财务数据和关键指标变化 - Q2营收3.249亿美元，同比增长33.5%，其中有机营收增长约17.1%，近期收购贡献约16.4% [7] - Q2毛利润2630万美元，同比增长110%，去年同期为1250万美元 [7] - Q2一般及行政费用占总营收的比例降至9.9%，去年同期为10.3% [7] - Q2净亏损550万美元，较去年同期的940万美元有所改善 [7] - Q2调整后EBITDA为2080万美元，同比增长165% [50] - 截至2023年3月31日，项目积压订单达到创纪录的15.2亿美元 [22][50] - 本季度经营活动提供的现金为1710万美元，去年同期为390万美元 [24] - 预计2023财年营收在15.3亿 - 15.8亿美元之间，净利润在3400万 - 4200万美元之间，调整后EBITDA在1.53亿 - 1.65亿美元之间 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度沥青吨数销量较去年同期增长27%，车队设备工时较去年同期增长20% [41] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于有机增长、相邻绿地项目、附加收购以及通过垂直整合获取更多利润，该战略在建设东南部基础设施和增加股东价值方面比以往更具相关性和有效性 [6] - 公司持续巩固和扩大在业务范围内的相对市场份额，随着业务规模扩大，利润率也会相应提高 [22] - 公司通过投资员工队伍，吸引和留住优秀建筑专业人才，为长期增长做准备，以获得持久的竞争优势 [23] - 公司在六个州开展业务，对目前的布局感到满意，但也会关注相邻州的潜在机会，且不偏向于某一个州，会继续填补现有六个州的市场空白 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 建筑行业劳动力市场和供应链在东南部地区持续正常化，公司对2023财年下半年的展望保持积极，专注于完成大量工作 [5] - 公司预计全年调整后EBITDA将增长35% - 40%，随着业务范围扩大，预计利润率将提高，有机增长将持续，股东价值将不断增加 [58] - 公司认为目前处于有利地位，预计未来将继续进行收购，历史经验显示在类似时期后通常会有更多收购机会 [66] 其他重要信息 - 公司此前签订了利率互换协议，将SOFR固定在1.85%，使3亿美元定期债务的固定利率为3.6%，该互换协议到期日为2027年6月30日 [24] - 截至季度末，公司债务与过去12个月EBITDA的比率为2.92，预计到财年末杠杆率将降至2%以下 [24] - 公司预计2023财年资本支出在8500万 - 9000万美元之间，包括约占营收3.25%的维护性资本支出，其余用于高回报增长项目 [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对下半年的指导假设以及是否有重大逆风或顺风因素 - 公司下半年指导假设EBITDA有显著增长，EBITDA与营收的百分比将达到12%以上，预计积压订单将以更高价格转化为收入，不预期有重大逆风或顺风因素，假设能源成本相对平稳 [13] 问题2: 关于DOT客户对预算前景的担忧 - 公司未从DOT客户处听到对税收收入下降的担忧，DOT通常在展望方面较为保守，目前主要专注于使用IIJA资金，且所在州的经济未放缓，汽油税收入健康 [60] 问题3: 目前商品价格下降对利润率的影响以及为何利润率未达到历史水平 - 商品价格下降对利润率有积极影响，公司下半年展望有显著增长，但利润率未达历史水平可能受多种因素影响，未在回复中详细说明 [61][62] 问题4: 公司的并购前景、并购管道以及对2024财年两位数营收增长的可能性 - 公司预计未来将继续进行收购，目前有大量潜在目标在洽谈中，有足够资金进行交易；回顾历史，公司每年平均营收增长15% - 20%，预计2024财年将保持类似水平，是有机增长和收购增长的良好结合 [66][89][90] 问题5: 公司预计今年20%增长中有机和无机的大致比例，近期小型交易的重点以及收购的承包商群体与公司的关系 - 预计到年底，收购增长约11%，有机增长约10%；近期小型交易更多集中在服务和铺路方面，可能与建筑市场劳动力挑战有关；收购的承包商群体有些是公司客户，收购可加强垂直整合，在当地市场开展更多业务 [17][41][70] 问题6: 公司如何确保维持并提高利润率 - 未在回复中明确提及具体措施 [95]