要信息 - 本季度，公司为美国卫生与公众服务部提供关键支持，协调24架飞机运输8540万份新冠检测试剂盒至美国内陆，涉及47.4万箱检测试剂盒，并将其安全快速转移至230多辆53英尺拖车，最终交付给美国民众 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度新冠相关项目的收入和EBITDA贡献是多少？Navegate的规模和贡献如何？核心平台的有机增长率是多少？ - 新冠包机业务本季度收入约6200万美元；Navegate是2021年12月收购的位于明尼阿波利斯的公司，收购价格约3500万美元，盈利约600万美元，目前表现超出历史水平；该公司在海运货代和报关业务方面能力突出，在上海有业务布局，并带来一些增量技术，可提供增强的运输中可见性工具，帮助客户更好管理供应链 [24] 问题2: 供应链中断和航空货运增长对公司业务有何影响？能否量化公司的稳定增长率？ - 公司认为市场整体向好，海运和包机等业务均有显著增长；目前难以对未来季度提供具体指引，但即使在不利情况下，公司业绩仍将显著高于历史水平 [26][27] 问题3: 公司新债务融资情况如何？目前资产负债表状况怎样？ - 截至报告期，公司资产负债表上现金为4000万美元，净债务为7300万美元；债务融资总额为1.136亿美元，其中设施贷款为1.035亿美元；报告期后，公司偿还了约4000万美元债务 [29] 问题4: 公司是否考虑将一定比例的自由现金流用于股票回购？ - 公司计划将一半自由现金流用于股票回购，另一半用于小规模收购；同时，会根据机会灵活调整资金分配 [31] 问题5: 目前小规模收购的规模如何定义？ - 历史上，公司小规模收购目标的EBITDA约为200万美元；随着公司发展，这一数字可能升至500 - 1000万美元；收购更注重战略契合度和创造股东价值的机会 [32] 问题6: 公司在上海的业务情况如何？3月和4月与1月和2月相比，全球市场情况如何？ - 尽管有疫情封锁，但上海业务量良好，货运仍在进行；预计未来一段时间内，业务机会不会大幅减少 [39] 问题7: 国内网络获取运力是否更容易？是否仍存在挑战？ - 国内市场运力有所松动，但需求在不同地区有所转移；总体而言，获取运力难度有所降低 [40] 问题8: 中国解封后，公司预计会发生什么？如何看待其中的机会？ - 预计中国解封后会出现第二波货运高峰，但公司对亚洲制造业生产情况和产能恢复情况缺乏清晰了解；公司认为这将带来持续的供应链中断和运力问题，凸显公司服务的价值 [46] 问题9: 公司股价与业绩严重脱节，管理层是否考虑采取战略行动，如将公司私有化？ - 公司认为目前不考虑将公司私有化，因为这会影响财务灵活性；公司将继续采取平衡的资本分配策略，包括股票回购和战略收购；如果股价与业绩的脱节持续存在，公司可能会增加股票回购力度 [48][49] 问题10: 公司股价何时能反映其价值？ - 公司认为股价可能会以阶梯式方式解锁价值；希望分析师或投资者能关注公司股票隐含倍数与同行的差异，目前投资公司股票有很大的上行空间 [52]