财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总营收8540万美元，同比下降6.2%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1990万美元，调整后EBITDA利润率为23.3%；调整后每股收益（EPS）为0.26美元 [12][37] - 第一季度销售、运营和管理费用增长2.7%，达到4910万美元，主要因年度RE/MAX代理商大会费用和坏账费用增加，部分被较低的人事费用和专业费用抵消 [27] - 剔除营销资金后，营收略超6400万美元，同比下降约6% [26] - 预计第二季度代理人数变化在 - 0.5%至0.5%之间，营收在7900万至8400万美元之间（含营销资金收入2000万至2200万美元），调整后EBITDA在2450万至2750万美元之间 [29] - 预计2023年全年代理人数变化在 - 1%至1%之间，营收在3.15亿至3.35亿美元之间（含营销资金收入8350万至8750万美元），调整后EBITDA在9500万至1.05亿美元之间 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产经纪业务（RE/MAX） - RE/MAX代理商平均完成13.6个交易方，而参与调查的其他经纪公司代理商平均仅完成6.2个交易方；RE/MAX代理商销售额平均比竞争对手高67% [19] - RE/MAX连续13年在交易方数量上以超过2:1的优势超过竞争对手 [43] 特许经营业务 - 第一季度售出10家特许经营店，销售节奏与往年相当，往年全年售出60 - 70家特许经营店 [38] 抵押贷款业务（Motto和Wemlo） - Motto特许经营销售在第一季度重拾动力，公司持续投资销售资源以支持抵押贷款业务增长 [11][14] - Wemlo业务在第一季度逐月增长，每月提交的贷款数量和获批贷款数量均达到或超过预期 [15] - 公司长期目标是实现1亿美元的年度抵押贷款相关收入，Motto和Wemlo各占5000万美元 [40] - Motto需拥有900 - 1000家开业并支付全额月特许经营费（4500美元）的加盟店，才能实现5000万美元的年度收入目标 [40] - Wemlo若能处理6万笔贷款，即可实现5000万美元的年度收入目标 [41] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 美国代理人数增长面临压力，但公司预计短期内美国代理人数表现将改善 [11][35] - 第一季度初美国市场受高利率和宏观经济环境影响，后期随着春季销售季到来出现积极趋势 [4] 加拿大市场 - 加拿大代理人数实现增长，市场份额较高，多数地区市场份额达30%甚至更高 [11][104] - 年初加拿大市场出现下滑，但反弹速度快于美国 [104] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 专注于重振美国代理人数增长和加速有前景的抵押贷款业务扩张 [77] - 执行去年宣布的战略增长计划，包括团队计划、转换、并购、技术推出和MAXRecruit计划 [11][20] 行业竞争 - RE/MAX代理商在成交销售方面比竞争对手更具生产力，是公司价值主张的基石 [18] - 竞争对手减少向代理商提供高额签约奖金，市场收缩时，无生产力要求的公司代理人数相对稳定，而RE/MAX注重生产力，吸引需要更多交易的代理商 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司表现基本符合预期，住房市场持续适应高利率和宏观经济环境，预计美国代理人数增长面临压力 [35] - 尽管宏观经济环境抑制了战略计划的近期影响，但公司相信住房行业恢复增长时，这些计划将带来更多收益 [77] - 住房市场整体交易 volume 趋势好于预期，春季销售季有理由保持谨慎乐观 [52] - 预测未来业绩仍存在不确定性，公司目前处于全年调整后EBITDA指导范围中点以下 [54] 其他重要信息 - 董事会聘请Egon Zehnder协助选拔公司下一任首席执行官，预计今年夏天完成 [13] - 公司庆祝RE/MAX成立50周年，2月R4会议有来自74个国家的近1万名代理商参加，是17年来规模最大的会议 [50] - MAX/Tech技术由kvCORE提供，免费提供给加盟商，已有超过6.2万名RE/MAX代理商在美国和加拿大上线或正在上线 [137] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待坏账费用，历史上坏账费用的情况以及未来预期 - 与疫情后几年的强劲收款情况相比，目前坏账费用水平回到接近2019年第一季度的水平（收购Integra之前） [32] - 4月收款活动有积极趋势，预计第二季度及全年坏账费用将比第一季度略有下降，后续季度约为75万美元 [58][59] 问题2: 利率需达到什么水平才能看到现有房屋销售明显回升 - 利率稳定使消费者信心有所改善，即使利率下降25 - 50个基点，市场活动也会增加，如看房量和待售房屋数量上升 [60] 问题3: 公司下半年EBITDA指导与去年相比，假设EBITDA下降幅度与收入下降幅度相同，是否有成本控制措施来抵消收入下降 - 第一季度利润率受大会成本和坏账费用影响，下半年坏账费用虽会有所缓和，但仍会同比上升，后续季度销售、运营和管理费用预计在4000万美元左右 [65][66] 问题4: 团队试点计划的进展和结果 - 团队试点计划于去年8月启动，为期12个月，目前处于中期，在三个衡量类别（现有团队扩大、招募更大团队、保留团队）均有积极迹象，后续会有更多报告 [69][90] 问题5: 指导是否考虑了潜在诉讼的成本 - 指导中仅包含正在进行的诉讼相关专业费用，未考虑其他潜在诉讼成本 [71] 问题6: 竞争格局如何，代理商留存率和市场竞争有何变化 - 竞争对手减少向代理商提供高额签约奖金，市场收缩时，无生产力要求的公司代理人数相对稳定，而RE/MAX注重生产力，吸引需要更多交易的代理商 [86] 问题7: 美国代理人数趋势及后续展望 - 年初美国代理人数下降与季节性名册清理和市场重新平衡有关，随着MAXRecruit等计划的推进，有望扭转年初的下降趋势并实现增长 [119][120] 问题8: Motto特许经营销售回升，新加盟商的来源情况 - 超过70%的Motto特许经营销售对象是房地产公司和团队，近期独立房地产公司和团队的加盟有所增加 [122] 问题9: 加拿大市场宏观情况、代理人数变化原因 - 加拿大市场受宏观经济影响有所减弱，但程度小于美国，市场份额高是持续增长的主要驱动力，年初下降与利率变化、市场重新平衡以及移民计划和国际买家禁令有关 [124][126][134] 问题10: 第一季度经营现金流与调整后EBITDA转化率低的原因及全年展望 - 第一季度经营现金流季节性较低，今年的4个大会因50周年庆典支出较多，影响了利润率和现金流，预计全年调整后EBITDA到自由现金流的转化率在50% - 55%之间 [114] 问题11: CEO搜索进展 - 已聘请ZURK进行CEO搜索，采用全面分析的方法筛选内外部候选人，预计今年夏天确定永久CEO [115]